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苏宁主营业务难盈利

苏宁主营业务难盈利
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苏宁确立了“巩固家电、主攻快消、培育百货”的全品类战略 ， 快消、百货短期内取得比较大的发展 ， 但仍缺乏规模效应 。 而苏宁最倚重的家电业务 ， 正遭受京东、拼多多、天猫等平台的强势冲击 。 苏宁的老对手国美今年也是动作频频 ， 与京东、拼多多先后“联姻” 。
今年“618” ， 苏宁直接喊话京东 ， 承诺在京东价格基础上再降10% 。 在大打价格补贴战的背后 ， 是苏宁试图实现全场景、全品类及全客群的覆盖 。 然而 ， 伴随着快速扩张线下渠道、业务扩张 ， 苏宁近年来营收增速同比放缓 ， 但同时扣非净利润亏损不断加剧；另一方面 ， 苏宁持续大手笔回购 ， 股价却依旧低迷 。
文、图/广州日报全媒体采访人员倪明
究竟哪家便宜？
市民吐槽家电难比价
苏宁易购集团副总裁顾伟在5月25日的“618”云发布会上承诺 ， “参加补贴活动的家电、手机、电脑、超市品类商品 ， 比京东百亿补贴商品到手价至少低10% 。 ”
“618”上述商品哪家便宜？6月11日 ， 广州日报采访人员搜索iPhone11（黑色内存128G）发现 ， APPLE京东直营店优惠券后售价5199元 ， APPLE苏宁直营店售价5099元 。 随后 ， 采访人员搜索“维达蓝色经典四层200GX27卷卫生纸” ， 苏宁超市自营售价79.9元 ， 京东超市自营售价77.9元 。 在苏宁和京东平台的家电商品难以比价 。 市民潘先生反映 ， 许多家电的功能、价格、配置基本雷同 ， 但型号上总有细微的差别 。 甚至那些相同型号的产品 ， 名称细微之处也各不相同 。 如海信H65E3A电视 ， 在苏宁平台上标示的名称为“4K智能爆款手机语音-E3A” ， 京东上的名称则是“4K智慧AI纤薄爆款-65E3A” 。 潘先生说：“这两款名称略有不同的同型号产品 ， 如果消费者在苏宁网店购买后价格没有低于京东10% ， 是否属于‘买贵就赔’的范畴？”
“苏宁直接承诺在京东价格基础上再降10% 。 这种情况过去没有发生过 。 ”家电行业资深观察家刘步尘说 。 “站在消费者角度看 ， 我们不仅欢迎京东承诺‘史上最大优惠力度’ ， 更欢迎苏宁‘到手价比京东低10%’的承诺 。 但如果在实际购物过程中 ， 发现企业违背了承诺怎么办？企业承诺而不执行该不该处罚？由谁来处罚？”刘步尘说 。
扣非净利润亏损加剧
2010年苏宁易购试运行 ， 苏宁的转型改革路至今已经走过了十个年头 。
2020年4月17日 ， 苏宁易购发布2019年财报 ， 苏宁易购2019年全年营业收入2692.29亿元 ， 同比增长9.91% ， 实现商品销售规模3787.40亿元 ， 同比增长12.47% 。 但扣除非经常性损益的净利润为-57.1亿元 ， 同比猛降1488.82% 。 从2014年至2018年 ， 苏宁易购扣非净利润分别为-12.5亿元、-14.6亿元、-11亿元、-0.88亿元、-3.59亿元 ， 到2019扩大为-57.1亿元 。
从苏宁易购近几年财报来看 ， 以营收、交易规模两大核心指标为例 ， 2019年苏宁易购全年营收为2692.29亿元 ， 同比增长9.91% ， 但其2017年、2018年的同比增长率分别为26.48%、30.35%；2019年全年线上平台交易规模2387.5亿元 ， 同比增长14.59% 。 除了增速放缓 ， 2017年、2018年苏宁几次减持阿里股票直至清仓 ， 分别实现净利润32.85亿元、110.12亿元 。 到了2019年 ， 苏宁小店、苏宁金服及LAOX不再纳入合并报表范围 ， 苏宁深创投-云享仓储物流基金完成收购佛山、宁波等5个物流项目等 ， 为苏宁易购带来投资收益217.91亿元 。 与此同时 ， 苏宁易购的股价持续走低 ， 截至6月11日收盘 ， 苏宁易购股价8.84元 ， 市值823.01亿元 。
2020年一季度财报显示 ， 家电3C家居生活专业店新开5家 ， 关闭163家；红孩子母婴专业店新开1家 ， 关闭24家；零售云加盟店新开466家 ， 苏宁易购直营店关闭561家 。
6月8日 ， 苏宁小店在“618”节点正式对外宣布全面开放门店加盟 ， 并设立了3年内加盟10000家的门店目标 。 百联咨询&鸿门投资创始人庄帅认为 ， 苏宁在线下的多业态拓展也存在问题 ， 包括苏宁小店、苏宁购物中心在内 ， 资本不太看好这种重资产投入 。 庄帅指出 ， 在战略上 ， 快消、百货短期内取得比较大的发展 ， 但仍缺乏规模效应 。 这无疑也拉长了苏宁的竞争战线 ， 对手进一步增加 。
国美一年内还债151亿
“可转债”输血能否救急？
今年迎来史上最大规模“618” ， 与阿里、京东、拼多多、苏宁百亿补贴“大手笔”相比 ， 国美仍显相对沉寂 。 5月28日 ， 京东宣布战略投资国美 ， 以1亿美元认购国美发行的可转债 ， 并宣布双方将在供应链、物流等方面达成合作 ， 共享双方已有资源 。 今年3月份 ， 拼多多曾以同样的方式“联姻”国美 。
国美零售CFO方巍近日向媒体透露 ， 京东与国美的合作真正交流时间也就一周左右 。 业内认为 ， “一女两嫁”的背后 ， 国美似乎面临着连续亏损+缺钱的窘境 。 据国美零售此前发布的2019年财报显示 ， 2019年 ， 国美零售销售收入同比下滑7.57% ， 全年销售收入594.8亿元人民币 ， 与此同时 ， 归母利润亏损25.9亿元 。 现金流方面 ， 截至去年12月31日 ， 国美持有的现金及等价物为81.87亿元 ， 为2016年以来的最低点 。
一方面 ， 连续亏损、现金流储备明显下降 ， 另一方面沉重的债务也是国美不得不面临的难题 。 根据国美零售2019年财报数据 ， 截至去年12月底 ， 国美需要在一年内偿还债务超过151亿元 。
【苏宁主营业务难盈利】国美可否恢复元气？对此 ， 电子商务研究中心主任曹磊认为 ， 国美先后与拼多多、京东达成合作 ， 可以看见已经全面导向腾讯系 ， 而其正面竞争对手苏宁易购处于泛阿里系 。 国美与拼多多的合作合大于竞 ， 双方互补 ， 而国美与京东的合作竞合参半 ， 未来能够取得什么样的效果还有待时间考验 。


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