连降两级！“民营卫星巨头”5.4亿债券即将到期，10亿贷款逾期
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作者|王洪臣
来源|债市观察
近日 ， 联合信评发布公告 ， 下调华讯方舟科技有限公司（下称“华讯科技”）的主体评级与债项评级 ， 其主体评级从AA-下调至A ， 下调“17华讯02”和“17华讯03”的信用等级至A ， 并将主体和相关债项评级列入可能下调信用等级的评级观察名单 。
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这已是今年3月以来华讯科技的第2次降级 ， 而7月19日公司就将有5.4亿债券到期 ， 市场将拭目以待 。
01
10亿贷款逾期 ， 上市公司股权冻结
对于此次降级的原因 ， 联合信评指出 ， 华讯科技控股子公司华讯方舟股份有限公司（下称“华讯方舟” ， 000687.SZ）违规对外担保、华讯科技及华讯方舟信息披露违规被河北证监局出具警示函 。 同时 ， 华讯科技及子公司还存在多笔贷款逾期 。
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具体来看 ， 华讯方舟在未履行董事会和股东大会相关审议程序的情况下 ， 对外签署《保证担保书》 ， 为天浩投资有限公司与朗奇通讯科技有限公司的意向总金额4.8亿美元的协议及分合同履行提供连带责任担保 ， 未及时披露 。
公告还显示 ， 2019年12月深圳市中级人民法院已冻结华讯科技所持华讯方舟的100%股份 ， 占华讯方舟总股本的29.64% 。 但华讯科技直到今年2月3日才通知华讯方舟其股权被冻结 。
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关于贷款逾期方面 ， 今年5月26日 ， 华讯科技发布公告称 ， 因资金紧张 ， 公司逾期贷款合计本金9.41亿元 ， 占华讯科技最近一期经审计净资产的10.5% 。 其中 ， 长城新盛信托的涉及金额就高达8.69亿元 ， 而这家信托的注册资金仅有3亿元 。
此外 ， 其子公司深圳市华讯方舟信息有限公司逾期贷款合计本金877.55万元 ， 占华讯科技最近一期经审计净资产的0.1% ， 华讯科技为上述贷款提供担保 。
02
15.46亿债券待解 ， 上市公司面临易主
官网显示 ， 华讯科技成立于2007年 ， 总部位于深圳 ， 主营通信业务 ， 在太赫兹（Thz）领域 ， 拥有多项自主算法及半导体为基础的核心知识产权 ， 致力于成为全球光电信息超融合综合服务商 。 公司旗下拥有包括上市公司华讯方舟在内的多家分子公司 ， 实控人为吴光胜 。
据小债了解 ， 在民用卫星领域经营十多年的华讯方舟一度很风光 ， 曾以Ku、Ka频段卫星通信地面网络和兼容系统产品世界量产第一的成绩 ， 入选“全球卫星竞争力TOP10公司” ， 并曾入选中国民营企业500强、中国民营企业制造业500强 ， 是国内民用卫星领域的佼佼者 。
但是 ， 近年来华讯科技的发展并不顺利 。 如本文前述 ， 目前其所持有的上市公司华讯方舟的股份已被全部冻结 ， 近10亿贷款逾期 ， 资金链遭遇严重考验 。
企业预警通显示 ， 华讯科技当前存续共有5只债券 ， 总金额为15.46亿元 ， 其中一年内到期的债券接近10亿元 ， 最近的一只5.4亿元的债券将于7月19日到期 。
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此外 ， 华讯科技与华讯方舟的2019年报均迟迟没有公布 ， 而据华讯方舟在今年1月发布《2019年度业绩预告》显示 ， 预计2019年度归属于上市公司股东的净利润亏损10-15亿元 。
5月2日 ， 华讯方舟公布2020年一季报 ， 营业收入66.15万元 ， 同比减少97.91% ， 归属于上市公司股东的净利润亏损4094.24万元 ， 主要是受客户需求影响 ， 公司订单交付不及预期 。
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由于预计2019年年度净利润为负 ， 华讯方舟5月底再发公告称 ， 因公司将出现最近两个会计年度净利润连续为负 ， 公司股票将在2019年报披露后被实施退市风险警示（公司股票简称前被冠以“*ST”字样） 。
华讯科技方面 ， 截至2019年中报 ， 公司总资产为245.86亿元 ， 总负债为159.54亿元 ， 其中流动负债78.67亿元 ， 短期借款36.39亿元 ， 而同期货币资金为12.94亿元 。
据小债了解 ， 华讯科技第一笔贷款逾期发生在去年9月 ， 从货币资金与短期借款之间的巨大缺口来看 ， 这似乎并不奇怪 。
资金链紧绷之下 ， 华讯科技已露出转让华讯方舟控股权之意 。
2020年初 ， 华讯科技及公司实控人吴光胜与仁东集团签署框架协议 ， 仁东集团拟通过增资华讯科技、受让华讯科技股权等方式取得华讯科技不低于51%的股权 ， 达到对华讯方舟的控股地位 。
该议案第二天便就收到监管关注函 ， 回复函中华讯方舟称 ， 实控人吴光胜等持有其股权受限（如股权质押等） ， 因此以股权托管的形式进行 。 随后不久的3月4日 ， 吴光胜在申万宏源融资融券账户中的部分股票因触发平仓线遭遇强制平仓导致被动减持 。
截至目前 ， 各方尚未就最终方案和交易条件达成一致 。
【连降两级！“民营卫星巨头”5.4亿债券即将到期，10亿贷款逾期】如今 ， 在股权冻结、贷款逾期、上市公司面临易主的情况下 ， 5.4亿债券即将到期 。 华讯科技将驶向何处？欢迎在下方留言评论 。
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