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养殖|主流券商今日核心：新能源利润估值望双升、生猪养殖业绩确定性强……



养殖|主流券商今日核心：新能源利润估值望双升、生猪养殖业绩确定性强……
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作者：市值观察 编辑：小市妹
【宏观研究】
华西证券
货币政策-目标下的两难
事件：近日 ， 央行召开新闻发布会解读上半年金融数据 ， 并回答了货币政策相关问题 。
降成本仍是下半年货币政策的主要目标 。 今年有企业融资成本降1个百分点要求 ， 金融让利实体也需要整体利率处于相对较低水平 。
鉴于5月下旬以来货币市场利率和债券收益率较为显著上行 ， 后续要实现降成本目标 ， 央行需要通过OMO、MLF等操作适当引导市场预期 ， 稳定并适当降低利率；同时 ， 在存款利率相对刚性的情况下 ， 必要时可以通过降准激励银行降低贷款
川财证券
年内重大水利投资规模超过1万亿元
在疫情的影响下 ， 上半年居民、企业存款意愿明显上升；6月居民、企业存款规模均有明显增长 ， 当月分别新增2.18、1.44万亿元 ， 均为年内次高 。
从资产配置的角度看 ， 当前海外疫情有所反复 ， 外需持续承压 ， 商品、工业品价格仍在修复过程中；考虑到当前居民存款处于高位 ， 国内核心资产价格仍有上行空间 。
【行业研究】
国金证券
如何看待生猪期货、洪灾对农业板块的影响？
7月10日开展了生猪期货仿真交易 ， 目前交易所采取得交易方式为实物交割 ， 交易单位参考标准运输车辆为16吨/手 ， 根据7月10日全国外三元生猪均价为37.96元/公斤计算 ， 一手约为60.74万元 ， 交割地点为大商所指定的生猪期货交割仓库 。
生猪价格仍处于历史上较高水平 ， 随着中报业绩陆续披露 ， 我们认为生猪养殖板块仍然是业绩确定性较强的板块 。 目前行业周期红利阶段已然接近尾声 ， 从中长期视角 ， 我们更要看优质企业的成长性以及盈利确定性 。
生猪养殖上市公司具备资金、技术等优势进行持续扩产 ， 将迎来较长阶段的量价齐升 ， 建议主要关注出栏具有高成长性的公司像牧原股份（002714）、新希望（000876） ， 以及盈利具有高预期的温氏股份（300498）等 。
川财证券
比亚迪“汉”正式上市
欧洲政策加码 ， 产业链有望迎来利润估值双升 。 欧盟提案将电动车纳入绿色经济复苏计划 ， 同时德国、法国等显著加大了购车环节补贴 ， 一季度欧盟新能源车呈现翻倍增长 ， 二季度虽受疫情影响 ， 大趋势并未改变 。 中游关键环节有望充分享受海外市场拓张的红利 。
我们认为技术的变革将成为行业的主旋律 ， 并可以得到适当溢价 ， 同时叠加欧洲政策加码 ， 中游企业出口预期增强 。
相关标的：宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、德方纳米（300769）、容百科技（688005）、当升科技（300073）、杉杉股份（600884）、鹏辉能源（300438）等 。
东方证券
业绩披露期来临 ， 坚守兼具成长性和确定性标的
本周市场情绪高涨 ， 各个板块普涨 ， 食品板块估值继续上移 ， 站在当前时间点 ， 我们认为食品板块虽然整体估值处于历史相对高位 ， 但资金偏好+业绩确定性推动下 ， 食品赛道高估值可能成为常态 。 此外 ， 最近开始进入半年报业绩/业绩预报密集披露期 ， 各个标的上半年业绩表现不一 。 建议关注各个子赛道内的龙头企业 ， 从成长性和确定性两个角度精选标的：
当下时点疫情风险仍有反复 ， 居家消费需求存在韧性 ， 建议关注适宜宅家场景的标的 ， 短期看疫情影响下C端消费需求旺盛 ， 长期看消费习惯培植带来B转C更大价格向上弹性（高景气度有望持续半年到一年） ， 相关标的有安琪酵母（600298）、安井食品（603345）、绝味食品（603517）；
疫情防控常态化倒逼行业中小个体户出清 ， 带来龙头市占率逆势提升 ， 相关标的有颐海国际（01579.HK）、煌上煌（002695）；


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