证券市场红周刊|营收、存货等数据皆有疑点，凯旺科技患上“大客户依赖症”( 二 )
具体来看的话 ， 截至2018年末 ， 凯旺科技的应付票据和应付账款分别为6528.59万元和8612.51万元 ， 两项合计较2017年末减少了500多万元 。 既然当期经营性债务有所减少 ， 算上1.66亿元的含税采购 ， 那么当期与采购相关的经营性现金流支出金额大致应该为1.71亿元 ， 那么实际情况又是如何呢？
在合并现金流量表中 ， 2018年凯旺科技“购买商品、接受劳务支付的现金”为2.27亿元 ， 再减去当期预付款项所增加的190.61万元 ， 那么当期凯旺科技与采购相关的现金流流出金额大致为2.25亿元 。 这跟1.71亿元的理论金额并不相符 ， 大概存在5400万元的差额 ， 也就是说凯旺科技2018年大概有5400万元的现金支出去向不明 。
此外 ， 经《红周刊》采访人员核算 ， 2019年凯旺科技与采购相关的现金流支出比理论金额也多出了近6800万元 。 连续两年均存在勾稽异常 ， 在招股书中 ， 采访人员并没有找到相关原因 ， 因此 ， 还需要公司予以解释 。
存货数据有疑
除了营收数据和采购数据存在疑点之外 ， 报告期内凯旺科技的存货数据同样需要打上问号 。 根据财务关系一般原则 ， 原材料采购后 ， 计入存货科目 ， 经过生产加工 ， 实现对外销售后再结转到营业成本中 ， 因此原材料采购、存货及营业成本间存在一定的财务勾稽关系 。 那么凯旺科技相关财务数据的情况又如何呢？
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据招股书显示 ， 2018年凯旺科技的原材料采购总额为1.07亿元 ， 而当期公司直接材料却消耗了1.44亿元 ， 比原材料多出了近3700万元 。 这可以理解为 ， 当期凯旺科技不仅消耗了所采购的全部原材料 ， 而且还使用了部分之前的库存 ， 进而导致存货有至少3700万元的减少 ， 那么实际情况又如何呢？
进一步来看的话 ， 凯旺科技的存货项目主要分为库存商品、半成品、原材料、委托加工物资、在产品和发出商品等项目 ， 当期存货中的原材料较上期仅减少了695.53万元 ， 且当期存货中还有123.63万元跌价准备 ， 算上这部分变化的话 ， 当期存货中的原材料较上期减少了571.9万元 。
【证券市场红周刊|营收、存货等数据皆有疑点，凯旺科技患上“大客户依赖症”】当然 ， 除了原材料之外 ， 像存货中的库存商品、半成品等也含有原材料 ， 2018年存货中库存商品、半成品、委托加工物资、在产品和发出商品等项目合计为4121.11万元 ， 同类项目合计较2017年不仅没有减少 ， 反而增加了196.48万元 。 再算上半成品和库存商品的跌价准备 ， 按照当年直接材料占营业成本50.22%的比重来折算的话 ， 以上几项当年新增的原材料金额约为277万元 。
由于当期存货中原材料较上期减少了571.9万元 ， 因此2018年存货中所包含的原材料较上期整体上减少了294.74万元 ， 这跟理论上应该要减少的金额并不相符 ， 两者之间存在3400多万元的差额 。
其2019年存货方面的相关数据亦存在类似的情况 ， 经《红周刊》采访人员核算发现 ， 当年原材料采购扣除直接材料后 ， 与其存货各项所含原材料新增金额之间亦存在近4200万元的差额 。 而出现这种差额的原因 ， 恐怕就需要公司给出合理解释了 。
（文中提及个股仅为举例分析 ， 非投资建议 。 ）
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