中年|中胤时尚标榜设计研发费用占比1% 加权ROE两年降65%( 四 )
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中胤时尚拟募资额超过去年总资产 。 2017年-2019年 ， 中胤时尚资产总额分别为1.65亿元、4.19亿元、4.80亿元 。
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同期 ， 中胤时尚负债总额分别为0.82亿元、1.44亿元、1.04亿元 。 各期中胤时尚短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债、应付债券均为0 ， 即中胤时尚没有有息负债 。
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中胤时尚拟募资中1亿元用于补血 ， 但其去年银行存款达2.8亿元 。 各期 ， 中胤时尚的货币资金分别为0.80亿元、2.55亿元、2.89亿元 ， 其中银行存款分别为0.60亿元、2.51亿元、2.81亿元 。
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1亿募资投入研发背后：过去3年年研发投入最多800万
中胤时尚拟IPO募资中 ， 1.01亿元将用于“研发中心建设项目” 。 该项目用于建设集人体脚型研究、鞋楦制作、面料开发等多功能为一体的研发中心 ， 主要建设内容包括研发中心房屋装修 ， 研发设备、测试仪器、数据平台、软件、存储设备等固定资产购置 ， 研发人员、管理人员等人才引进 。
与中胤时尚拟募资逾亿元“大方”投入研发形成鲜明对比的是 ， 过去3年 ， 中胤时尚年研发费用未超过1000万元 。 2017年至2019年 ， 中胤时尚的研发费用分别为690.18万元、810.29万元及821.44万元 ， 占营业收入的比例分别为1.11%、1.30%及1.20% 。
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同期 ， 中胤时尚的销售费用分别为1467.05万元、1497.62万元和1759.95万元 ， 占营业收入的比例分别为2.36%、2.40%、2.62% 。 同行柏堡龙销售费用率分别为4.11%、4.33%、4.69% 。
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中胤时尚招股书表示 ， 总体上 ， 公司销售费用率和同行业公司均维持在5%以下 ， 发行人销售费用总体低于可参考公司 ， 主要因可参考公司柏堡龙开拓批发与零售业务 ， 销售费用中租赁及物业费较大 。 同行业可参考公司柏堡龙各年销售费用率由于收入结构、业务模式、经营规模的不同与发行人相比略有差异和波动 。
中胤时尚回复中国经济网采访人员采访表示 ， 本次募集资金投资项目与公司主营业务密切相关 ， 通过增加设计力量 ， 建立研发中心进一步提升公司的设计能力 ， 通过建立智能化生产基地进一步提高公司供应链整合能力 ， 上述举措将有利于巩固公司在鞋履设计行业内的领先地位 ， 拓宽时尚产品设计业务的应用领域 ， 提升公司的盈利能力和可持续发展能力 。 根据公司目前的发展趋势 ， 本次募集资金投资项目具有较强的必要性 ， 公司业务规模不断扩大 ， 由此导致占用的营运资金规模不断扩大 。 补充营运资金有助于公司进一步优化资本结构、增强财务抗风险能力 。
八成以上营收靠境外依赖第一大客户但对其销售额逐年下滑
境外市场是中胤时尚主要的收入来源 ， 报告期内收入占比在80%以上 。 各期 ， 中胤时尚境外销售占当期主营业务收入的比例分别为99.41%、88.89%和84.78% ， 占比较高 。
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各期 ， 中胤时尚产品主要销往欧盟地区 ， 销售收入占主营业务收入的比例分别为94.81%、83.19%及78.92% 。
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