基金|基金“保壳”、机构“独享”：1.5%雷打不动看似破局 散户缘何难享“降费率”
本报采访人员获悉 ， 某绩差基金公司通过固定管理费未能为投资人带来回报 ， 但却仅实现基金公司创收 。 虽然随后也引入浮动费率新产品 ， 但实际效果也并不如意 。
权益基金发行热潮之下 ， 还有不少主动权益基金走向了主动降管理费“吸引客户” 。
21世纪经济报道采访人员梳理发现 ， 7月以来 ， 大成趋势回报、东方红领先、浦银安盛量化多策略、广发再融资等主动权益基金公告称调降管理费率 。
几只基金调整前的管理费率均为1.5% ， 调整后的管理费率则降至0.6%、0.7%、0.8%三个等级 。
除了7月份的几只基金之外 ， 今年以来还有英大睿鑫、英大国企改革、德邦鑫星价值等多只主动权益基金发布了下调管理费率的公告 。
“总体来说 ， 基金下调费率的原因一方面是迷你基金基于保壳、规避走向清盘的需求 ， 另一方面还有一些产品为机构定制产品 ， 机构客户要求基金公司降费率 。 ”7月30日 ， 华南某公募基金人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
公募基金收取固定管理费早前就有争议 ， 尤其是在熊市背景之下 ， 公募基金依靠管理费实现“旱涝保收” ， 而对于投资者来说却仍要承担固定管理费用 。
多基金调降管理费
“我们此前有只产品调降了管理费率 ， 就是因为那只产品是机构定制产品 ， 下调费率是客户方面的需求 。 ”某券商系公募基金人士告诉21世纪经济报道采访人员 。
“其实有些迷你基金降费率大概率是为了吸引机构资金帮忙保壳 ， ”北京一家公募基金人士表示 ， “有些机构客户帮助基金公司留这个壳 ， 主要是因为机构有资产配置的能力 ， 机构方面来保规模 ， 基金公司方面则会被要求降低管理费率 ， 同时机构会给基金公司提出投资策略上的要求 ， 基金公司虽然做主动管理 ， 但是在策略和大方向上由出资机构指定 。 ”
从当前几只下调管理费率基金的情况来看 ， 两种情况均有存在 。
譬如大成趋势回报 ， 21世纪经济报道采访人员统计数据显示 ， 该基金在今年6月末的份额为2.37亿份 ， 其中单一持有人持有份额为1.95亿份 ， 占比达到82%；而浦银安盛量化多策略在今年6月末的规模已不足千万 ， 存在清盘风险 。
“调降管理费是为了增加产品竞争力的常规做法 。 ”上海一家公募基金人士表示 。
“有些基金现在规模比较小 ， 但大部分公司都不愿意直接走向清盘 ， 降费率就成为拯救迷你基金的一个比较主流的方法 ， 提升产品对客户的吸引力 。 ”该人士表示 。
按照其逻辑 ， 部分机构会认为相关产品本质不错 ， 可能只是因为目前产品的策略不匹配目前的行情导致不受投资者欢迎 ， 所以基金公司会选择为了提高竞争力降费率 ， 比基金直接清盘要好 。 ”
事实上 ， 今年以来市场上权益基金发行火爆 ， 爆款基金往往吸金百亿 ， 这对一些绩差基金来说更是严重的资金挤压 。
“今年 ， A股市场很多爆款基金 ， 这些爆款基金一方面源于增量资金 ， 另一方面源于老基金赎回从而申购新基金 。 因此 ， 很多业绩较弱且品牌度较低的基金会被赎回 ， 于是 ， 很多迷你基金面临清盘的风险 ， 为了保壳 ， 基金公司采取降费用的方式 ， 用于营销方向的支持 。 ”格上财富研究员张婷表示 。
另一个调降费率的重要原因则是机构定制产品基于机构客户的需求 。
管理费争端
而调降管理费是否会达到期望中“吸引客户”的效果 ， 基金公司也有不同的答案 。
“效果其实还不错 ， 降费率相当于增加了一个卖点 ， 在理财经理给客户推荐的时候也会有亮点 ， 在同等条件下肯定会考虑费率低的 ， 所以降费率就有优势 。 ”沪上某公募基金人士受访认为 。
其认为 ， “降费率是让利给投资者 ， 现在市场上产品这么多 ， 大家策略都很相似 ， 低费率更有竞争力 。 未来降费率也会是一个很平常的提高产品竞争力的手段 。 ”
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