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资本|贝壳「被」上市( 三 )


2016年 ， 链家在完成B轮融资时就曾与投资方签署了对赌协议 。 协议规定 ， 如果链家未能在5年内完成上市 ， 投资方将有权要求在其后任何时间内让链家回购投资人股份；且回购价格是投资价格外加每年8%的单利回报 。
今年已经是协议签署的第4年 ， 上市对于链家而言自然是迫在眉睫 。
与老股东的对赌协议之外 ， 新股东的压力同样不小 。 今年3月贝壳宣布获得软银愿景基金领投的超24亿美元融资 。 目前经历一连串投资失利之后的软银 ， 正处在最缺钱的时候 ， 让手中相对优质的资产尽快上市 ， 也成了孙正义快速回笼资金的重任 。

资本|贝壳「被」上市
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上周 ， 软银投资的保险公司Lemonad成功登录纽交所 。 有消息称 ， 软银还在推动旗下软件设计公司ARM的上市 。 在ARM被推上前台的情况下 ， 加速贝壳IPO似乎再正常不过 。
但是贝壳IPO的含金量具体如何？
互联网平台的优势在于商业模式的多样化 ， 除了传统的房产中介之外 ， 在自身庞大用户基础上还可以拓展更多的业务 ， 带来更多的变现方式 。 如今贝壳在新业务的拓展上 ， 除了传统的房屋买卖、租赁之外 ， 互联网家装则是其看中的下一个蓝海 。
新业务的拓展 ， 确实让贝壳面对投资人时有了更多能讲的“故事” 。 但这种基于流量基础上衍生的新业务并没有壁垒 ， 58旗下的安居客也很早就开始了互联网家装领域的布局 。 另外京东（联手曲美）和阿里巴巴（入股居然之家和匠多多）也都陆续在这一领域开始布局 ， 现阶段在流量上贝壳没有太多优势 。

资本|贝壳「被」上市
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根据极光大数据发布的《城市居民置业图鉴2020》显示 ， 截止2019年底 ， 国内房产领域平均安装率最高的平台是安居客 ， 渗透率为2.793% ， 贝壳找房次之 ， 渗透率为1.082% 。 面对4000亿元规模的互联网房地产市场 ， 贝壳找房仍要继续发力 。
【结束语】
通过贝壳的转型举措 ， 左晖实现了互联网化的目标 。 但如今互联网房产市场的竞争惨烈丝毫不比当年左晖在全国各地开拓线下市场的程度 。 各路资本的加持下 ， 前景仍然未卜 。 开放性、共生性和多样性 ， 是一个互联网平台必须具备的条件 ， 但链家系的存在却让贝壳在这些方面隐隐显露短板 。 面对未来的资本市场 ， 链家系是贝壳成长的基础 ， 也可能是其发展壮大的桎梏 。
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