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生物|对话华熙生物董事长赵燕：借力颜值经济，严守三大主营|科创面对面

_本文原题为 对话华熙生物董事长赵燕：借力颜值经济 ， 严守三大主营|科创面对面
从港股退市后公司该如何发展 ， 华熙生物（688363.SH）董事长赵燕思考了很久 ， 她一直在等待一个机会 。 2019年1月30日 ， 证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》 ， 赵燕认为机会来了 。
2019年4月10日 ， 华熙生物的科创板IPO申请获受理 ， 8月27日过会 ， 9月29日注册生效 。 11月6日 ， 华熙生物成功在上交所科创板挂牌上市 ， 发行价格确定为47.79元/股 ， 发行市盈率为54.64倍 。
赵燕对第一财经采访人员直言 ， 科创板在制度设计上有很大的包容性 ， 从受理到审核、注册和发行共用了7个月的时间 ， 也体现出监管系统的高效率 。 “但最吸引华熙生物的 ， 是科创板的战略定位 。 ”她表示 ， 科创板强调的是企业的科技力和创新力 ， 华熙生物作为一家以研发为驱动的生物科技公司 ， 科创板是最契合的IPO“归属地” 。
登陆科创板是必行之路
华熙生物的发展史可以追溯到22年前 。 1998年 ， 公司核心创始团队开始透明质酸产品的研发、生产和销售业务 。 2000年 ， 华熙生物正式成立 ， 并全国首发性实现以发酵法大规模生产透明质酸 。
透明质酸（hyaluronic acid ， 简称HA）又名玻璃酸、玻尿酸 ， 是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖 。 透明质酸具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物活性 ， 在包括骨科、眼科、胃肠科、整形外科等医科、化妆品及功能性食品中应用十分广泛 。
2008年 ， 华熙生物在香港联交所主板上市 。 “起初香港上市的时候 ， 大家对透明质酸的认知很浅 ， 根本不知道这个物质到底能够干什么 ， 那时候全球找一位分析师来写研究报告都十分困难 。 ”赵燕称 。 然而 ， 伴随颜值经济崛起 ， 透明质酸行业规模不断扩大 ， 作为“玻尿酸第一股”的华熙生物成为众多受益者之一 。
目前 ， 华熙生物已经开发出“润百颜”、“BM肌活”、“丝丽”、“米蓓尔”等多个产品 ， 种类包括玻尿酸次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、手膜、喷雾及部分彩妆产品 。
2017年 ， 华熙生物战略退出香港资本市场 。 设立科创板的战略被提出后 ， 华熙生物成为最早申报上市的企业之一 。 2019年11月 ， 华熙生物以科创板“玻尿酸第一股”的身份登陆A股市场 。 赵燕表示 ， 由于公司的研发和生产基地都设在内地 ， 因此华熙生物转战A股市场是必然之举 。
在赵燕看来 ， 对于一家公司而言销售部门是利润中心 ， 生产部门是成本中心 ， 研发部门是费用中心 ， 三个中心互为联动形成良性闭环 。 但归根结底 ， 研发力量是一切的基础 ， 也是生产和销售前最耗时耗力的一步 ， 这一步决定着公司发展的可能性 。 “通过科技研发出符合市场需求的产品 ， 而不是模仿市场现有的产品 ， 这样的产品才有竞争力 ， 生产产品的公司才有竞争力 。 ”
凭借微生物发酵和交联两大技术平台 ， 华熙生物开发有助于人类生命健康的生物活性材料 ， 建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品及功能性食品的全产业链业务体系 ， 服务于全球的医药、化妆品、食品制造企业、医疗机构及终端用户 。
招股书显示 ， 2016年至2018年 ， 公司的研发费用分别为2396.30万元、2571.85万元和5286.59万元 ， 占各期营业收入的比例分别为3.27%、3.14%和4.19% 。 华熙生物表示 ， 公司在生物科技领域经过20来年持续不断的研发投入 ， 已经开始进入成熟产出阶段 。
华熙生物在透明质酸原料领域生产能力位居全球第一 ， 据赵燕介绍 ， “华熙生物的技术壁垒是同行三、五年内都很难超越的” 。
以透明质酸企业产业化水平及生产效率的代表数据——产率为例 ， 华熙生物透明质酸发酵产率已经达到12~14g/L ， 远高于文献报道的平均水平6~7g/L 。 这意味着 ， 在同样的制备成本下 ， 华熙生物的产量是同行的一倍有余 。 与此同时 ， 公司医药级产品主要质量参数核酸、内毒素等杂质水平分别是欧洲药典国际标准规定值的1/50和1/20 ， 产品质量高于欧洲药典、日本药典及中国药品质量标准国际水平 。


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