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第一财经|沪指跌穿3200点！北向资金大撤退，大跌过后如何布局？丨火线解读

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7月24日 ， 虽然A股成交继续保持万亿水平 ， 但走势加剧震荡 ， A股三大股指低开后单边下挫 。 截至收盘 ， 沪指跌3.86% ， 失守3200点 ， 深成指跌5.31% ， 创业板指跌6.14% ， 科创50跌7.02% 。
【第一财经|沪指跌穿3200点！北向资金大撤退，大跌过后如何布局？丨火线解读】北向资金全天大幅净流出超165亿元 ， 其中 ， 沪股通净卖出93亿元 。
“聪明钱”开始撤退
因善于抄底也擅长挖掘价值成长股 ， 北向资金一向被市场认定为市场的“聪明钱” ， 是国际资本配置A股的风向标 。
近期 ， 北向资金大进大出 ， 继7月初连续大幅流入后 ， 上周北向连续16周的流入趋势被打破 ， 陆股通单周累计净流出191.16亿元 ， 其中7月14日单日净流出173.84亿元 ， 更创下历史新高 。
第一财经|沪指跌穿3200点！北向资金大撤退，大跌过后如何布局？丨火线解读
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从资金净流入的行业来看 ， 陆股通资金上周资金净流入较高的行业为非银金融、计算机、医药生物、建筑材料和传媒 ， 分别净流入22.95亿元、8.04亿元、4.96亿元、4.55亿元和2.89亿元 ， 净流出较高的行业为食品饮料、休闲服务、家用电器、电气设备和银行 ， 分别净流出45.68亿元、17.57亿元、13.88亿元、12.17亿元和10.20亿元 。
中泰证券研报指出 ， 外资和公募基金都重仓了食品饮料和医药生物等大消费类股票 ， 但有一定分歧 ， 外资偏爱的消费子行业相对分散 ， 而公募基金更偏重医药生物和电子 。 加仓行业方面 ， 外资和公募基金选择行业几乎一致 ， 但是外资给予的权重更为分散；减仓行业方面 ， 外资更明显地减配了大金融板块 。 超低配情况来看 ， 外资仍然处于超配消费的状态 ， 但是低配了公募基金超配的计算机和传媒等行业 。
而从今日市场的表现来看 ， 资金抱团的科技、消费、医药出现瓦解 。 电子元件、医药、券商板块净流出额居前 。
第一财经|沪指跌穿3200点！北向资金大撤退，大跌过后如何布局？丨火线解读
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悲观情绪开始蔓延？
美股市场方面 ， 上周初请失业金人数自3月以来首次环比上升 ， 引发外界对经济复苏前景担忧 ， 科技股遭遇抛售打压市场情绪 。 美股昨夜下跌 ， 道指跌353.51点 ， CBOE恐慌指数VIX大涨7.2% ， 报26.08 。
同时 ， 北向资金近几日连续流出 ， 是不是意味着悲观情绪开始蔓延？
混沌天成期货研报认为 ， 这是资金获利了结而不是对后市悲观 。
该研报指出 ， 近期的快速上涨导致波动率变大 ， 所以回撤也比较大 。 6月的整体经济数据超预期 ， 对货币政策收紧的讨论也比较多 。 对于后市 ， 认为后续大幅下跌的空间不大 ， 估值走到了比较健康的位置 ， 后续走盈利改善的慢牛 ， 以时间换空间 。
国信证券研报认为 ， 从持仓占比来看 ， 外资占比近些年明显提升 ， 当前已逼近国内主动配置的偏股型基金持仓比例 ， 与国内机构几成分庭抗礼之势 。 A股市场的基本面和估值优势是吸引外资流入的根本原因 ， 而A股国际化进程的持续推进和制度的完善则是催化外资加速流入布局A股的直接原因 。 中国的股票市场已经成为全球资本市场重要的组成部分 ， 当前限制国际指数完全纳入A股的原因未来有望得到突破 ， 从其他国家市值占比和指数权重的匹配经验来看 ， 未来国际指数继续上调A股权重的概率极大 。 而随着限制的放开以及权重的提升 ， 预计将给A股带来不少的增量资金 。
大跌过后如何布局？
近几个交易日 ， A股行情犹如坐上过山车 ， 尤其是创业板暴涨连着暴跌 ， 让不少投资者无所适从 。
中航证券首席分析师张郁峰指出 ， 短期内市场还是有回探空间 ， 下方仍有7月6日留下的跳空缺口 ， 30日均线附近或存在较强的支撑 。 现在来看 ， 沪指整体的调整还没有到位 ， 创业板指再次出现了长阴线 ， 加上消息层面上整体不明朗 。 如果下周市场没有出现比较明显的利好消息 ， 市场可能会进行下一步的回踩确认 ， 所以目前市场的整体调整要加以提防 。


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