市界|苏宁“豪赌”线下：上半年亏7.5亿，三年开10000家小店
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作者 |市界曾嘉艺
编辑 | 东东
京东和国美的牵手 ， 剑指苏宁易购（002024.SZ）的核心业务 。
7月13日 ， 苏宁易购发布了2020年上半年的业绩预告 ， 称2020年上半年预计归属于上市公司股东的扣非净利润亏损为6.50亿元至7.50亿元 。
事实上 ， 这不是苏宁易购的第一次扣非亏损 ， 2019年苏宁易购的扣非净利润亏损高达57.11亿元 ， 同比下滑1488.82% ， 但是奇怪的是其归母净利润却达到98.43亿元 。
也就是说 ， 虽然整体在亏损 ， 但是苏宁易购是盈利的 ， 而这背后离不开苏宁易购的“卖卖卖” 。
2019年苏宁易购承载着巨大的资金压力 。 根据财报 ， 苏宁易购2019年经营活动产生的现金流量净额为-178.65 亿元 ， 主要原因是2019年前三季度苏宁金服业务在经营活动产生的现金流净流出 76.91 亿元再加上2019年上半年苏宁小店亏损 ， 影响了全年经营性现金流的表现 。
这也是为什么在2019年上半年苏宁易购将一直亏损的苏宁小店剥离 ， 不再纳入苏宁易购合并报表的原因 。
换句话说 ， 如果苏宁易购不选择剥离表现不佳的业务 ， 财务数据可能更惨 。 如此操作让苏宁易购的财报好看不少 ， 但是苏宁易购需要担心的可能不止这些 。
【市界|苏宁“豪赌”线下：上半年亏7.5亿，三年开10000家小店】 CCFA发布的《2019年中国连锁百强》显示：苏宁易购以3787.4亿元销售额居榜首 ， 国美零售以1276.46亿元居第二位 。
虽然国美的营收和苏宁已不是一个量级 ， 但是国美零售遍布全国县域店的优势依然不能小觑 。
国美从2018年大力发展县域店 ， 线下门店年均增长约500家 ， 目前总数已超过2600家 。 而京东在线上的优势不需要多说 ， 再加上其投资的五星电器、迪信通、联想来酷等企业 ， 京东和国美的线上和线下抱团对苏宁易购形成的威胁可见一斑 。
7月12日 ， 苏宁控股集团董事长张近东在2020年年半年度工作总结及下半年工作部署会上指出 ， 苏宁小店开启加盟开放步伐 ， 3年内目标10000家 。
苏宁2019年年报 ， 苏宁小店自2019年1月1日至股权出售日6月24日止 ， 贡献的净利润约为-22.1亿元 。 可苏宁小店有多少家呢？据客服透露 ， 当前苏宁小店总量约在2000多家 。
简单来说 ， 2000多家苏宁小店在半年多的时间里就带来了22.1亿的亏损 。
如果这个数换成10000家呢？此次重新将苏宁小店摆在核心战略的地位 ， 可见苏宁易购布局线下零售的决心 ， 根据张近东透露 ， 对于苏宁小店、苏宁家乐福等线下业态大力推进 ， 补贴不设上限、不设截止时间 。
且不论这种方式能否成功 ， 苏宁押注的苏宁小店已经出表 ， 哪怕有成绩了也是需要再次并表才能体现 。 如此押注 ， 苏宁后面的财报又要靠什么撑场面？
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