中国经济网|华文食品净利增速为营收3倍 存货高企陷环保处罚疑云( 四 )
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华文食品表示 ， 2019年1-6月主营业务毛利率较上年同期有所下降 ， 一是毛利率较高的风味小鱼产品收入占比下降 ， 二是2019年公司新推出的风味肉干、风味素肉和劲豆干等新品 ， 毛利率较低 ， 使主营业务综合毛利率水平略有下降 。
2016年至2019年1-6月 ， 华文食品可比公司盐津铺子主营业务毛利率分别为49.11%、46.86%、39.35%、41.22%；有友食品主营业务毛利率分别为32.92%、36.40%、32.96%、37.00%；洽洽食品主营业务毛利率分别为31.54%、30.81%、31.50%、31.75%；好想你主营业务毛利率分别为34.56%、29.13%、28.54%、29.94%；2016年至2018年 ， 良品铺子主营业务毛利率分别为32.88%、29.52%、29.75% 。
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产能利用率下降销售旺季产能不足
华文食品主要产品为风味小鱼、风味豆干等风味休闲食品 。 招股书显示 ， 华文食品前述两款产品产能利用率下降 。
2016年至2019年1-6月 ， 华文食品风味小鱼产能利用率分别为99.27%、98.70%、90.76%、82.84%；风味豆干产能利用率分别为88.03%、66.26%、70.16%、70.99% 。
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华文食品表示 ， 近年来 ， 公司风味小鱼产品的市场需求不断增长 ， 公司不断加大销售扩张力度 ， 积极抢占市场份额 ， 目前公司逐渐构建了较为成熟稳定的全国性营销网络 ， 公司生产、研发及管理能力不断提升以满足公司销售规模扩张的需要 。 公司在产品销售旺季已经出现产能不足的情况 。
6次分红总额1.64亿元
招股书显示 ， 2016年以来 ， 经股东（大）会审议通过 ， 华文食品向股东分配利润6次 ， 累计分配金额（含税）1.64亿元 。
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2017年6月23日股东（大）会利润分配金额85.69万元 ， 2017年8月22日股东（大）会利润分配金额3715.96万元 ， 2017年12月21日股东（大）会利润分配金额3000.00万元 ， 2018年3月31日股东（大）会利润分配金额1000.00万元 ， 2018年9月20日股东（大）会利润分配金额3240.00万元 ， 2019年4月19日股东（大）会利润分配金额5400.00万元 。
上述利润分配方案已全部实施完毕 。
产品结构单一 存货余额逐年递增
据华夏时报 ， 在华文食品的营收结构中 ， 风味小鱼与风味豆干此消彼长 ， 2016年至2018年 ， 前者销售收入分别为2.4亿元、6.5亿元及6.99亿元 。
相比而言 ， 风味豆干销售收入呈现出逐年递减趋势 ， 从2016年的1.49亿元 ， 至2017年的1.09亿元 ， 再到2018年9398万元的收入 。
不过 ， 《华夏时报》采访人员注意到 ， 华文食品一直专注于这两款产品 ， 导致产品结构过于单一 。
反映到数据上 ， 2016年至2018年 ， 风味小鱼和风味豆干销售收入合计分别为3.89亿元、7.58亿元及7.93亿元 ， 占公司营收比重分别为98.11%、98.92%、98.53% 。
对于此 ， 华文食品表示 ， 若公司未来研发能力不足导致不能持续开发新产品 ， 或市场竞争格局发生不利变化导致其不能为已开发的新品打开市场 ， 致使面临较高产品结构单一风险 。
而在中国食品产业分析师朱丹蓬看来 ， 华文食品存在品类的单一、产品的单一、渠道的单一 ， 消费群体的单一 ， 对于其可持续发展的核心竞争力来说 ， 有很大的制约影响 。
这四个“单一”凸显出来 ， 朱丹蓬认为 ， 说明华文食品到了经营的瓶颈期或是天花板 。 “如何突破天花板 ， 上市是最好的一个途径 ， 在短时间内可布局多品牌、多品类这样一个战略 。 ”
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