大众报业·海报新闻|财鑫闻｜沪指暴涨180点，A股总市值超10万亿美元！全球股市为何“牛”在A股？
大众网·海报新闻采访人员 沈童 济南报道
7月6日 ， A股延续强势 ， 沪深指数双双高开高走 ， 单边上行 。 截至收盘 ， 沪指大涨180点 ， 涨幅5.71% ， 创5年最大单日涨幅 ， 强势收复3300点 ， 最终报收于3332点；深成指涨4.09% ， 报收于12941点；创业板指涨2.72% ， 报收于2529点 。 两市成交额持续放大 ， 突破1.57万亿元 ， 创5年新高 。 市场情绪极度亢奋 ， 两市逾200只个股以涨停报收 。
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沪指暴涨180点
两市题材板块全面开花 ， 券商俩月涨40%
板块方面 ， 大金融板块全面开花 ， 券商再度引爆市场情绪 。 券商、银行板块指数涨幅均超过9% ， 逼近涨停 ， 个股集体掀涨停潮；保险、煤炭、房地产、有色金属等低位权重板块继续强势上涨；题材方面持续保持活跃 ， 半导体板块继续拉升 。
整体来看 ， 市场呈现普涨格局 ， 两市增量资金加速进场 ， 指数全天上演逼空行情 。 据Wind数据显示 ， 截至收盘 ， 北向资金全天净买入136.52亿元；近三日净买入均超百亿 ， 累计净买入额近440亿 。 按照7月6日收盘价计算 ， 沪深两市股票总市值合计为70.95万亿 ， 约10.06万亿美元 ， 创2015年6月以来的新高 。
现在打开行情软件 ， 满屏的牛市景象 。 面对如此涨势如虹的A股 ， 许多投资者想起了2014年底的那波牛市行情 。 2014年底 ， 券商板块指数两个月翻倍 ， 拉开了跨年牛市的序幕 ， 由此 ， 券商成为公认的牛市旗手和先行指标 ， 这给参与资金留下深刻的印象 。 那么 ， 就目前的情形来看 ， 是否可以确认新一轮牛市已经启动？
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券商板块几近涨停
“根据数据统计 ， 当前 ， 在不到两个月的时间里 ， 券商板块指数的整体涨幅已经接近40% ， 而其它低估值权重板块 ， 包括银行、保险也在跟进 ， 这堪称2014年底那波行情的镜像 。 ”上海某私募基金经理在接受大众网·海报新闻采访人员采访时表示 ， “目前 ， 沪指已经突破2019年4月份的高点 ， 虽然还不能完全确定牛市到来 ， 但可以确定的是 ， 一轮不低于2019年春节躁动的行情已经在路上 。 ”
“牛头”为何是券商？科技、医药、消费不“香”了？
采访人员复盘券商板块的上涨过程发现 ， 在本轮券商上涨行情中 ， 领涨的并不是一向走在前面的东方财富（300059） ， 而是光大证券（601788） 。 当光大证券走出翻倍行情后 ， 直接刺激其它券商个股走强 ， 券商板块的走强又进而刺激了保险、银行板块的跟进 。
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光大证券率先上涨
对此 ， 该私募基金经理认为 ， “这也就是此次券商上涨的核心逻辑 ， 其实还是受前期有关部门将向银行发放券商牌照的消息影响 。 光大证券的实控人为光大集团 ， 如果银行能够新增券商牌照 ， 那么 ， 现拥有大金控集团或大银行下的券商也会同步受益 ， 而近年来光大集团非常强调集团内部的协同 。 ”
同时 ， 该私募基金经理还表示 ， 更关键的是大金融板块的估值目前仍处于历史低位 ， 在当下资本市场改革的有序推进 ， 产业政策放松引导券商转型发展 ， 以及市场流动性充裕的情况下 ， 大金融板块的后续发展将大有可为 。
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房地产板块7月以来涨幅近20%
除了券商及大金融板块对指数大涨起到了关键性作用外 ， 采访人员梳理发现 ， 房地产板块的“搭台”也不容忽视 。 万科A、保利地产、格力地产等为龙头的房地产板块 ， 7月以来的涨幅已经接近20% ， 其中格力地产从今年5月到7月 ， 涨幅超过200% 。
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格力地产两个月涨幅超过200%
天风证券认为 ， 目前 ， 房地产板块整体处于估值底部区间 ， 考虑当前行业由融资驱动逐步转向运营驱动 ， 有望带来经营质量和估值的提升 。 后期 ， 可以重点关注土地储备集中于优质核心区域 ， 具备加杠杆空间、能突破公司当前规模限制的房企 。
此外 ， 采访人员注意到 ， 在前期上涨较多的科技、医药、消费等板块近期并没有跟随大盘指数的暴涨而持续上涨 ， 那么这是否就说明这些题材板块就此偃旗息鼓了？上述私募基金经理表示 ， 科技、医药、消费向来是牛股频出的超级赛道 ， 而这些赛道的牛股经常穿越牛熊 。 可以说 ， 最有弹性的赛道是科技股 ， 最有确定性的赛道是医药 ， 而最有成长性的赛道则是消费 。 投资这些赛道的关键在于寻找最好的商业模式 ， 以及在这个最好的商业模式上领袖的企业家团队 ， 这也意味着这些赛道的投资可以少关注指数 ， 而多关注基本面 。
牛市来了 ， 投资者如何应对？
从整体来看 ， 纵观A股历史 ， 牛市总是迅猛而短暂 ， 对于投资者来说 ， 应该如何应对？该私募金经理表示 ， “牛市几乎不会出现长时间的回调 ， 如果出现 ， 反而代表牛市逻辑的证伪 。 投资者在行情的第一阶段应该高度重视金融股 ， 享受指数拉升的快感 ， 或者配置对应行业 ， 比如券商、银行的ETF 。 在行情的第二阶段则要高度重视科技股 ， 尤其是5G、数据中心、新能源汽车产业链为代表的新基建板块 。 一般情况下 ， 经过两轮的炒作后 ， 行情见顶的风险将会大增 ， 这时要注意保住盈利 ， 且战且退 。 ”
全球经济下行压力加大 ， “牛”为何选择A股
2020年以来 ， 全球经济金融形势发生着剧烈变化 。 新冠肺炎疫情在全球范围内持续蔓延的背景下 ， 各国经济下行压力持续加大 ， 经济社会中的各个领域遭受到了全方位的冲击 。 那么 ， 在当前经济大环境并不理想的情况下 ， A股为何会有牛市出现？它的出现说明了什么？
北京某投资咨询机构宏观经济分析师王飞（化名）在接受采访人员采访时表示 ， 从理论上讲 ， 经济发展情况与股市呈正相关 ， 但并非同步 。 比如 ， 当经济增速进入滑坡状态 ， 股市有可能已进入至暗时刻；当经济扭转向好 ， 股市可能已经是最疯狂的时候 。
今年以来 ， 疫情造成的经济影响的确很大 ， 但是依然有不少企业能够存活下来 。 例如一些国产替代的高科技、享受金融改革红利的金融科技 ， 以及受马太效应影响的互联网公司等 。 疫情对于大部分优质的企业 ， 都是大浪淘沙 。 没有竞争力的小微企业压力很大 ， 但是规模、资金等方面具备优势的大企业 ， 受到短期冲击后 ， 反而能有更大的市场空间 。
从全球经济环境来看 ， 一方面是由于全球央行都在不同程度的释放流动性 。 在新冠肺炎疫情影响下 ， 美国在大幅降息、全民撒钱后 ， 近期又推出了万亿美金基建政策；欧盟、日本、东南亚等国家和地区都推出相应的释放流动性的“放水”计划 。
【大众报业·海报新闻|财鑫闻｜沪指暴涨180点，A股总市值超10万亿美元！全球股市为何“牛”在A股？】另一方面 ， 则是中国经济的相对强势 。 世界银行预测 ， 中国是今年全球少数的经济增速能够保持正数的国家 ， 美国、日本、欧盟基本都是负增长 。 可以预见 ， 未来几年 ， 中国依然是全球最大的经济增长引擎 。 如果做全球的资本配置 ， 会不会对中国的优质股权做优先考虑？这种情况下 ， 股市出现一波“水牛”在情理之中 。
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