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德龙财经|留点子弹 等这波回调( 三 )


估值这个东西 ， 在流动性危机崩盘时 ， 只是一个摆设 ， 但当极致恐慌散去后 ， 市场站稳了脚 ， 聪明的投资者们最终会从估值上找到锚
。美国最有代表性的指数是标普500 ， 它现在的估值是22.9倍 ， 以今年EPS算 ， 将是29倍 ， 明年22.6倍 。
德龙财经|留点子弹 等这波回调
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标普500过去的平均估值是16倍 ， 22.6倍看上去很高 ， 但如果考虑美联储将利率压到历史最低水平 ， 这个22.6倍并没有比16倍看上去那么贵 。
还有一点担忧可能是疫情的二次冲击 。 不过 ， 这些年 ， 我们也已经见识过了 ， 任何负面事情如果出现第二人 ， 对大家的心理冲击就会小得多 ， 比如中美贸易冲突 ， 2018年杀得最急 ， 2019年意思了一下 ， 2020年大家基本不理了 。
当然 ， 就当前来讲 ， 仓位较重的 ， 尤其是美股仓位 ， 可能减仓会是更合适的策略 ， 毕竟 ， 当前几乎所有的预期都打进去了 ， 再加仓 ， 这个位置上赔率太差 。
留点子弹 ， 等这波回调 。
来源：格隆汇


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