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阿里拼多多与阿里“贴身肉搏”

5月22日 ， 国内两大电商平台阿里巴巴和拼多多同一天交出了2020年第一季度的经营成绩单 ， 疫情对两家平台的经营都造成了不同程度的影响 ， 但资本市场给予了迥然不同的反应：当天阿里巴巴美股下跌5.87% ， 拼多多却在中概股集体下跌的情况下大涨14.50% ， 收盘价创历史新高 。
一季度阿里核心商业营收增速创最近两年单季新低 ， 其余业务亏损扩大；拼多多在0佣金及百亿补贴的压力下亏损也扩大 ， 但二者在中国市场上的用户争夺成为焦点 。 一年来阿里重启聚划算、上线百亿补贴、推出淘宝特价版APP等 ， 一套组合拳打出去之后却收获年度活跃用户数单季增量新低 ， 拼多多用户数与其差距缩小至1亿以内 。
■本报采访人员 刘庆华
阿里核心商业营收增速创两年新低
阿里巴巴财报数据显示 ， 一季报公司营收1143亿元（人民币 ， 下同） ， 同比增长22% ， 净利润为3.48亿元 ， 同比下降99% ， 这主要是由于其投资的上市公司股权证券交易价格下跌亏损影响 。 剔除这个因素 ， 在非美国通用会计准则下净利润为222.87亿元 ， 同比增长11% 。
阿里巴巴业务主要分为四大板块 ， 其中 ， 收入占比在8成以上的核心商业一季度实现收入938.65亿元 ， 经调整EBITA为281.26亿元 ， 同比增长幅度分别为19%和2% 。 就其单季营收增速而言 ， 这是阿里核心商业近两年最低单季增速 。 在2018年四季度至2019年三季度 ， 这一增速还持续保持在4成以上 ， 去年四季度降至38% 。
在核心商业中 ， 包括淘宝、天猫、盒马、天猫超市等在内的中国零售商业收入占比在6成以上 。 一季度其中国零售商业营收709亿元 ， 低于2019年第二季度至第四季度的各季水平 。 国际零售商业由于供应链和物流中断同比增速放缓至8%；以饿了么和口碑组成的本地生活服务一季度收入同比下滑8％ ， 主要是由于疫情期间餐厅和本地商家的停业所致 。
核心商业之外 ， 阿里其它各项业务在一季度亏损都有所扩大 ， 增长势头最为良好的云计算增速也在放缓 。 云计算一季度营收122.17亿元 ， 同比增58% ， 而在此前的三个季度增速均在6成以上 ， 2018年4月至2019年3月末的四个季度增速则在76%-93%之间 ， 增速处于连续下滑区间 。 数字媒体及娱乐一季度营收增长只有5% ， 且亏损扩大 ， 显然并没有明显受益于“宅经济” 。
而对于GMV超万亿美元 ， 业内人士认为 ， 对于阿里巴巴数字经济体来说 ， 只不过是商业模式跑通之后增长的必然结果而已 。
拼多多“百亿贴补+0佣金”致亏损扩大
拼多多经营业绩同样也是有喜有忧 。 一季度拼多多营业收入65.41亿元 ， 较2019年同期增长44% 。
但拼多多一季度的亏损有所扩大 ， 非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为人民币31.70亿元 ， 对比去年同期净亏损为人民币13.79亿元 。
对于亏损扩大 ， 拼多多表示主要有两个原因 ， 一方面是疫情期间 ， 为了帮助平台上的商家 ， 拼多多在保持0佣金的基础之上 ， 主动继续降低商家在平台上的营销成本 ， 并将大量的免费流量资源优先给到了用户最 需要的医疗用品 ， 因此在交易额翻倍增长的情况下 ， 营收只实现44%的增长 。
财报显示 ， 在截至3月底的前12个月里 ， 拼多多GMV达到11572亿元 ， 较2019年同期增长了108% 。
另一方面 ， 拼多多继续加大在技术、产品和商品直接补贴上的持续投入 。 同时 ， 拼多多百亿补贴持续在线 ， 一季度平台的销售与市场推广费用达到了72.97亿元 。 看来百亿补贴也是一把双刃剑 ， 虽然给了用户实惠 ， 却也加重了平台的亏损 。
阿里五路大军将继续对峙拼多多
尽管拼多多与阿里在营收体量上并不在一个量级 ， 但在关键的国内用户数据上 ， 拼多多的快速增长引人关注 ， 甚至大有超过阿里国内用户数的势头 。
截至2020年3月31日的过去12个月内 ， 拼多多的年度活跃买家数达6.28亿 ， 而在2018年这一数据才3亿 。 同时其用户数继续保持高速增长势头 。 与2019年同期相比 ， 年度活跃买家数增加了1.85亿 ， 同比增长42% 。 一季度单季度大增4290万 。


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