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经济观察网|背后却负面缠身，佳云科技又涨停( 二 )


佳云科技称 ， 上述诉讼案件5月20日已经开庭审理 ， 没有当庭宣判 ， 目前未能预估诉讼案件对非公开发行股票事项的影响 。
业绩飘忽不定 ， 年报屡被问询
佳云科技介绍 ， 自己深耕互联网营销多年 ， 为广告主提供营销策略制定、创意策划与素材制作、媒体资源整合、数据追踪分析、短视频定制、投放优化等一站式服务；是OPPO、vivo、小米、三星、华为等手机厂商多年的合作伙伴 ， 服务的客户遍布网服、电商、金融、在线教育、保险、游戏等行业 ， 头部客户有BAT、京东、唯品会、拼多多、优酷等知名企业；2018年开始跟字节跳动合作 ， 2019年和2020年都是节跳动旗下的营销平台“巨量引擎”的代理商 ， 巨量引擎聚集了字节跳动旗下的今日头条、抖音、火山小视频、西瓜视频等APP ， 公司帮助有营销投放需求的客户在字节跳动系的APP上进行广告投放 ， 可以拿字节跳动的返点 。
佳云科技的业务模式不难理解 ， 但其业绩飘忽不定 ， 关键性财务数据如过山车般变化 。
2018年 ， 佳云科技营收收入为56.1亿元 ， 同比增长107.31% ， 归属上市公司净利润却亏损12.51亿元 ， 同比下滑748.13%；经营性现金流净额为-3.14亿元 ， 同比暴跌651.1% 。
佳云科技解释 ， 2018年所处行业发生比较大的变化 ， 公司调整了经营策略 ， 外部融资环境收紧 ， 这些因素影响了公司业绩 。 此外 ， 公司前期并购金源互动100%股权、微赢互动100%股权和云时空88.64%股权 ， 产生了14.83亿元的商誉 ， 这三家子公司经营业绩均低于预期 ， 产生商誉减值准备 ， 2018年计提商誉减值准备11.9亿元 。
尽管并购企业后出现经营不如预期从而要计提商誉减值准备的情况并不罕见 ， 但佳云科技在2017年末归属上市公司的净资产才23.03亿元 ， 2018年一出手就要计提将近12亿元的商誉减值准备 ， 让人大跌眼镜 。
毫无意外地 ， 深交所问询佳云科技2018年年报 ， 问询的问题也集中在两个方面 ， 一是商誉减值准备的计提是否合规 ， 二是营收大幅增长的情况下毛利率和经营性现金流大幅暴跌的原因 。
2019年 ， 佳云科技又交出了一份疑问重重的年报 。
2019年 ， 佳云科技营业收入的其他部分为2000多万元 ， 同比增长443.02% ， 毛利率为68.60% ， 同比增长148.75% ， 值得指出的是 ， 佳云科技主营的互联网营销业务 ， 一直因毛利率低被股东诟病甚至比不上制造业 ， 毛利率不超过5%；2019年 ， 佳云科技应付账款期末余额同比增长84.48%、预收账款期末余额同比增长69.49%、计入当期损益的政府补助金额同比增长538.19%、销售费用-广告推广费发生额同比增长35906.60% 。
佳云科技2019年的年报 ， 也被深交所问询 。 对比2018年年报问询函 ， 2019年的年报问询函更为详细 ， 提了14个问题 ， 深交所不光要佳云科技核实上述异常指标的真实性、解释异常指标大幅变动的原因 ， 还要佳云科技向深交所报备公司2019年的返利情况；与手机厂商的合作情况（合同金额、合作方式、结算约定等）；广告推广费前五名的交易对象、交易金额和合同内容；领取政府补助的批文；排名靠前的预付款、预收款、应付账款情况；前十大客户媒体投放情况 。
深交所也详细问询佳云科技2018年和2019年不同业务分类的营收、营业成本、毛利率变动情况 ， 并对比同行 。


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