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及时止损 多家公司抛售并购资产

近期多家上市公司公告出售旗下相关资产 ， 这些资产多来源于前几年的并购 。 从曾经的“香饽饽”到如今遭遇大甩卖 ， 相关公司正在经历并购后的阵痛期 。 在保壳、战略转型等需求下 ， 开始“回吐”前期的并购资产 。 当然 ， 有的公司抓住了一波行业高成长期 ， 及时兑现投资收益 。
出售资产
6月20日 ， *ST聚力公告 ， 经股东大会表决通过 ， 公司与交易对手方签订的《关于北京帝龙文化有限公司100%股权处置的协议》已生效 。 尽管股权过户时 ， 北京帝龙股权遭遇了司法冻结 ， 但公司根据协议 ， 于协议生效日将北京帝龙100%股权托管给受让方 ， 包括表决权、董事提名权等均委托给受让方陆新忠行使 。
北京帝龙是*ST聚力2016年进军文化娱乐产业时所收购的资产 。 对于此次转让 ， *ST聚力表示 ， 文娱板块经营应收款项回款不正常 ， 存在大量应收款项逾期未回、部分回款异常、部分款项支付异常等情况 ， 经营资金日趋紧张 ， 各项业务因资金问题逐渐萎缩 ， 直至处于基本停滞状态 。
据介绍 ， *ST聚力文化娱乐业务的经营主体有北京帝龙和新聚力传媒（苏州）有限公司两家全资子公司 。 新聚力传媒（苏州）有限公司成立时间较短 ， 业务规模较小 ， 对公司整体业绩影响较小 。 本次转让北京帝龙100%股权 ， 有利于减少文化娱乐业务亏损对公司整体业绩的影响 ， 符合公司的发展战略和全体股东的利益 。
与之类似 ， ST地矿在控股股东变更为兖矿集团后 ， 加快了资产和战略调整 ， 拟将持有的鲁地投资51%股权转让给兖矿集团 ， 标的资产交易作价为6.45亿元 。 鲁地投资旗下的资产大多为公司前几年收购而来 ， 业务覆盖贸易、医药制造、特种轮胎制造及矿业开发等 。 由于所经营产业较传统 ， 受市场行情低迷、流动资金紧张、原材料价格上涨等因素影响 ， 各板块收益均未达到预期 。 本次交易完成后 ， 上市公司现有大部分低效经营性资产将被置出 ， 财务状况和财务结构得到改善 ， 亏损水平大幅下降 ， 未来盈利可能性增大 。
6月14日 ， 信邦制药公告称 ， 拟7.5亿元出售中肽生化和康永生物100%的股权 。 其中 ， 中肽生化作价7.18亿元 ， 康永生物作价3170万元 。 2015年4月 ， 信邦制药花了20亿元重金收购中肽生化 。 公司表示 ， 多肽业务、体外诊断试剂业务均面临发展瓶颈 ， 康永生物2019年度和中肽生化2020年一季度出现亏损 ， 为寻求破局 ， 需要考虑进一步增加研发投入并在境外投资建厂 ， 大额的资金投入短期内会对上市公司整体经营业绩、财务状况造成不利影响 。
融捷健康日前公告 ， 拟将全资子公司上海瑞宇健身休闲用品有限公司100%股权以3500万元的价格转让给陈伟 ， 较公司2016年购买时的价格下降82.32% 。 交易对方陈伟是瑞宇健身被公司收购前的实际控制人 。 度过三年业绩承诺期后 ， 瑞宇健身最近一年的报表处于大幅亏损状态 ， 公司对其未来经营仍不乐观 ， 出售有利于公司减轻负担、充实现金流、优化资产配置 。
锁定收益
与诸多公司选择出售问题资产不同 ， 好想你的资产出售是提前锁定收益 ， 公司将2016年收购的郝姆斯100%股权予以出售 。
收购以来 ， 郝姆斯在好想你的资金、生产及仓储物流等多方资源支持下 ， 近四年来业绩快速增长 ， 在对赌期均超额完成业绩目标 。 2016年、2017年、2018年 ， 好想你分别实现营业收入20.72亿元、40.7亿元和49.49亿元 ， 实现归母净利润3927.24万元、1.07亿元和1.3亿元 。 其中 ， 郝姆斯分别实现净利润5567.57万元、8668.05万元和1.21亿元 ， 是好想你的主要利润来源 。 2016年 ， 好想你以9.6亿元收购郝姆斯 ， 此次出售在公司合并报表层面体现的投资收益为35.9亿元 ， 对净利润的贡献为26.62亿元 。
好想你将并购来的“香饽饽”出售并非孤例 。 青岛金王2019年将全资子公司杭州悠可100%股权出售给中信资本控股 。 杭州悠可是青岛金王于2013年、2016年分步收购而得 ， 并成为公司主要利润来源 。 通过此次出售 ， 青岛金王可回收现金16亿元 ， 带来约5亿元的收益 ， 同时将7.86亿元的账面商誉一并出手 。


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