余额存一万元，月收益仅12.5元！6.4亿人的“理财利器”，如今不敌银行定期…( 二 )
替代产品风险低不等于无风险
当“躺赚”已经成为过去 ， 面对着持续走低的收益率 ， 低风险偏好的投资者有哪些理财方式可选呢？
其实早在余额宝7日年化收益率跌破3%之后 ， 支付宝理财平台也推出了“货基+债基”的组合方式 ， 买入时 ， 组合中的一部分购买的是货币基金 ， 另一部分购买的是债基 。 这类组合从目前来看 ， 年化收益率基本上能在3%以上 ， 甚至由于债基收益率的走高 ， 有的组合收率逼近5% 。
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造成组合差异的很大一个因素在于 ， 各个组合债基和货基的配比也不太一样 ， 有的货币和债基的比例是7：3 ， 有的是货币和债基的比例是4：6 ， 因此投资者如果选择此类进行投资时 ， 要注意一下组合是如何构成的 。
另外 ， 需要注意的还有 ， 这种组合由于包含了不同的产品 ， 因此流动性肯定也没有单纯的货币基金那么好 。 比如要像其他货币基金一样 ， 1万元以内提现2小时到账是做不到的 ， 一般都是T+1才到账 ， 而且其中的债基部分 ， 持有时间如果少于7天 ， 基金公司还会收益1.5%的赎回费率 ， 30天之内往往也有一定的赎回费 。 也就是说 ， 这类产品不太适合7天之内的随时支取 。
除了这种组合的理财方式 ， 近期基金公司不断在推“固收+”产品 ， 这类产品的定位其实就是在货币收益率持续走低的环境下 ， 希望能够满足投资者追求较高回报但是又不想冒太多风险的需求 。
这种产品一般来说 ， 就是以债券资产打底 ， 然后在这个基础上配置再进行一些可以提高收益的操作 ， 比如“债券+股票”“债券+量化”“债券+打新”等方式 。 对于投资者来说 ， 如果风险偏好较低 ， 这也是一种选择 ， 只不过选择这类产品最重要的一点就是看它的收益来源 。
有业内人士指出 ， “市场上大部分的偏债混合基金 ， 尽管是股票比例更低 ， 但是由于股票和债券本身的波动率差异更大 ， 事实上还是权益投资贡献了组合更大的收益 。 ”
换句话说就是 ， 有的虽然看上去是偏债基金 ， 其收益在某个时间阶段表现也还不错 ， 但其实主要是因为在这段时间内 ， 其持有的股票仓位收益较多 ， 这类产品并不是以追求绝对收益为目前的“固收+”产品 。 对于低风险投资者 ， 也未必适合 。
总的来说 ， 不管是“货基+债基”的组合投资 ， 还是“固收+”产品 ， 其实都是为了在风险可控的基础上 ， 博取更好收益 。 对于低风险投资者而言 ， 选择这些产品显然不能跟以往直接“躺”在货基里相比 ， 该做的功课还是要做足 。
【余额存一万元 ， 月收益仅12.5元！6.4亿人的“理财利器” ， 如今不敌银行定期…】编辑|卢祥勇 杜恒峰 肖勇
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（责任编辑：王治强 HF013）
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