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基金|牛市魔幻一线调查：“措手不及”的基金经理怎么调仓？( 二 )


机构布局分化
泉泓私募基金总经理李科杰的选择是：“一般情况下 ， 坚守自己的投资理念与投资风格 。 但是 ， 市场的变化不是基金经理都能把控或预测得到的 ， 在当前市场有点疯狂之下 ， 有时候也会顺势而为 。 ”
李科杰认为 ， “短期涨得猛 ， 调整不可避免 。 下半年的A股 ， 还是有机会的 ， 因为有相当多的踏空者还未完全进场 。 ”
仁桥投资近期降低了高估值高涨幅成长股的比重 ， 加大了低估值低关注度的价值股的比重 。 其认为 ， 未来一段时间 ， 热点大概率会不断扩散 ， 市场的机会多元化 。
奶酪基金基金经理庄宏东表示 ， 下半年重点关注估值处于历史低位的银行、保险板块 ， 以及边际改善的家电行业（白电） 。 其对A股走势中长期偏乐观 ， 但不能判断短期是否回调 。 他指出 ， 未来仍会坚持价值投资理念 ， 从基本面出发 ， 积极寻找估值合理的确定性强的投资机会 ， 回避题材炒作 。
而部分基金经理则保持着原投资方向不变 。
榕树投资研究主管李仕鲜表示 ， 近期大金融、地产等板块上涨是一轮补涨行情 ， 并没有强有力的长期逻辑支撑 ， 行情延续性较弱 。 下半年 ， 消费医药、科技板块依旧会是市场的主线 。 他重点看好新能源汽车、5G和半导体三大领域的投资机会 。
上德谷投资董事长赵立松表示 ， “我始终不看好主板 ， 特别是金融股 ， 还是看好成长类的个股 。 ”
“我判断现在不是牛市 ， 而是一个强度稍大的反弹 。 下半年行情还没有走完 ， 但是这波反弹行情 ， 应该有一些市场调整了 。 ”赵立松说 ， “下半年逢市场的调整 ， 还是要买一些成长类的个股 。 ”
赵立松近期逢高减了一些仓 ， “后市先观望一下 ， 待市场震荡后再逢低选一些未启动的个股 。 ”
事实上 ， 采访人员采访的多家机构表示开始减仓 。
对于7月以来A股的暴涨 ， 玄甲金融CEO林佳义认为 ， “没办法持续 ， 目前市场的交易量中已经隐藏了不少的杠杆率 ， 这是风险 。 而目前大部分消费医药科技估值顶破历史上沿 ， 且大部分与基本面出现背离 。 ”
“我们不会因为市场风格的变化而影响自身的投资策略 。 最近市场的持续估值提升 ， 使得我们之前的部分持仓估值达到历史估值上沿 ， 我们在逐渐减持部分高估值个股 ， 但我们目前持有的大部分标的的估值依旧处于可接受范围 。 ”林佳义表示 。
“下半年我们依旧坚持低估值+高ROE标的 ， 如果市场估值水位持续提升 ， 我们会将估值不能接受的标的逐渐减持 。 如果市场能保持在持续的非理性繁荣或泡沫状态 ， 我们找不到我们能力圈内的企业 ， 我们会将底仓进行完全对冲 ， 专心网下打新 ， 继续赚取新股收益方面的无风险超额回报 。 ”林佳义说 。
（作者：庞华玮 编辑：李新江）
（责任编辑：王治强 HF013）


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