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股市|大跌！新冷战，真的要来了吗？


股市|大跌！新冷战，真的要来了吗？
原创刘晓博
今天（7月16日）上午 ， 人民日报旗下的新媒体“侠客岛”通过官微发布了如下消息：
【股市|大跌！新冷战，真的要来了吗？】
这的确骇人听闻 。 因为截至去年年底 ， ZG党员的人数为9191万 。 按照一个家庭3口人计算 ， 那么就涉及接近3亿中国人 。 这显然不仅仅是“禁止到美国旅行”这么简单的 ， 商务活动肯定也会受限 ， 那么投资呢？估计也会受到限制 ， 即便暂时不出台 ， 大家对美国的预期也被破坏了 ， 大家会担心自己在美国房子、银行账号里的钱 ， 还有投资的美国股票 。 恐怕统统都要撤离 。 有人说：感谢特朗普 ， 这相当于帮助中国反腐败了 。 如果特朗普抛出这个大招 ， 当然有反腐败的效应 。 更重要的是：美国如果这样做 ， 很可能意味着新冷战真的拉开了帷幕 。 原因很简单 ， 中国肯定会有对等的报复 。 这样的结果 ， 只能让中美两国产生更大的裂痕和更明显的脱钩——不给这3亿人签证 ， 其实就是意味着美国将跟中国主流社会脱钩 。 受这个消息的影响 ， 今天股市跌幅有点大 。 到下午1点半的时候 ， 上证指数一度跌了超过100点 。 我此前在专栏里讲过 ， 由于特朗普民调显著落后拜登 ， 特朗普必然要抛出“胜负手”来挽回败局 。 而这个“胜负手” ， 可能严重影响中国股市 ， 甚至可能终结股市的行情 。 对于特朗普来说 ， 这个“胜负手”只能是两个选择：第一 ， 让经济稳住 ， 就业稳住 。 但这个很难 ， 以目前的疫情状况 ， 美国经济远没有见底 。 所以只能选第二个：在外交领域制造新话题 ， 展示特朗普团队的强势、敢于捍卫美国的利益 。 在外交领域制造话题 ， 朝鲜、伊朗、叙利亚、委内瑞拉等 ， 张力都不够 。 就连俄罗斯 ， 分量都不够 。 更何况特朗普有把柄在普京手里捏着 ， 比如俄罗斯当年是否支持他上台 ， 特朗普早年到俄罗斯旅行时的不堪的录像之类的 。 所以 ， 特朗普不太敢惹普京 ， 只能继续在中国身上找“劫材” 。 香港、南海、新疆、台湾等 ， 都被拿来说事 。 但到目前 ， 特朗普不敢跟中国真正翻脸 ， 因为他比较担心农业州的选票 。 如果中国暂停贸易协定 ， 不采购美国商品 ， 特朗普可能面临更大的不确定性 。 所以 ， 我的判断是：不给9191万人及其家属签证 ， 不让他们去美国 ， 这件事情至少短期内不会落地 。 特朗普会先制造个“原子弹”来威慑中国 ， 同时来提升他的民调 。 他更重视9月3日以后的2个月 ， 那时候才是中美关系最危险的时候 。 因为选民只记得投票之前2个月左右的事情 。 太早 ， 就忘记了 。 如果投票日临近 ， 民调依然弱势 ， 特朗普就可能真的要抛出大招了 。 不给上述人群签证 ， 就可能会官宣：具体执行 ， 是从大选之后某个时间点开始 。 如果他连任 ， 到时候再取消；如果他没有连任 ， 就让拜登来取消 。 也就是说：宣布了的也可能只是策略 ， 未必真的落地 。 比如特朗普可能还会说 ， “我要废除中美贸易协定 ， 从大选之后的XX时间开始” ， “我要禁止中国的金融业使用SWIFT系统” 。 最终 ， 也是类似的玩法 。 总之 ， 不给近3亿中国人签证 ， 很难成为美国一个真正落地、并长期执行的政策 。 美国没有那么傻 ， 这3亿人群消费能力是比较强的 ， 他们会通过留学、投资、旅行、购物 ， 每年给美国带去很多收入 。 即便中美翻脸 ， 也没有必要这么快 ， 这么激进和富有戏剧性 。 真正理性的打法是：先落实科技脱钩 ， 鼓励产业链转移到其他国家 ， 收紧香港享受的特殊待遇 ， 以观后效 。 毕竟 ， 美国不是想重启新冷战 ， 或者跟中国开战 。 所有的施压 ， 都是希望对方有所改变 。 而改变 ， 需要有时间 。 这个道理 ， 美国人当然懂 。 更何况 ， 上述人群到美国旅游、购物、买房子 ， 没有影响到美国的安全 。 即便限制 ， 也只会从限制他们获取绿卡、赴美生子、或者在美国买房子开始 。 要打击中国 ， 一定是鼓励资金外流 ， 而不是阻止资金流出 。 美国这些传说中的招数 ， 只能让中国人产生这样的想法：资金还是在国内安全 。 今天股市大跌 ， 跟上述传闻有一定关系 。 此外 ， 还跟两件事有关：第一 ， 二季度经济转正了 。 根据国家统计局上午公布的数据 ， 二季度GDP同比增长了3.2% 。 由于美国是大幅下滑的 ， 因此坊间有传闻说 ， 这是1840年以来中国单季度GDP首次世界第一 。 这个我没有考证 ， 因为1个季度“世界第一”意义不大 ， 中国的年度经济总量仍然没有美国多 。 综合上半年 ， 中国GDP增幅为“-1.6%” ， 如果没有疫情第二波 ， 则全年增长2%左右是有可能的 。 由于经济明显好转 ， 大家普遍预测宽松政策已经暂时见顶 。 对于炒预期的股市来说 ， 这不算一个好消息 。 第二 ， 央行本月很可能仍不降息 。 目前央行把每月的MLF（中期借贷便利）固定在了15号 ， 作为20号LPR利率的先导 。 昨天央行发起了新一轮1年期MLF ， 利率仍然维持在2.95% 。 这意味着20日的LPR利率基本上不太可能降息了 。 自4月20日降息20个基点之后 ， 央行一直就没有降息 。 如果7月20日再不降息 ， 就是连续3个月不降 。 事实上 ， 6月银行间市场拆借利率已经走高 。 央行不降息 ， 是因为近期楼市和股市都有点热 ， 再加上经济反弹 ， 管理层不希望在中美博弈加剧的时候制造资产泡沫 ， “高位过坎”容易跌到 。 整体判断：如果中美关系不急剧恶化 ， 则股市行情尚未结束 ， 经过调整之后有望继续上涨一波 。 如果恶化 ， 就很难说了 。 因为股市是最具“外部性”的 ， 很容易受到国际政经局势的影响 。 反之 ， 楼市的“外部性”不明显 。 如果特朗普抛出不给3亿人签证的政策 ， 对于国内楼市将构成重大利好 ， 意味着资金出走的欲望将大幅降低 。 常有人说 ， 特朗普是来刺破中国楼市泡沫的 。 其实恰恰相反 ， 他是来遏制中国股市走牛的 ， 是中国楼市最大的托儿 。 他越打贸易战 ， 中国经济越依靠内循环 ， 楼市就变得越重要 。


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