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|Curve：成绩与颜值形成鲜明对比的DEX


|Curve：成绩与颜值形成鲜明对比的DEX
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（杰内普的水车 ， 梵高）
当我们提到DEX赛道 ， Curve是绕不过去的项目 。 它锁定的资产量达到7300多万美元 ， 当前（截止到蓝狐笔记写稿时）在DEX类别中排名第二 ， 仅次于Balancer ， 超过Bancor 。 如下图：
|Curve：成绩与颜值形成鲜明对比的DEX
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（Curve锁定资产量 ， Source:DEFIPULSE）
除了锁定资产量排在前列 ， 其交易量也长期位居前列 ， 如下图 ， 在最近七天交易量上超过6800多万美元 ， 仅次于Uniswap ， 高于Balancer、0x
、Kyber等 。
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（Curve最近7天交易量 ， Source:DUNEANALYTICS）
那么 ， 作为DEX赛道的重要选手之一 ， 如何简单理解Curve？
Curve：稳定币版本的Uniswap
第一次看到Curve的普通用户 ， 都会为其颜值感到惊讶 ， 其独具一帜的UI ， 一言难尽的兑换体验 ， 看上去并不是那么平易近人 ， 不过让人过目不忘 ， 印象深刻 。 其实使用过了 ， 也不复杂 。
为了理解Curve ， 可以将其类比为人们熟悉的Uniswap ， Uniswap是去中心化的交易协议 ， 可以简单理解为去中心化的交易所 。 而在Curve上主要交易DAI、USDC、USDT、sUSD ， 以及renBTC、wBTC、sBTC等代币 ， 可以将其简单理解为专注交易稳定币的Uniswap 。
目前AMM模式的DEX都以Uniswap为标尺进行项目的描述 ， 如果说Balancer是通用化版本的Uniswap ， 那么 ， Curve是稳定币版本的Uniswap 。 关于Balancer ， 可以参考蓝狐笔记之前的文章《Balancer：通用化的Uniswap》 。
AMM模式采用的是流动性池模式 ， 它通过流动性池进行代币的兑换 ， 这跟订单簿模式完全不同 。 关于流动性池模式 ， 可以参考蓝狐笔记之前的文章《一文读懂Uniswap》 。 目前Curve上一共有7个代币池 。 其中5个稳定币池 ， 2个代币化的BTC池（在以太坊上流通的BTC） 。
|Curve：成绩与颜值形成鲜明对比的DEX
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（Curve上的7个代币池 ， Source:CURVE）
Curve主要是专注稳定币的DEX ， 为什么发展这么快？
*2020上半年是稳定币的爆发期
USDT等各种稳定币发展迅速 ， 稳定币的需求大幅上涨 。
*稳定币日趋多样化 ， 除了USDT还有USDC、TUSD、sUSD、BUSD、DAI......
在不同的稳定币之间也存在交易的需求 ， 在CEX中 ， 不同稳定币之间的交易相对割裂 ， 滑点还可能更高 。 对稳定币为主的DEX有实在需求 。
*流动性挖矿效应
从6月中旬开始 ， Compound和Balancer开启了流动性挖矿 ， 产生了大量的稳定币交易需求 。
随着流动性挖矿概念深入人心 ， Cuvre自己也推出CRV代币挖矿 ， 且有些代币池还奖励其他代币 ， 例如sbtc池 ， 还会奖励SNX、BAL等代币 。
此外 ， 它同时也可以赚取来自Compound、Aave、dYdX等借贷协议的收益 ， 这让为Curve提供流动性产生吸引力 。 这些资金的注入进一步提高了流动性 ， 进一步降低了滑点 ， 带来更大的用户吸引力 ， 从而产生正向循环 。
此外 ， 需要注意的是 ， 今天的Curve已经不完全是稳定币之间的交易 。 它还引入了代币化BTC之间的交易 ， 如sBTC、renBTC、wBTC 。
Curve上流动性提供者的收益
在Curve上提供流动性 ， 可以获得高于现实世界的年化收益 ， 如上图 ， 在写稿时的APY从1.30%到9.27%都有 。
在Curve的收益结构中 ， 流动性提供者可以捕获的收益包括交易费用、额外的利息、代币奖励（CRV以及可能的外部代币激励） 。


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