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养殖|主流券商今日核心：新能源利润估值望双升、生猪养殖业绩确定性强……( 三 )


【公司研究】
光大证券
小熊电器（002959）：2020年中报预告点评：行业高景气持续 ， Q2收入大超预期
事件：小熊电器发布2020年半年度业绩预告 ， 2020年上半年实现归母净利润2.30~2.68亿元 ， 同比+80~110% 。 其中2020Q2实现归母净利润1.27~1.65亿元 ， 同比+77~131% 。
盈利预测、估值与评级：疫情下新兴厨房小家电需求快速增长 ， 作为创意小家电龙头 ， 小熊电器20Q2收入继续大幅增长70%+ ， 单季收入增速较20Q1大幅提升 ， 超市场预期 。 由于疫情反复 ， 2020年下半年人们在家做饭、上班带饭等习惯短期难以扭转 ， 新兴厨房小家电行业有望维持高景气度 ， 小熊电器收入增速有望保持较快增长 ， 盈利能力也将受益于高景气度实现同比提升 。 上调2020~22年EPS预测为3.31/3.67/4.12元（原为 2.43/2.82.3.22元） ， 对应PE为38/34/30倍 ， 维持“增持”评级 。
风险提示：疫情相关需求未能持续高增长；竞争强度上升导致盈利能力承压 。
山西证券
中顺洁柔（002511）：
2020H1业绩预告超预期 ， 产品结构优化带动量利增长
事件：7月13日 ， 公司发布2020年半年度业绩预告 ， 公司预计2020年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润4.12~4.67亿元 ， 同比增长50%-70% 。
预计公司2020-2022年实现归母公司净利润为8.79、10.09、12.81亿元 ， 同比增长45.46%、14.85%、26.94% ， 对应EPS为0.67/0.77/0.98元 ， PE为36.23/31.55/24.85倍 ， 首次覆盖给予“买入”评级 。
存在风险：宏观经济增长不及预期；原材料价格大幅波动；市场竞争加剧风险；新品推广不及预期；产能过剩风险 。
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