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|泰坦科技IPO在即 二次闯关 OEM生产模式科创属性仍“存疑” | 产业新股( 二 )


|泰坦科技IPO在即 二次闯关 OEM生产模式科创属性仍“存疑” | 产业新股
本文插图
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：巨灵财经
与可比上市公司2019年部分财务指标对比情况如上 ， 可以看出泰坦科技的毛利率水平在于可比上市公司的对比中偏低 ， 主要原因是行业内产品种类丰富 ， 泰坦科技作为综合型科学服务商产品所设计领域较多 ， 不同产品间的毛利率跨度较大 ， 因此如上文所述 ， 在细分领域产品线上泰坦科技存在一定竞争劣势 ， 该劣势一部分反映在毛利率水平上 。
募资5.35亿元主要用于提升产品销售及服务能力
研发方面 ， 截至2019年12月31日 ， 泰坦科技拥有研发人员171人 ， 占总员工比例为30.11％ 。 拥有发明专利26项 ， 实用新型13项 ， 外观设计14项 ， 合计53项 。 研发投入逐年增高 ， 但增速低于营业收入 ， 因此研发占营收比呈现下降趋势 ， 具体情况如下所示：
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本文插图
制图：金融界上市公司研究院 数据来源：泰坦科技招股书
泰坦科技本次公开发行拟募集资金总额为5.35亿元 ， 其中0.95亿元用于网络平台升级改造建设项目 ， 0.80亿元用于研发分析技术中心扩建项目 ， 1.20亿元用于工艺开发中心新建项目 ， 以及2.40亿元用于销售网络及物流网络建设项目 。 本次募投项目将加强泰坦科技电商平台、物流信息化、ERP、云服务等平台建设 ， 完善销售与物流网络 。 从资金分布来看 ， 泰坦科技此次募投项目主要用于提升产品销售及服务能力 ， 以提升市场占有率 ， 扩大产品销售规模为主 ， 用于核心技术研发的资金相对较少 。 此外 ， 新增固定资产所产生的折旧、摊销费用也存在稀释利润的风险 。
栏目说明：产业链、价值链、科创、注册制、再融资新规……诸多变化塑造着资本市场的新模样 。 随着这些变化的持续深化 ， 新上市企业的行业偏好、经营逻辑、定价方式 ， 是映射资本市场变迁的重要注释 。 为了更好的体现出新股背后的产业特性 ， 我们推出《产业新股》系列内容 。 在产业和资本的“变与不变”不断交汇的过程中 ， 信息传递与信息解读的重要性凸显 。 运用定性与定量分析的方式 ， 我们从体系化研究的角度 ， 在资本市场“入海口” ， 为投资者带来新股研究与跟踪 ， 从新公司看新经济 ， 以新发现赋能新价值 。


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