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券商中国|险企股票投资上限升至45% A股再迎巨额长线增量资金？

：原题为_券商中国|险企股票投资上限升至45% A股再迎巨额长线增量资金？。
重磅利好！险企股票投资上限升至45% ， A股再迎巨额长线增量资金？8档监管比例看过来 ， 险资举牌也设新要求
这个周末金融圈的消息有点多！除了9家金融机构被接管 ， 保险资金投资股市也迎来新的监管规则 。
7月17日 ， 银保监会在《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中 ， 对保险公司投权益类产品 ， 挂钩偿付能力充足率 ， 给出了8档比例监管 ， 保险公司投权益类资产最高可以达到上季末总资产的45% 。
多位接受采访的保险机构人士表示 ， 新规放开权益投资比例到45% ， 但对偿付能力要求提高了 ， 保险公司在实际操作中未必用得到那么多 。 整体影响中性 ， 对经营稳健的大公司偏利好 。
针对过往出现过度投资、频繁举牌等不理性行为 ， 《通知》规定 ， 保险公司投资单一上市公司股票不得超过该上市公司总股本的10% ， 经银保监会批准的除外 。
保险公司人士表示 ， 这条规定符合监管实际情况 。 保险公司对上市公司的财务性投资一般持股都在10%以内 ， 如果对某个标的持股达到收购标准 ， 需要获得监管另行批复 。
险资要加仓？先看偿付能力同不同意
过去 ， 保险资金投资权益类资产的账面余额 ， 要求不高于本公司上季末总资产的30% ， 且重大股权投资的账面余额 ， 不高于本公司上季末净资产 。
银保监会认为 ， 过去的监管规则存在 “一刀切”和“差公司生病、好公司跟着吃药”的情况 。
为进一步深化保险资金运用市场化改革 ， 赋予保险公司更多投资自主权 ， 实施差异化的审慎监管 ， 根据《保险资金运用管理办法》等规定 ， 就保险公司权益类资产配置 ， 挂钩偿付能力充足率的状态 ， 划分为8档 ， 满足不同的监管要求 。
【券商中国|险企股票投资上限升至45% A股再迎巨额长线增量资金？】
券商中国|险企股票投资上限升至45% A股再迎巨额长线增量资金？
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出现重大风险事件 ， 限权益投资
通知规定 ， 保险公司存在几种情形之一的 ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的15% 。
(一)人身保险公司上季末责任准备金覆盖率不足100%；
(二)最近一年资金运用出现重大风险事件；
(三)资产负债管理能力较弱且匹配状况较差；
(四)具有重大风险隐患或被银保监会列为重点监管对象；
(五)最近三年因重大违法违规行为受到银保监会处罚；
(六)银保监会规定的其他情形 。
通知发出后 ， 一部分保险公司需要执行较低的权益类资产监管比例 。 不过 ， 这类公司不多 ， 目前大部分保险公司的偿付能力水平在200%左右 ， 对应的权益类投资上限为25%-30% 。 而行业权益资产的平均仓位为22.57% 。
官方数据显示 ， 截至2020年一季度末 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 占保险资金运用余额的22.57% 。 其中 ， 长期股权投资1.95万亿元 ， 占比10.05%；股票1.54万亿元 ， 占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元 ， 占比2.76% 。
保险公司如果出现综合偿付能力充足率大幅下降 ， 或者因监管处罚、突发事件、市场变化等情况导致权益类资产配置超过规定比例的 ， 应当在5个工作日内向银保监会报告 ， 提交切实可行的整改方案 ， 并在6个月内调整至满足监管规定；如市场波动较大或有可能引发较大风险时 ， 可申请延长调整时间 。
“超过权益投资比例上限的 ， 保险公司不能新增权益投资 ， 但不必马上卖出 ， 这一点很重要 ， 考虑到了市场实际情况 。 ”一位保险机构人士表示 。
要举牌？险资投单一公司上限10%
为防范集中度风险 ， 保险公司投资单一资产和单一交易对手 ， 都要遵守投资上限的约束 。
比如 ， 险资投资单一固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额 ， 不高于本公司上季末总资产的5% 。 投资上市公司股票 ， 有权参与上市公司的财务和经营政策决策 ， 或能够对上市公司实施控制的 ， 纳入股权投资管理 ， 遵循保险资金投资股权的有关规定 。


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