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中概股私募调查：连遭沽空狙击！网易京东相继奔赴港股，中概股回归潮涌中如何掘金？( 二 )


赵彤认为 ， 对于内地投资者来说 ， 未来同股不同权公司有望纳入港股通 ， 投资者可以通过港股通参与布局在港股上市的中概股 ， 基本面研究能力强的投资者可以精选个股布局 ， 对普通投资者来说 ， 可以同时布局互联网赛道上头部的几家公司 ， 也可以考虑配置一些持仓为海外中概股的公募基金 。
美港资本创始合伙人张李冲表示 ， 最近由于受到一些财务造假事件的影响 ， 美国资本市场对于中概股的态度趋于谨慎 ， 而中国投资者对于优秀中概企业的认知深度和投资需求能够使得中概股得到更多的流动性和更高的估值 ， 使得中概股回归意愿大幅加强 。
当前是“抄底”港股的好时机吗？
随着京东、网易赴港二次上市 ， 港股市场成为了市场关注的焦点 ， 用不了多久 ， 中国互联网上市企业市值前四强 ， 阿里巴巴、腾讯、美团、京东将在港股集结 。 港交所行政总裁李小加上周表示 ， 今年将是港股IPO市场重要的一年 ， 不仅会有来自内地的超大规模企业赴港IPO ， 也会有很多从美股回归的企业 。 因为相比境外其他市场 ， 在港股首次或二次上市将使这些公司更接近其主要客户群 。
回到港股市场 ， 来自于强势美股的示范效应 ， 港股风险偏好回升 ， 上周恒指周涨幅7.88% ， 创逾4年来最大单周涨幅 。 实际上从今年3月9日破净以来 ， 此轮恒指破净已持续2个多月 ， 在当前投资者是否可以入场“抄底”港股？私募排排网对此展开了调查 ， 根据调查结果显示 ， 有82.18%的私募认为当前位置是较佳的布局区域 ， 入场在港优秀企业或将有客观的投资回报；另外17.82%的私募则认为当前虽然是底部筑底磨底阶段 ， 但国际件博弈的不确定性较强 ， 港股市场尚不明朗 ， 当前并非布局良机 。
八阳资产表示 ， 3月19日 ， 恒指PB跌到0.88 ， 几乎是历史低位 ， 再被击穿的可能性不大 。 当前恒指PB是1倍 ， PE是10倍 ， 也是处于相对底部区间的 。 从历史数据看 ， 当恒生指数低于10倍时 ， 未来十年的年化收益均值为9.52% 。 所以 ， 对于长线投资者 ， 这个位置是极好的布局区域 。
金舆资产基金经理赵彤表示 ， 任何一个市场的底部区域都是后面走出来才知道的 ， 在局中是无法看清的 ， 如果简单的根据跌破净资产来笃定底部区域 ， 就多少有些赌的成分 。 对于基本面研究能力强的投资者而言 ， 无需考虑整个市场的位置 ， 更重要的是对于行业和个股的定性判断 ， 做长期投资不在于买入的时点 ， 关键在于赛道的选择和仓位的多少 。 即便是2015年高点买入贵州茅台(600519,股吧) ， 现在依然后非常丰厚的收益 。 对于普通投资者而言 ， 关键要看清大方向 。 香港资本市场未来将迎来多家内地优秀企业 ， 港股的活力将被激发 ， 随着全球投资者投资港股的热情逐步提高 ， 有助于提升整个香港市场的估值水平 。 当前港股很多公司的估值甚至低于一级市场的并购价格 ， 因此 ， 可以阶段性的布局一篮子基本面优秀的在港上市中国公司股票 ， 以未来3-5年的眼光买入并持有 ， 一定会有较好的投资回报 。
信普资产基金经理毛君岳认为 ， 现在恒指成分股的股指处于底部 ， 市场最忧虑的还是疫情的阴霾 ， 如果疫情不会第二次爆发 ， 可能会使得市场表现好于预期 ， 投资者目前可以适当加以关注 。
美港资本创始合伙人张李冲表示 ， 今年由于疫情和外盘的影响 ， 外资流出使得港股估值承压 ， 而随着南下资金占比不断提升 ， 内地资金的话语权越来越强 ， 港股在全球金融市场中处于最低估的位置 ， 具备了向上的有利条件 ， 随着国际市场的稳定 ， 港股的市场修复机会较大 。
拉曼资产量化交易总经理朱圆荣则认为 ， 今年3月9日破净以来 ， 港股市场受到流动性的冲击逐渐减弱 ， 市场流动性逐步恢复 ， 当前市场流动性较之间有较大缓解 ， 但国际政治经济局势正在发生巨大变化 ， 短时间来看确实到底部筑底磨底阶段 ， 也在逐渐放量抬升的过程中 。 需要注意的是 ， 港股是港币计价的资产 ， 港币的流动性即受美联储货币政策的影响 ， 同时 ， 由于在港股上市的红筹股越来越多 ， 受中国经济政策的影响也非常大 。 从短期来看 ， 市场风险得到了一定释放 ， 从中长期来看仍然应该关注中美两大国博弈带来的不确定性 。


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