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懂财帝科创板2000亿巨头呼之欲出：解剖京东数科的灵与肉


懂财帝科创板2000亿巨头呼之欲出：解剖京东数科的灵与肉
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?懂财帝原创出品 作者｜墨菲
中国股市迎来历史性时刻 ， 暴涨突然而至 ， 人心躁动 。
互联网金融独角兽 ， 也在蠢蠢欲动 。 7月1日京东数科正式确定筹备登陆科创板 ， 今天市场传出全球第一大独角兽蚂蚁集团即将登陆港交所 。
若上市顺利 ， 京东数科将有望成为科创板第一大市值公司 ， 这也是中国第一梯队互联网公司旗下的首家金融科技IPO 。
从京东金融到京东数科 ， 从金融科技到产业数字化 ， 这家历经了几次战略升级转型的公司 ， 7年成长为估值2000亿的巨兽 。
京东数科这几年变革发展 ， 根植在中国金融科技转型的时代变革中 。 京东数科上市之路 ， 也将回答一个关键问题：金融科技公司转型多年 ， 是否已经超脱金融的肉体 ， 淬炼出科技的灵魂？
而这个问题的答案 ， 不仅直接决定京东数科最致命的估值走向 ， 也关系着一大批宣称“去金融化”的巨头们的未来 。
科创板新巨头
作为京东集团三驾马车之一 ， 京东数科开始冲刺科创板的消息即有迹可循又出乎意料 。
有迹可循是因为 ， 在7月1日京东数科“上市辅导”正式公布前 ， 京东数科近期的几次大动作 ， 都或多或少流露出上市“野心” 。
先是在6月22日 ， 京东数科出现多项工商资料变更 。
最为瞩目的变动是 ， 4个月前刚卸任京东数科董事长的刘强东低调回归 ， 京东首席人力资源官余睿不再担任董事长 。
这是自去年11月刘强东卸任多达11家公司高管职位以来的首次回归 ， 在此之前 ， 即便是6月18日京东赴港二次上市的重要历史时刻 ， 刘强东都沉默缺席 。
而更直接的变更是京东数科的公司名称和公司类型 。 京东数科公司名称后缀从“有限公司”变更为“股份有限公司”；公司类型从“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司” 。
刘强东亲自坐镇 ， 京东数科的上市野心初露端倪 。
四天后 ， 京东集团公开宣布对京东数科的收购与增资 。
6月26日 ，京东集团在港交所发布公告称：京东集团已与京东数科达成协议 ， 将利润分成权转换为京东数科35.9%的股权 ， 同时向京东数科增资人民币17.8亿元现金收购股权 。
早在2017年6月 ， 京东曾出售了京东数科前身京东金融的全部股权 。 但在最新的重组增资计划完成后 ， 京东集团将持有京东数科共计36.8%的股权 。
而按17.8亿元增持0.9%的股权计算 ， 京东数科目前估值已接近2000亿元 。
但让外界有些出乎意料的是 ， 如此体量的巨兽居然将选择在科创板上市 。 目前科创板市值最高的是金山办公 ， 市值超过1600亿元 。
7月1日 ， 证监会北京监管局官网宣布了国泰君安、中信证券、五矿证券、华菁证券四大券商将辅导京东数科科创板上市的公告 。
此前 ， 京东集团在香港二次上市同时 ， 在招股书中留下一个悬念：京东或将一家子公司实体分拆并在香港联交所上市 。
当时就有媒体猜测 ， 这个“子公司”可能是京东的三驾马车之一的京东数科 。 但京东数科并没有选择港交所 ， 而是选择刚刚对金融科技放开门槛的科创板 。
众所周知 ， 2019年诞生的科创板更偏爱“硬科技” ， 重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等六大行业领域 。
转机出现在今年3月 ， 上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》 ， 首次将“金融科技”纳入科创板服务范围 ， “符合科创板服务行业范围的企业可申报科创板” 。
不过 ， 尽管金融科技成为科创板申报范围 ， 但从估值角度考虑 ， “科技”标签明显优于“金融”属性 。
金融公司的市盈率一般在5-10倍左右；而科技类公司 ， 10倍市盈率稀松平常 ， 如果有充满想象力的未来 ， 市盈率甚至能达到百倍 。


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