A股基金：市场情绪显著改善场外资金加速入场 A股上涨趋势已经形成( 三 )
新华基金栾超表示 ， 展望下半年 ， 我国经济稳中向好的基本面下 ， 资本市场受益于经济企稳和流动性充裕将有比较好的表现 。 投资中我们主要从我国经济发展阶段出发 ， 把握产业转型升级这一发展趋势 ， 寻找经济增速稳定下更细分的结构性机会 。 重点看好科技创新领域的发展前景 ， 在5G产业链、新能源汽车、创新药等赛道上精选成长性公司 。
德邦基金认为经济复苏是下半年的主旋律 ， A股具备继续上涨动能 。 虽然流动性最宽松的阶段已经过去 ， 但在限制非标、打破刚兑、无风险利率下行的大背景下 ， 基金在居民资产配置中的重要性日益显著 ， 增量资金有望持续入场 。 随着国内消费修复、出口修复、偏好消费的外资持续流入 ， 我们继续看好中长期业绩增长较为确定的板块 ， 如食品饮料、医药、轻工、商贸零售、社会服务等行业 。
星石投资认为 ， 短期来看 ， 全球流动性宽松的环境下 ， 国内货币政策环境依旧会维持在相对宽松的状态 ， 能够对市场行情形成一定的支撑 。 根据易纲行长6月18日在陆家嘴(600663,股吧)论坛的讲话 ， 预计今年全年人民币贷款、社融同比增速仍有望达到13.2%、11.9% ， 社融和M2增速显著高于去年 。
【A股基金：市场情绪显著改善场外资金加速入场 A股上涨趋势已经形成】具体来看 ， 当前主要是估值修复的行情 ， 这一阶段部分涨幅过大的行业对未来的业绩可能存在一定的透支 ， 性价比有所下降 。 比如金融地产领域的部分子行业 ， 经过前期的大幅上涨 ， 从行业层面来看 ， 性价比已经有所下降；但是 ， 部分具有较强竞争力、成本较低、具有较强扩张性的公司仍然值得重点关注 。
长期来看 ， 全球经济复苏叠加低利率的宏观环境下 ， 科技、消费、周期各个类别的投资机会将多点开花：
（1）科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向 ， 具备较大的长期成长空间 ， 这在上半年的结构性行情中得到了充分演绎 。 目前来看 ， 确实有一部分科技、医药领域的成长股在上半年的快速上涨当中 ， 一定程度上透支了未来的成长空间 。 因此 ， 未来在这些领域的投资当中 ， 需要更加关注性价比是否合适、是否有长期投资空间等因素 ， 重点关注那些真正高性价比、具有长期投资空间的个股 。
（2）随着经济加快复苏 ， 消费、周期类别里同样有相当一部分优质企业通过规模扩张、优秀的管理、或者独特的经营模式获取更大的成长空间 。 并且 ， 这些公司在现阶段估值修复的行情当中性价比明显提升 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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