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上海证券报|就有股东要减持，闹哪样？银行股估值修复没几天

市场情绪高涨没几天 ， 投资者的心态就有所分化了 。
银行股这几天“乘风破浪” ， 一度批量涨停 ， 狠狠地刷了一把存在感 。 估值修复成为这一波银行股大涨原因的主题词 。
然而 ， 在一片呐喊声中 ， 却有股东想“开溜” 。
苏农银行、张家港行先后于近两日发公告称 ， 有股东、董监高计划在半年内减持 。 难道 ， 浪起来了 ， 可以上岸了？
两家公司计划减持
原来 ， 各有各的理由 。
7月7日 ， 张家港行发布公告称 ， 该行股东沙钢集团拟在公告披露之日起15个交易日后的6个月内 ， 以集中竞价交易方式或者大宗交易减持公司股份不超过2950万股 ， 占公司最新总股本比例不超过1.63% 。
截至7月6日 ， 沙钢集团持有张家港行的股份比例为8.18% 。 而沙钢集团减持股份的原因是“基于自身投资结构调整” 。
上海证券报|就有股东要减持，闹哪样？银行股估值修复没几天
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该股东持股来源为首次公开发行前股份 。 而张家港行于2017年1月24日上市发行价格为4.37元/股 ， 经历了三年多的波动 ， 至今股价实现涨幅59.73% 。
上海证券报|就有股东要减持，闹哪样？银行股估值修复没几天
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【上海证券报|就有股东要减持，闹哪样？银行股估值修复没几天】今年6月24日至7月7日 ， 在10个交易日内 ， 张家港行股价上涨势头爆发 ， 从每股5.25元涨至每股6.98元 ， 实现32.95%涨幅 ， 并相较年初首个交易日上涨20.55% 。
在火热的市场中 ， 趁机宣布减持的 ， 不是孤例 。 7月6日 ， 苏农银行发布公告称 ， 该行股东、副行长王春良因“个人资金需要”拟在半年内减持该行股份 。
截至2020年7月3日 ， 王春良持有该行股份76.61万股 ， 占该行总股本比例0.0425% 。 当前持股股份来源为IPO前取得71.5万股和通过集中竞价交易取得的5.11万股 。 王春良上市以来未减持股份 。
这两位股东减持动作之所以受到关注 ， 是因为长期处在估值底部的银行板块在此次行情中 ， 表现“生猛” ， 但即便如此 ， 大部分的银行股仍然处于破净的状态 。
因而 ， 在此时刻 ， 减持动作 ， 实在是较为惹眼 。
破净仍是“主流”估值修复还持续么？
长期处在估值谷底的银行板块 ， 在此轮行情中表现抢眼 。
日前 ， A股36只银行股中 ， 竟有20余只涨停 。 如郑州银行、青岛银行、张家港行、江苏银行等涨幅超过10% 。 连工商银行这样的大蓝筹 ， 涨幅一度达8.53% 。
Choice统计数据显示 ， 银行板块从7月1日至6日的四个交易日内 ， 每日主力净流入资金平均为21.9亿元 ， 最高为7月6日的35.55亿元 。 而7月6日银行指数（中信）大涨9.02% ， 涨幅位居各行业板块首位 。
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不过 ， 7月7日银行板块净流出20.41亿元 ， 当日只有青农商行、渝农商行、浙商银行等8家银行股“飘红” ， 其余翻绿 。
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总体来看 ， 近期过半银行已将年初的跌幅补回来 。 但是截至7月7日 ， 36家上市银行中 ， 只有10只银行股PB超过1倍 ， 仍有26家银行股处于“破净”状态 ， 估值仍有修复空间 。
而PB排名前三的机构分别为宁波银行、招商银行、青农商行 ， 对应的PB分别为1.91倍、1.70倍、1.45倍 。
总结机构分析的银行股估值修复逻辑来看 ， 主要观点在于：经济持续复苏修复了银行的基本面逻辑；市场流动性宽松 ， 下半年资金也在寻找低估值板块配置等 。
华西证券近期认为 ， 主要是一些事件驱动引发的对金融等低估值行业的部分风格切换 。 这些事件包括：金融混业从中长期来看提升行业的盈利能力和抗周期性；进入7月 ， 大部分银行开始分红 ， 目前股息率为5%左右 ， 大行在6%以上 ， 也会有一些增量资金配置；另外 ， 最近监管对中小银行资本补充的特别支持等 。 这些事件均提升了市场对银行行业的估值预期 ， 提升一定的配置意愿 。


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