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养殖|主流券商今日核心：新能源利润估值望双升、生猪养殖业绩确定性强……( 二 )


现有调味品白马龙头表现依然强劲 ， 业绩增长确定性强 ， 调味品赛道优质 ， 盈利能力突出 ， 相关标的有海天味业（603288）、中炬高新（600872）、千禾味业（603027）、天味食品（603317） 。
西部证券
民航二季度减亏 ， 中韩航线突破“五个一”政策
快递：6月快递业务量预计76.1亿件 ， 同增39.4% ， 连续三个月增幅40%左右；上半年预计快递业务量340.2亿件 ， 同增22.6%；预计7月快递业务量同增38%左右 。 在目前行业需求高增长、但价格战白热化背景下 ， 成本管控能力尤为重要 ， 今年快递企业在争夺份额及盈利能力上将逐步分化 。
相关标的：顺丰控股（002352）、中通快递（ZTO.N）和圆通速递（600233） 。
航空：民航上半年旅客运输量1.5亿人次 ， 为去年同期的45.8% ， 其中6月增速较5月回升10.2个百分点 ， 国内航线平均执行率提高至近75% 。 近期各航司相继推出“随心飞”产品 ， 改善航司现金流的同时 ， 也有助于提升旅客出行信心 。 国际航线方面 ， 中韩航班将打破“五个一”限制 ， 在原先基础上翻倍 ， 国际航班有望逐步恢复 。 目前板块估值筑底 。
相关标的：中国国航（601111）、吉祥航空（603885）和春秋航空（601021） 。
机场：6月内地千万级机场中34家出港航班量恢复至去年同期50%以上 。 伴随国内疫情好转 ， 国际“五个一”政策边际松动 ， 二季度或为机场最差阶段 。 中长期我们继续看好枢纽机场的发展潜力 。
相关标的：上海机场（600009）、白云机场（600004）和北京首都机场（0694.HK） 。
公路：在经济增速下行情况下 ， 无风险利率下行趋势较高 ， 利好类债券股票表现 。 高速公路标的作为类债券资产 ， 业绩稳健 ， 现金流充沛 。
相关标的：宁沪高速（600377）和深高速（600548） 。
航运：欧美补库存和铁矿石、煤炭补库存驱动下 ， 近期集运运价和BDI出现反弹 ， 持续性有待观察 。 油运进入传统淡季 ， 短期运价承压 ， 但中长期看供需结构持续优化 ， 中美原油贸易有望加速、在手订单处于底部 ， 景气向上有望维持 。
相关标的：招商轮船（601872）和中远海能（600026） 。
浙商证券
工业互联网进一步实质性推进
工信部印发《2020年工作计划》提出工业互联网10大任务 ， 工业互联网进一步实质性推进 。
相关标的：东方国信（300166）、佳讯飞鸿（3002123）、紫光股份（000938）、星网锐捷（002396）、移远通信（603236）等 。 上半年业绩光模块领域超预期 ， 含芯量最高的光迅科技（002281） 。 基于VGPP模型 ， 相关标的有初灵信息（300250）、中国联通（600050） 。
天风证券
6月用电数据点评：稳步复苏
6月全社会用电需求数据延续了5月的复苏趋势 ， 进一步确认了整体经济的快节奏复苏 ， 上半年压制电力板块业绩表现的一大因素基本解除 。
【养殖|主流券商今日核心：新能源利润估值望双升、生猪养殖业绩确定性强……】火电方面 ， 无论是纵向回溯还是横向对比 ， PB估值均处于低位 。 低估值叠加基本面稳固的边际改善 ， 在资金面及市场情绪的配合下 ， 我们认为火电标的估值修复在即 。 相关标的：华能国际（600011）和华电国际（600027） ， 以及地方性能源公司京能电力（600578）、内蒙华电（600863）、皖能电力（000543）、建投能源（000600） 。
水电方面 ， 今年汛期降水丰沛度历史罕见 ， 从7月11日6时至12日0时 ， 先后有四个水文站的水位超过1998年的历史最高记录 ， 主要流域来水出现超预期 。 中长期来看 ， 大型水电将进入投产周期 ， 降息背景下盈利稳健、现金流充沛、股息高的水电标的相对价值持续提升 。 水电投资机会愈发凸显 。
相关标的：华能水电（600025）、长江电力（600900）、国投电力（600886）、川投能源（600674）、桂冠电力（600236）及黔源电力（002039） 。


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