经济观察报|公布定价区间，估值将在35-40亿美元，达达冲刺美股：更新招股书
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经济观察网采访人员钱玉娟近来网易、京东等纷纷发出赴港二次上市的消息 ， 就在上述中概股“回归”之际 ， 达达集团这家本地即时零售和配送企业 ， 却在冲刺美股的关键阶段 。
【经济观察报|公布定价区间，估值将在35-40亿美元，达达冲刺美股：更新招股书】继5月13日首次披露招股书 ， 筹谋在美国纳斯达克挂牌上市后 ， 达达集团于北京时间6月1日晚间再次向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新后的招股书 ， IPO发行价格区间设定为每股美国存托股票（ADS）15-17美元 ， 预计发行1650万ADS ， 每ADS代表4股普通股 。 由此测算 ， 达达集团的估值将在35-40亿美元 。
招股文件显示 ， 若按定价区间中间值计算 ， 如全额行使“绿鞋机制” ， 达达集团此次募集金额约在3.03亿美元 。 而据其表示 ， 通过IPO募集到的资金将主要用于投资技术和研发、实施营销计划和扩大用户群等 。 另受疫情催化 ， 消费者线上消费习惯得到培养 ， 零售行业加快O2O和全渠道布局 ， 推动即时零售和即时配送发展提速 ， 市场前景广阔 。
此前的招股书中显示 ， IPO交易的主承销商包括投行高盛、美银证券和杰富瑞 。 而更新后的招股书披露 ， 京东集团和沃尔玛分别持有约45.3%和9.5%股份 ， 并作为达达集团基石投资人 ， 分别认购6000万美元和3000万美元 。
经济观察网采访人员从招股书文件中看到 ， 达达集团与沃尔玛和京东均为战略合作关系 。 自2016年起 ， 达达便开始为沃尔玛构建O2O渠道的基础设施 ， 助其在中国布局线上和全渠道业务；而与京东则是通过达达快送的众包配送模式 ， 协同京东物流提升消费体验 。 也正因此 ， 达达被视为京东在自有物流体系之外 ， 对“最后一公里”展开的布局 。
在当下物流配送的格局战中 ， 对“最后一公里”的抢夺 ， 阿里、美团、顺丰等都不曾疏忽 ， 而达达在其中竞争 ， 已近6年光景 。
这家成立于2014年6月的企业 ， 旗下主要有达达快送和京东到家两大核心业务平台 ， 主打“零售+物流” 。 从招股书中披露的内容来看 ， 达达集团近三年来收入增长的同时亏损率也在大幅收窄 ， 即便2020年一季度受疫情影响 ， 其收入增速仍提升了109% ， 并将亏损率优化至17.6% 。
招股书还披露了 ， 截至2020年一季度 ， 达达快送已覆盖2400余个县区市 ， 京东到家覆盖700余个县区市；截至2020年3月31日的12个月里 ， 京东到家平台上活跃的门店数量达到了8.9万 ， 对于达达集团而言 ， 选择此时融资上市是意在布局下沉市场、拓展合作业态、技术赋能等新的发展阶段 ， 以提升即时配送和零售数字化服务能力 。
此番更新招股书 ， 公布定价区间 ， 无疑意味着达达集团距离纳斯达克敲钟上市更进一步 。 而从文件中可知 ， 达达集团创始人兼CEO蒯佳祺将在上市后继续担任董事会主席及CEO ， 公司业务保持独立运营 。
迭代资本创始人周响东始终关注着达达的盈利状况 ， 其亏损问题能否借上市得以解决 ， 他表示“现在不好说” 。
在他看来 ， 美国的疫情严重导致不少美股逆势创新高 ， 但无法确定这个趋势能否持续 。 周响东认为 ， 上述现状也证明了“美股泡沫化严重” ， 此时达达冲击纳斯达克 ， 未来仍有未知数 。
“绝对是冒险 。 ”物流行业观察家、汉森供应链总裁黄刚如是评价达达选择此时冲击纳斯达克一事 。 他与周响东有相同的判断 ， 认为“当下时间点较为尴尬” 。 确实 ， 由瑞幸引发的一系列中概股被“猎杀做空” ， 低潮期又加之海外疫情、贸易对垒等因素影响 ， 中概股“回归”潮再起 。
不过 ， 谈及当下这个节点 ， 缤享资本合伙人夷定告诉采访人员 ， 达达集团选择在此时上市“是个好时候”” ， 对于将核心业务落在物流方面的达达 ， “一级市场应该会看好它” ， 夷定认为 ， “美股的技术性牛市来了 。 ”
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