美股掘金 | 这家CRM的Saas“后起之秀”，又会是一个10倍股？
说到CRM的Saas公司 ， 可能很多投资者第一想到的是大牛股Salesforce10年20倍 ， 今天美股掘金要掘的牛股是另一个来自CRM的Saas公司HubSpot 。
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HubSpot提供基于云的营销 ， 销售和客户服务软件平台 ， 该平台具有集成的应用程序 ， 可帮助企业吸引访问者访问其网站 。 其CRM软件的目标是将访问者转化为潜在客户 ， 将潜在客户转化为客户并取悦客户 ， 从而使他们成为这些业务的推动者 。
公司的使命是帮助公司更好地发展 。 Hubspot公司提供了一个「领先的增长平台」 ， 其中包括一个免费的客户关系管理(CRM)应用程序 ， 以及其他四个「中心」 ， 包括营销、销售服务和现在的CMS 。
它已从最初对入站营销的关注扩展到更广泛的营销 ， 销售和服务 。 它的集成应用程序包括社交媒体 ， 搜索引擎优化 ， 博客 ， 网站内容管理 ， 营销自动化 ， 电子邮件 ， 销售效率 ， CRM ， 分析和报告
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业绩爆发式增长 ， 股价「突突突」往上涨
HubSpot于2014年在纽交所上市 ， 上市后公司业务呈现爆发式增长 。 截至2020年3月 ， Hubspot的客户总数达到78,776人 ， 同比增长30% 。 现有客户每年的支出也在增加 ， 每位客户的平均订阅收入同比增长2% 。
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公司快速增长的驱动因素有：
产品交叉营销 。 公司客户up-sell&cross-sell提供增长机遇 。 公司单一产品客户比例不断减少 ， 使用多个产品乃至组合套件的客户比例不断提升 ， 产品组合扩展提供了增长机遇 。
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海外市场拓展 。 公司海外收入增长强劲 ， FY14Q3到FY20Q1复合增长率达59%（公司营收复合增长率为41%） 。 截至FY20Q1 ， 公司海外收入占比已达到42% ， 未来渗透率有望进一步提升 ， 给公司提供新的增长动能 。
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伴随着公司业务的快速增长 ， 公司股价也「突突突」往上涨 。
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疫情带来的影响
HubSpot的公司定位是小型企业——公司员工人数从2名至2000名 ， 这是客户流失最严重的市场领域 。 疫情爆发来 ， Hubspot通过开放付费功能、降低价格等措施帮助客户渡过难关 ， 这些举措可能会导致Hubspot的财务状况在短期内出现一些波动 ， 但它为该公司创造了一个长期的利好因素 ， 因为消费者在转向网上服务后仍然坚持使用Hubspot 。
Hubspot也有财力支持这些让步 ， 因为它有9.68亿美元的现金和现金等价物 ， 只有3.46亿美元的长期债务 。 该公司在最近一个财政年度还产生了6000万美元的自由现金流 ， 这减少了Hubspot为支持这些举措而筹集更多资金的需要 。
值得注意的是 ， 受疫情影响某些公司不得不裁员 ， 但Hubspot却逆势扩招了 ， Q1员工人数为3,578 ， 同比增长30％ 。
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彭博上20位分析师给出的HubSpot综合目标价为191.24美元 。
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编辑/jasonzeng
【美股掘金 | 这家CRM的Saas“后起之秀”，又会是一个10倍股？】风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点 ， 都有其特定立场 ， 投资决策需建立在独立思考之上 。 富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠 ， 亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害 。
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