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诗与星空|杉杉股份的腾笼换鸟术( 二 )


更为尴尬的是 ， 锂电业务虽然业绩尚可 ， 但资金占用非常大 ， 公司现金流周转并不太乐观 。
公司账面长短期借款超过62亿 ， 2019年全年利息费用高达3亿 ， 和当年的净利润差不多 。
现金流量表显示 ， 2018年以前 ， 公司的经营性现金流量净额均为负数 。 虽然2018年开始辛辛苦苦转正 ， 但投资性现金流净额的负数远远大于经营性现金流量净额的正数 。
也就是说 ， 公司虽然勉强盈利 ， 但是迫切需要一项现金奶牛业务 ， 来缓解资金压力 。
而这个时候 ， 和特斯拉打得一团火热的LG化学 ， 动力电池产能全开 ， 正准备放弃毛利不太高的LCD偏振片业务 。 杉杉股份是LG化学的正极材料供应商 ， 在锂电池方面有深度合作 ， 一来二去 ， 二者眉来眼去 ， 最终定下了成立合资公司的方案 ， 杉杉股份占70% ， LG化学占30% 。
二、
LCD偏振片还有未来吗？
早在2019年初 ， LG化学就传出出售LCD偏振片业务的消息 ， 公司正在把事业结构从LCD向OLED转换 。
几乎所有旗舰手机都换上了OLED屏 ， 那么LCD还有发展空间吗？杉杉接盘是不是冤大头？
这个问题要从多个角度看 ， 回顾历史 ， 京东方的起家 ， 正是收购了LG的一条淘汰生产线 。
况且 ， LCD偏光片业务还是可以赚钱的 。
最近小米和华为又在各大社交媒体打起来了 ， 但这次不是手机 ， 而是电视 。 让人惊讶的是 ， 这次618的价格令人发指 ， 做促销的电视尺寸 ， 55寸竟然只卖1999元 。 65寸也从2999元起步… …
很显然 ， 这个价位的电视 ， 当然不是OLED 。 而这个价位的电视 ， 却是全网销量最大的 。
在华为进入电视领域之前 ， 小米电视一度做到全国第一 。
诗与星空|杉杉股份的腾笼换鸟术
本文插图

靠的就是物美价廉 。
随着华为的加入 ， 中国人突然发现 ， 墙上桌子上那面电视屏虽然不常用 ， 但是尺寸太小了 ， 该升级了 。
更离谱的是 ， 华为向商用领域发起了冲击 ， 目标是—企业级投影仪 。
诗与星空|杉杉股份的腾笼换鸟术
本文插图

表哥体验了某品牌的企业电视 ， 对任何企业级的投影仪都失去了兴趣 。 方便的触屏 ， 简洁的屏幕互动（再也不用去找高清头、VGA转换头）、清晰的图像 ， 以及 ， 更大的屏幕 。 是的 ， 86寸基本是小型会议室一面墙那么大 。
谁能想到 ， 电视还能蚕食投影仪的市场 。 这些市场 ， 大部分销量来自LCD 。
由此可见 ， 即便是落后的技术 ， 只要有合适的场合 ， 依然有发光发热的机会 。 在大尺寸电视机领域 ， LCD技术依然会老兵不死 ， LCD偏光片业务将大有可为 。
【诗与星空|杉杉股份的腾笼换鸟术】-END-


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