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监管悄然解封！科技类ETF重获发行批文，5G主题领衔资金净流出

科技类ETF添新丁 。
监管悄然解封！科技类ETF重获发行批文，5G主题领衔资金净流出
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2020年6月19日 ， 证监会发布2020基金募集申请公示 ， 华宝和易方达旗下华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能ETF双双获得监管发行批复 。
公开信息表明 ， 华宝中证电子50TF、易方达中证人工智能ET分别于今年1月19日和1月20日申报 ， 并于1月22日同时获得受理材料 ， 后均于27日获得第一次反馈 。 直到6月8日 ， 这两只科技类ETF正式拿到监管核准的“准生证” 。
早在今年年初 ， 科技类ETF上市后的规模快速增长 ， 引发市场高度关注 。 为避免流动性风险和市场冲击 ， 科技类ETF申报迎来窗口指导 ， 监管一度暂缓了新能源、半导体、5G等科技类ETF的审批 。 等到今年4月下旬 ， 科技类ETF再度恢复受理 。
截至6月19日 ， 全市场19只科技类ETF基金 ， 总体规模从年初的266.21亿元激增至现在的1007.70亿 ， 不到半年时间里资产规模暴涨741.49亿元 ， 环比激增近三倍 。
其中 ， 资产规模排名前三的科技类ETF分别为华夏中证5G通信主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF和国泰CES半导体芯片ETF ， 分别高达264.3亿元、160.1亿元、112.3亿元 。
此外 ， 规模居前的还有华宝中证科技龙头ETF和国联安中证全指半导体ETF这两只科技类ETF ， 同期资产净值分别达94.10亿元和59亿元 。
不过 ， 新经济e线注意到 ， 伴随近期二级市场科技主题概念股持续走强的背后 ， 以5G主题为首的科技类ETF却已连续三周呈资金净流出状态 。
科技类ETF悄然扩容
整体来看 ， 目前头部基金公司在科技类ETF多个细分行业以及细分主题进行了布局 ， 有多只产品聚焦于相同的细分行业和主题 ， 同质化现象较严重 。 业内预计 ， 随着监管悄然重启放行 ， 科技类ETF将进一步扩容 ， 产品之间的竞争也将愈发激烈 。
【监管悄然解封！科技类ETF重获发行批文，5G主题领衔资金净流出】此前 ， 继今年1月21日国泰中证新能源汽车ETF拿到批文后 ， 科技类ETF再未有同类产品获批 。 时隔近5月之后 ， 监管已悄然解封科技类ETF发行核准 。 有业内人士认为 ， 公示日期比批复日期晚了11天 ， 显示监管层或有意在重启科技类ETF审批时保持低调 。
另据中证指数公司信息显示 ， 华宝中证电子50ETF跟踪的中证电子50指数选取电脑与外围设备、电子设备和半导体等行业中市值最大的50只股票作为样本股 ， 以反映电子板块上市公司股票的整体表现 。
截至6月19日 ， 该指数前十大重仓股分别为立讯精密（002475.SZ）、京东方A（000725.SZ）、海康威视（002415.SZ）、兆易创新（603986.SH）、歌尔股份（002241.SZ）、三安光电（600703.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、北方华创（002371.SZ）、汇顶科技（603160.SH） 。
从中证电子50指数二级市场表现来看 ， 最近一个月指数涨幅可观 ， 达15.74% 。 不过 ， 自今年年初至今 ， 仅微涨0.74% ， 累计成交660.62亿元 。
新经济e线注意到 ， 截至目前 ， 该指数市场尚没有同类产品发行上市 。 今年1月 ， “中证电子50指数”从原来的“中证电子信息产业指数”改名而来 ， 其指数样本空间由中证800指数改为中证全指；指数加权方式改为：自由流通市值加权 ， 且设10%个股权重上限 。 指数编制方案的修订自今年2月17日起实施 。
中证人工智能产业指数行业分布
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来源：中证指数公司
而易方达中证人工智能ETF跟踪的标的指数——中证人工智能产业指数在为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中 ， 根据人工智能业务占比和总市值的综合指标 ， 选取50家最具代表性公司作为样本股 ， 反映人工智能产业公司的整体表现 ， 为投资者提供新的投资标的 。
值得关注的是 ， 在中证人工智能产业指数前十大重仓股中 ， 其第一大重仓股为科大讯飞（002230.SZ） ， 余下四大重仓股与中证电子50指数有重合 ， 分别包括海康威视、浪潮信息、中科曙光、汇顶科技 ， 余下五大重仓股分别是四维图新（002405.SZ）、大华股份（002236.SZ）、光环新网（300383.SZ）、启明星辰（002439.SZ）、千方科技（002373.SZ） 。
截至6月22日收盘 ， 中证人工智能产业指数最近一个月累计上涨8.15% ， 年初至今累计上涨15.87% 。 除了刚刚获批的易方达中证人工智能ETF以外 ， 同类产品有华富中证人工智能产业ETF ， 但资产规模仅有5.86亿元 。
此外 ， 从今年6月申报材料被接收的基金产品来看 ， 基金申报仍以科技、消费、医药等主题基金为主线 ， 共计有21只 。 其中 ， 多达17只科技类ETF在排队候批 ， 这些产品覆盖电子、云计算、新能源汽车、物联网等热门主题 。 17只ETF来自11家基金公司 ， 分别为华宝、易方达、华夏、博时、嘉实、招商、华安、工银瑞信、华泰柏瑞、南方和富国 。
5G主题领衔资金净流出
与此同时 ， 新经济e线注意到一个有趣的现象就是 ， 观察ETF资金流和指数表现的同期相关性可以发现 ， 绝大多数产品的资金流流动与指数收益之间呈现显著的负相关关系 ， 也就是说指数下跌伴随着ETF产品资金流入 ， 反之则带来资金流出 。
二级市场上 ， 最近一个月来科技类主题指数均录得不错的涨幅 ， 但同期以5G主题ETF为代表 ， 科技类ETF整体资金却持续呈净流出状态 。
2020年6月15日至19日一周部分类行业指数ETF综合统计
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来源：国泰君安
统计数据表明 ， 在6月15至19日一周里 ， 从各类型ETF资金流表现情况来看 ， 当周ETF合计资金净流出118亿元 。 在各类股票型产品中 ， 资金流出规模最大的为科技和综合宽基指数产品 ， 分别净流出48亿元和45亿元 。 相比之下 ， 虽然ETF资金整体依然为持续净流出状态 ， 但是规模较前期有所收窄 。
其中 ， 华夏基金旗下5GETF在录得周涨幅达5.71%的情况下 ， 却以21.2亿元的资金净流出额位居全部ETF净流出榜首席 。 截至6月19日 ， 5GETF最新规模为264.35亿元 。 截至6月19日收盘 ， 全市场5G通信ETF资产规模合计为304亿元 ， 对应基金份额却从上一周的276亿份减少至255亿份 ， 净赎回7.6亿份 。
同样 ， 华宝基金旗下科技ETF一周净值累计上涨4.7% ， 但却遭遇资金净流出逾7亿元 。 华宝基金最初在科创板开市时快速推出科技ETF ， 去年7月22日成立华宝中证科技龙头ETF ， 随后规模快速增长 ， 今年2月成为规模最大的科技类ETF 。
截至6月19日 ， 华宝中证科技龙头ETF资产规模已跌破百亿元关口 ， 规模缩水至94.1亿元 。 短短一周之内 ， 该基金份额也从上周的63.81亿份赎回至59.26亿份 ， 净赎回4.55亿份 。
对此 ， 长江证券一份研报指出 ， 整体而言 ， 接近85%的ETF持有人中机构占比超50% 。 ETF份额的变化或更多是机构操作行为导致 。 从集中度上看 ， 前十大持有人占比超50%的ETF数量占比约80% ， 即很多情况下少数投资者的行为就能对ETF份额产生较大的影响 。
但不同类别ETF的持有人结构也存在一定差异 ， 主题类ETF产品尤其是其中政策类以国企央企民企等为代表的基本上都是由机构持有 ， 行业ETF相较而言比较吸引个人投资者 ， 科技（单行业）、周期类个人持有者占比均超过机构 。
另有市场人士称 ， 随着科技类ETF慢慢恢复正常的审批 ， 市场对于科技板块的投资热度进一步提升 ， 有望助推“慢牛”行情 。


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