交易|供不应求致交易价格波动 场内基金密集提示溢价风险
_本文原题为 供不应求致交易价格波动 场内基金密集提示溢价风险
北京商报讯（采访人员 孟凡霞 刘宇阳）随着近期A股市场的整体上涨 ， 公募权益类基金在二级市场的交易也渐趋频繁 ， 部分基金的场内交易价格波动加大 ， 也导致基金管理人纷纷发布公告提示风险 。 7月13日 ， 平安、博时、南方等多家基金公司针对旗下个别产品在二级市场的交易价格波动和溢价情况进行公布 。 单就溢价率而言 ， 部分基金的交易价格已超过其参考净值达100% 。 有分析人士指出 ， 溢价多由基金的场外份额限购或暂停申购 ， 而场内份额供不应求所致 ， 反映出当前权益市场上行带来的风险偏好提升 ， 但交易价格最终会回归净值本身 ， 参与高溢价的产品交易可能会遭受较大损失 。
7月13日 ， 平安基金发布关于平安科技创新3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“平安科技创新3年混合”）溢价风险提示公告 。 公告内容显示 ， 截至7月9日 ， 该基金二级市场收盘价为1.57元 ， 相对于当日1.3157元的基金份额净值 ， 溢价幅度达到19.33% 。 截至7月10日 ， 该基金的二级市场收盘价为1.727元 ， 明显高于前一交易日的基金份额净值 。 投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额 ， 可能遭受重大损失 。
而除了平安基金外 ， 7月13日 ， 南方、易方达、博时等多家基金公司也对旗下基金近期在二级市场的交易价格波动和溢价情况进行公布 ， 并提醒投资者潜在的投资风险 。 其中 ， 博时弘盈定开混合A更出现了大幅度溢价 。 公开数据显示 ， 7月10日 ， 该类份额在二级市场的收盘价为2.53元 ， 相对于当日基金份额参考净值1.2322元溢价幅度超过100% 。
北京某大型公募内部人士解释称 ， 对于在二级市场交易的基金来说 ， 其成交价并不等同于基金净值 ， 当成交价高于基金净值时 ， 就是溢价交易 ， 反之则是折价交易 。 溢价的情况多发于同时在场外和场内交易的上市基金 ， 当场外限额或者暂停申购了 ， 投资者密集在场内购买使得供不应求 ， 导致交易价格陡升 。 除此之外 ， 如果基金规模偏小 ， 且日均交易额太小 ， 那么一笔大额买入 ， 就可能把价格拉高 ， 导致溢价出现 。
确如该内部人士所说 ， 北京商报采访人员注意到 ， 上述提及的多只出现溢价情况的基金产品多处于封闭期 ， 申购和赎回皆为暂停状态 。 例如 ， 平安科技创新3年混合成立于2020年4月 ， 封闭期为3年 ， 目前的交易状态为暂停申购和暂停赎回 。 博时弘盈定开混合A则成立于2016年8月 ， 封闭期为18个月 ， 目前正处于第三个封闭期 ， 交易状态同样为暂停申购赎回 。
沪上一位市场分析人士则认为 ， 近期股票市场表现积极 ， 截至7月13日收盘 ， 上证综指、深证成指、创业板指7月以来的涨幅分别达到15.37%、17.98%和18.51% 。 市场整体的风险偏好上升 ， 投资者对基金的布局情绪也随之升温 ， 部分场内基金遭遇资金炒作 ， 导致出现溢价 。
“但场内基金无论是上折、下折还是溢价、折价 ， 价格最终还是会回归净值 ， 在当前时点参与高溢价的产品交易非常不理智 ， 部分游资希望通过炒作小规模基金实现获利的行为也是十分危险的 。 ”该分析人士指出 。
【交易|供不应求致交易价格波动 场内基金密集提示溢价风险】前述公募内部人士也表示 ， 溢价仅说明目前投资者看好该只基金的未来走势和潜在收益 ， 但具体表现还要看基金的运营情况 ， 最终还是会回归净值 。 若后续表现不佳 ， 则投资者所遭受的损失也将远高于基金净值本身的涨跌情况 。
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