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理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化

2020年真挺难的 ， 我们经历了A股震荡、美股熔断、信托暴雷之后 ， 现在理财产品也出现亏损了 。
前两天就有朋友问我 ， 说她买的银行理财产品为啥还能亏损？这个问题把我问的也是一愣：银行理财早就不是刚兑了 ， 亏损不是很正常么？看来银行的投资者教育还是没做到位啊 。
今天我们就着这个话题 ， 聊一聊银行理财为啥会亏 ， 以及新形势下投资理财到底应该何去何从 。
1、银行理财为啥会亏？
我查了下 ， 最近工商银行(601398,股吧)（工银理财）、招商银行(600036,股吧)（招银理财）、建信理财、中信理财等机构所推出的20余只银行理财产品都出现了亏损 。 比如广为流传的这张招银理财的图：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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请注意 ， 左下角的风险级别是R2 ， 较低风险 。 连这种稳妥的产品都能亏4%还多 ， 你说吓不吓人？
首先我们要明确一点 ， 这亏损不算大 ， 过两天可能就涨回去了 ， 千万别被数字唬到了 ， 这种按照年化来计算的数字本身就有欺骗性 。
然后我们说说为啥理财会亏损 。 我扒了一下这个银行理财的产品说明书：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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可以看到 ， 不低于80%的份额是投向了债权资产 。 所以逻辑就很清楚了 ， 因为债券跌了 ， 而现在银行理财必须是净值型 ， 所以亏损就直接在账面上体现出来了 。
我们再深入说一点 ， 债券为啥会跌？是因为十年期国债利率上升了 。
十年期国债利率是债券市场重要的参考利率 ， 之前长达两年的债券牛市 ， 就是因为利率的持续下行所致 。 现在因为融资需求增加等原因 ， 国债利率上行：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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相应的 ， 债券市场就暂时下行了 。 近一个月中证全债指数表现是这样的：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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资料来源：中证指数有限公司
至于为什么利率上行债券会下行 ， 我们大概可以用一个小例子来理解 。
二狗在利率3%的时候发行了债券 ， 后来市场利率涨到了10% ， 如果翠花在这时候也发行了债券 ， 那人们自然更倾向于卖掉二狗的债券而去买翠花的 ， 所以二狗的债券就跌了 。
当然这只是个助于我们理解的小例子 ， 现实远比这个复杂 。 我们可以只记住结论：债券价格的涨跌 ， 往往跟市场利率是反着的 。
再补充一点 ， 可别看了我说的就觉得买了债券的理财产品波动会特别剧烈了 。 债券的收益除了波动 ， 还有本身的利息收益 ， 所以一般来说都是比较稳的 。 目前我国银行理财收益率大概能有个4%左右：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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2、怎么提高理财收益？
以上 ， 是常规理财内容 ， 有助于你理解银行理财的波动和收益 。 但作为金融街(000402,股吧)吴彦祖 ， 咱得聊点不一样的 。
我们需要从资产配置的角度来重新审视投资理财这件事 ， 这样你就会发现 ， 我们对于银行理财这件事 ， 有点重视过头了 。
我国目前居民的资产配置结构中 ， 房产占了大部分（70%以上） ， 而剩下的金融资产中 ， 现金、存款、银行理财占了大半部分：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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其实 ， 目前我国居民这样的资产配置 ， 是有一些问题的 。 任何一个讲理财的课程 ， 大概都会给你看下面这张 ， 鲁迅先生曾经说过的资产配置图：
理财为什么银行理财都能“亏损4%”？这个世界逐渐起了变化
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人尽皆知的余额宝 ， 就是左上角要花的钱 ， 现在的收益率只有1.45%；
买保险的钱 ， 就是右上角保命的钱 ， 今天不展开；


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