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国家石油公司命运沉浮录——挑战与困境

国家石油公司命运沉浮录——挑战与困境
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上篇微文（辉煌与“高光时刻”点击查看） ， 作者谈到了国家石油公司（NOC）的三次辉煌和“高光时刻” 。 究其动因 ， 不外乎这几种 ， 一是产油国（主权国/东道国）的强势 ， 带动本国NOC的崛起 ， 比如伊朗和委内瑞拉；二是油气资源的战略性和不可再生性 ， “资源为王”喧嚣尘上 ， 比如沙特和俄罗斯；三是国内石油工业改革开放的红利充分释放 ， 推动NOC做大做强 ， 比如中国的三大石油央企；四是义无反顾的全球化和技术创新、管理变革 ， 催生一批IOC般的NOC ， 如意大利石油（ENI）、法国石油（Total）和挪威石油（Equinor） 。
遗憾的是 ， 进入本世纪第二个十年 ， 除了上述已经华丽转型为IOC的欧洲国家石油公司 ， 仍保持较强的核心竞争优势和可持续发展之外 ， 其余大多NOC均显示出某种程度的“疲态” ， 进入了“低景气周期” ， 有的甚至进入“至暗时刻” 。
当前 ， NOC面临的困境和挑战着实很多 ， 诸如大而不强、战略缺失、效率低下、成本高企、缺乏灵活、激励失效、改革乏力等等 ， 可谓“应有尽有” 。 造成这些问题的内外部原因也很多 ， 比如油价暴跌、资源富余、市场低迷、大国博弈、国家失败、地缘动荡、政局不稳等等 ， 也可谓“不胜枚举” 。 稍作梳理 ， 不难发现 ， 造成大多国家石油公司最近十年“走麦城”的原因及表现不外乎以下四种 。
国家石油公司命运沉浮录——挑战与困境
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1//“能力缺失”带来的挑战
当“资源为王”重新让位于技术、资本和管理“三驾马车”时 ， 当高油价让位于低油价时 ， 一些既没有技术利器、又没有巨额资本、更没有先进商业模式的NOC ， 只能“势不可挡”地沉沦下去 。
我们知道 ， 埃克森、壳牌、BP等行业翘楚和跨国石油巨头 ， 之所以经历百年而不衰 ， 之所以历经几轮油价的起伏而保持强大的竞争优势 ， 靠的就是“技术、资本和管理”三驾马车齐头并进 。 这些公司既拥有行业领先的技术利器和科技创新体制机制；又通过良性公司治理、实力强大的机构投资者、商业和金融保险等机构的支持而拥有持续的资金实力；而且能够通过管理创新和变革 ， 动态而灵活地调整与公司发展战略相适应的组织架构、业务流程和业务模式 。 这当中尤以科技创新为重中之重 ， 石油行业历次取得重大突破、绝处逢生 ， 无不与重大科技突破相关 。 从陆上深层钻井到大位移井开采 ， 从三维地震勘探技术到超深水工程作业 ， 从水平井多节分段水力压裂（页岩油气开发的核心技术）突破到数字化智能化采油等等 ， 石油公司因为拥有以上技术而变得更强、成本更低、效率更高 。 IOC由于以上三驾马车而保持持续辉煌 ， 而三驾马车的本质实际上是“现金为王” 。
于NOC而言 ， 它们普遍缺乏这“三驾马车” ， 但NOC手中有资源 。 油气资源的另一面就是产量和收入 ， 当资源在供不应求、体现其战略性的时候 ， 就可以轻易转化为收入、利润乃至“石油权力” ， 从而大大提升产油国及国家石油公司的实力 。 这时候 ， 连IOC对NOC都要退避三分 。 特别是本世纪第一个十年 ， 由于中国等亚洲新兴经济体的快速发展 ， 对石油天然气资源的依赖不断加深 ， 全球新增石油产量的70%以上被中国等新兴经济体所消耗 。 而彼时美国和欧盟等发达经济体对油气的需求也持续保持旺盛 ， 2003年 ， 美国的石油对外依存度达到了高峰 ， 对中东等全球石油富集地区的干预频繁 。 上述因素更加强化了人们“资源为王”的意识 。 其带来的结果就是“石油峰值论”大行其道、国际油价不断飙升 。 在强大的资源和高油价驱动下 ， NOC们个个神气活现、雄心勃勃 ， 甚至忘记了还有“三驾马车”这回事 。
好景不长 ， 2014年下半年以来 ， 技术突破驱动页岩革命成功 ， 美国油气产量大增 ， 能源独立在望 ， 对外依存度骤降；后全球金融危机时期的全球经济持续低迷 ， 拖累了石油消费 ， 改变了全球油气市场格局；再加上OPEC和非OPEC产油国的产量不升反降 ， 油价一路狂泻 。 “资源为王”已然成为过眼烟云 。 国家石油公司的日子愈加难过 ， 量价齐跌的窘境导致公司经营管理困难重重 。 特别是今年以来 ， 新冠疫情和油价暴跌对所有石油公司形成了“两面夹击” ， 但由于NOC普遍缺乏“三驾马车” ， 受到的负面影响更大 。
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2//“转型不力”带来的挑战
在能源转型、低碳环保成为全球共识 ， 且全人类正以更大力度推动“去碳化”的大背景下 ， NOC因行动迟缓而难以满足人们的预期 ， 外界对它们的信心普遍不足
尽管就全球范围内而言 ， 石油天然气在一次能源消耗中的占比依然在55%以上 ， 远远高于其他非化石能源的占比 。 而且据各种机构预测 ， 石油天然气作为第一大能源品种 ， 其主力地位至少还能延续至2050年前后 。 但一个不争的事实是 ， 能源转型的步伐在加快 ， 低碳环保已成为全球的共识 ， 这对石油公司提出了日益严苛的环保要求 。
截至目前 ， 五大IOC（埃克森、壳牌、BP、雪佛龙、道达尔）均成立了相对独立的新能源部门（专业公司） ， 积极探索能源转型之道 ， 每年投入巨资（每家公司年均约10亿美元）积极发展太阳能、风能、生物质能源等新能源领域 。 BP公司更是宣布在2050年到来之际 ， 要实现全公司的“无碳化”生产 。 也就是说 ， 到2050年 ， BP将不是一家石油公司 ， 而是一家非化石能源公司 。
尽管新能源业务于IOC们而言尚处于大规模投入阶段 ， 尚不是公司的赢利点和“现金牛” ， 但其产生的示范效应（先进性）和品牌效应却是传统能源无法比拟的 。
相比IOC的积极主动 ， NOC们显得比较迟缓 。 大多NOC在是否发展新能源上没有明晰的战略路径和发展目标 ， 在投入上更加捉襟见肘 。 这就导致外界和民众对NOC的未来发展表示担心 ， 对公司的转型和创新能力表示怀疑 ， 进而进一步影响公司的形象和品牌 。 特别是那些在资本市场上市的NOC ， 较少涉及甚至无缘新能源发展 ， 将会导致投资者对公司的未来发展和成长性信心不足 。 其结果只能是公司的股价持续低迷 ， 尽管公司当期的财务表现仍然不错 ， 但别忘了 ， 投资者投资的是公司的未来和预期 ， 而不是当下 。
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3//“泛政治化”带来的挑战
一些NOC被贴上了“国家王牌、主要出口创汇者、政府财政收入主要来源、全国最大企业”等标签 ， 承担着无限政治和社会责任 ， 而在国际关系博弈和地缘政治冲突中首先沦为“牺牲品”
相比IOC ， NOC承担的政治责任和社会责任无疑要大很多 ， 甚至是无限连带责任 。 这样的事例屡见不鲜 ， 以中国的三大石油央企为例 ， 常常是在油品供应出现紧张的时候 ， 必须不顾一切地保障供应 ， 而且是压价供应 ， 以保障国民经济稳健运行；以市场化机制从国外进口的天然气 ， 必须以指令性的价格在国内销售 ， 由此带来的“价格倒挂”和损失必须由企业自行承担；国际形势趋紧和大国博弈加剧时 ， 必须千方百计保障国家能源安全 。 当然 ， 这是国家石油公司的使命和责任 ， 但由此带来的对企业效率和效益的侵蚀 ， 是NOC难以和IOC在盈利能力和可持续发展上一较高下的重要原因 。
以上还不是最惨的 ， 最狠的一种情况是 ， 国家的经济命运似乎全部压在了唯一的国家石油公司身上 。 特别是那些全球性的油气生产和出口大国 ， 石油收入通常是GDP的20%左右 ， 上缴的税费通常是国家财政收入的50%左右 ， 而石油出口收入往往是国家外汇收入的80%以上 ， 于这样的国家而言 ， 其国家石油公司是“千万宠爱于一身” ， 但也往往是在危机爆发时第一个受到冲击的 。
这方面最典型的就是PDVSA（委内瑞拉国家石油公司）了 。 曾经 ， PDVSA是全球最著名的NOC之一 ， 常常位居全球50家大石油公司的前三甲 ， 其能力和水平与沙特阿美公司（SaudiAramco）不相上下 ， 其产量水平曾常年维持在300万桶/日（年产1.5亿吨）以上 。 遗憾的是 ， 自2005年以来 ， 委内瑞拉和美国的关系不断恶化 ， PDVSA在委的石油生产、出口 ， 以及公司在美国的资产运营均受到严重冲击 。 乃至今年以来 ， 美国对委石油出口和能源金融实施更加严苛的制裁 ， 而PDVSA的产量水平也降至80万桶/日以下 ， 由全球一流NOC沦为无足轻重的小角色 。
而更让人遗憾的是 ， 委政府对PDVSA进行“泛政治化”“准军事化”管理 ， 公司的石油收入几乎全部被用于各种政府支出和老百姓的福利 ， 公司已基本被“吃干榨净” 。 据与PDVSA有接触的朋友讲 ， PDVSA当前基本上已被马杜罗政府军事接管 ， 公司充斥着不懂技术和生产的“行政人员” ， 原先一批懂技术和管理的专业人员 ， 大多已离开公司 ， 有的已逃离本国、远走他乡 。
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4//“改革滞后”带来的挑战
一些国家的石油行业上一轮改革红利释放殆尽 ， 新一轮的改革尚未进行或尚未见效 ， 再加上企业的领导力和活力度不够 ， 导致NOC的竞争力和盈利能力持续下降
还是以我国的三大石油央企为例 ， 前文说过 ， 我国三大石油央企脱胎于石油工业的改革和发展 。 自1978年改革开放以来 ， 有两次重大的改革所释放的红利 ， 对于促进三大石油央企迅速做大做强、进而具备成为世界级企业的基础 ， 发挥了“火车头”“牵引力”作用 。 比如 ， 1978年率先启动的我国海洋石油领域的对外开放 ， 和1983年启动的公司制改革 ， 分别成就了中海油和中石化；而1998年开启的我国石油石化行业改革重组以及海外上市行动 ， 更是造就了新的中石油（CNPC）和中石化（SINOPEC）这两家上下游一体化的巨型石油石化企业 。 最近几年 ， 这两家企业在全球财富500强的排名从未掉出过前五 ， 而在公司经营状况最好的时候 ， 其平均投资回报也不输国际大石油公司的平均水平 。
目前 ， 距离1998年的那次改革已经过去了20多年 ， 尽管三大石油央企按照国家相关要求在改革创新的道路上不断探索 ， 但新一轮更大力度改革的着眼点、发力点到底在哪 ， 似乎还未找到 ， 更谈不上改革所带来的红利了 。
与三大石油央企类似的还有巴西国家石油公司（Petrobras） ， 过去几年 ， Petrobras因管理层腐败丑闻而遭集体解职 ， 巴西政府对该公司的进行了重组改革 ， 公司的业务也进行了大幅度调整和收缩 ， 从一家国际化的国家石油公司变得更加本土化 ， 更聚焦于巴西海域的勘探开发 。 但截至目前公司的整体财务表现和盈利能力依然不佳 ， 尚不如我国的石油央企 。
国家石油公司命运沉浮录——挑战与困境
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以上从四个角度阐述了NOC当前所遭遇的挑战和困境 。 扪心自问 ， 国家石油公司最大的挑战还是来自内部 ， 这个内部涵盖本国国家的内部 ， 而不单单指企业内部 。 说到底 ， 根子上还是体制机制和管理的问题 ， 导致NOC往往“戴着镣铐跳舞” ， 无法放开手脚与IOC们同台竞技 。 正如很多年前 ， 一位从事石油企业经营管理多年的上级领导告诉清泉的 ， “除了个别欧洲国家石油公司转型成功外 ， 绝大多数NOC永远成不了IOC” 。 他用了“永远”这两个字 ， 可见是多么绝望 。
当然 ， 以上所有评判的标准是以现行欧美先进企业作为标杆来比较的 。 如果标准和体系变了 ， 就像我们现在很多人在强调的“中国特色”“中国道路”“中国模式” ， 则另当别论了 。
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来源：清泉能源SpringEnergy
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