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中国为什么一定要搞新基建？到2030年你就都明白了！(11)


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我们知道 ， 除了中国以外 ， 大部分的发达国家已经都是零利率和负利率了 。 零利率和负利率的概念 ， 就意味着你不要持有现金 ， 因为你持有现金 ， 第一不能保值 ， 第二不能升值 ， 很有可能还贬值 。
为什么会贬值？是因为假定有通胀你就贬值 ， 因为你是零利率 ， 假定是负利率你更倒霉 ， 你存钱你就等于亏钱 。
从这个意义上来看 ， 在负利率和零利率的情况下 ， 大家应该极少的持有现金才对 ， 鼓励去投资和买资产 。
但在过去的一季度 ， 受新冠疫情的影响 ， 在全球范围之内 ， 所有的资产在3月中下旬的全都快速贬值 ， 大家全都在卖资产 ， 不管这个资产是比特币 ， 是黄金 ， 是国债 ， 是股权 ， 是资本市场 ， 还是股票 ， 所有的东西都在贬值 ， 原因就是大家出于恐慌情绪全要拿现金 。
所以 ， 非常特殊的是美国的储蓄率和居民储蓄总额 ， 在今年的一季度还增加了1万亿美金 ， 在它本来储蓄率就不高的情况下 ， 就是11%的储蓄率增加了1万亿美金 。 中国在今年前三个月 ， 居民端的储蓄存款意外增加了8.07万亿人民币 ， 我们的总额大概是接近100万亿人民币 ， 意外地增加了10%左右 。
这是全球范围之内 ， 非常特殊的事情 。 所有的资产价格都下跌 ， 因为大家全在卖资产回现金 ， 但同期拿现金在手里是完全不符合经济规律的 ， 因为是零利率和负利率 ， 这个时候就出现了这样一个经济学上的特殊现象 ， 叫做在最不应该持有现金的状况里 ， 所有人都大量持有了现金 。
既然这个现象已经发生了 ， 那么接下来会发生什么？接下来会发生的事情 ， 是因为你不会长期在一个零利率环境持有大量现金 ， 这违背经济规律和个人意愿 。 所以你会重配资产 ， 什么叫重配资产？在你不再为疫情恐慌之后 ， 你会重新把钱从现金拿出来 ， 去购买资产和进行投资 。
这个经济的现象极其少见 ， 因为它不符合正常规律 。 换句话讲 ， 经济在储蓄是负利率和零利率的情况下 ， 大家都抛掉资产 ， 不管是从资本市场看 ， 还是从各种资产类别来看 ， 或者是从央行的数据来看 。 大家都抛掉了资产 ， 持有现金 ， 在最不应该持现金的时候都大量持有现金 ， 同时大多数国家注入了大量的流动性 ， 即发了大量的钱 ， 那就意味着钱会变得更多 ， 然后现金的持有比例就会空前的高 。
所以 ， 一旦恐慌情绪之后 ， 会有一次大规模的现金重新购买资产的现象 。 那问题来了 ， 这一次重新再买资产 ， 会跟之前的资产结构一样吗？可能是不一样的 。
比如说按4月份央行银保监会做了一个统计数据 ， 虽然饱受争议 ， 但我们认为它挺客观 ， 它是统计了3万户城市居民 。 数据显示 ， 中国城市居民户均持有资产371万 ， 其中有1.49套房 ， 户均不是人均 ， 所以别认为你没到1.49套房就没到平均水平 ， 是户均 ， 就是一家人全算一块 。
接下来先假定个极限情况 ， 在疫情期间2-3月份 ， 你因为害怕出问题 ， 为了安全 ， 想要回到现金 ， 所以你把你们家所有的股票全卖了 ， 所有的房子也全卖了 ， 你把所有的这371万的平均资产全部都回了现金 。 那么中国现在疫情已经控制住了 ， 正在恢复正常 。 今年6月份开始 ， 你会重新再买回1.5套房吗？不一定会 。 原因是你觉得房子不一定会像以前一样升值那么快了 ， 你可能就会去找升得快的 ， 但是又怕再出现什么问题 ， 搞一回钱就没了 。
所以 ， 你在重配资产的时候 ， 会按照先安全性 ， 再增长性重配一遍 。 你不一定会买回1.5套房 ， 可能会考虑买一些其他的 ， 比如说多买点黄金 ， 多买点比特币 ， 多买点A股 ， 多买点港股等等 。
你要知道 ， 全球有无数的钱 ， 尤其现在有很高比例在现金上 ， 全球大概在经过了这次疫情之后都会再做一遍思考 。
所以说这是极其罕见的事件 ， 就是在不该持有现金的时候 ， 全球很多钱都变成了现金 。 然后因为零利率和负利率 ， 大家会重配资产 ， 不会长期持有现金 ， 就出现了和回现金之前的资产配比不一样的结果 。


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