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基建行情可能贯穿全年,强势了半年的基建股还有表现机会吗？

2019年11月20日至2020年5月20日 ， 28个申万一级行业中 ， 建筑材料以27.61%的涨幅名列榜首 。 龙头个股东方雨虹、海螺水泥股价纷纷创下历史新高 。
强势了半年的基建股还有表现机会吗？
“从往年来看的话 ， 基本上到了春季结束 ， 周期股的行情就会走的差不多了 。 而在今年特殊的内外部环境下 ， 基建投资有望持续超预期 ， 周期股甚至有可能走出贯穿全年的行情 。 ”鲍雁辛的回答很直接 。
虽然一季报中基建类上市公司的业绩下滑幅度普遍都达到了30% ， 但鲍雁辛预计基建板块半年报将大面积好转 ， 市场很可能上修盈利预测 。 “3月末的时候 ， 工程机械、水泥等基建类公司 ， 发货量的同比增速已经转正 ， 到4月份很多企业都出现了明显的提升 。 ”
“比如说水泥 ， 4月份很多企业的月发货量甚至达到了历史的峰值 ， 这反映出下游需求的恢复非常强 。 ”鲍雁辛表示 ， “今年下游需求的恢复是由点及面的过程 ， 浙江、江苏等3月中旬开始复工的地区已经撑起了企业出货量旺季峰值的八九成 。 而点到面的扩散我们认为还没有结束 ， 大量华北等地的工程还没有开工 ， 一直到五月底 ， 市场下游的需求都将不断往上提升 。 ”
值得注意的是 ， 项目开工火热并不仅仅是短期的复工现象 。 鲍雁辛表示 ， 现在下游开工的项目多是去年的续建项目 ， 而非今年新开的项目 。 今年新批的项目多半在下半年开工 ， 并且延续至后年 。
基建行情可能贯穿全年,强势了半年的基建股还有表现机会吗？
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在他看来 ， 4月份经济数据的发布 ， 也印证了本轮“基建行情”全面发力的开始 。 4月狭义基建投资增速转正至4.8% 。 同时积极财政政策发力 ， 专项债投放力度及成效或超市场预期：2020年1至4月专项债发行额达1.2万亿元 ， 其中投向基建的比例高达85% 。 而5月提前下达的新增限额更是增加1万亿至2.3万亿元 ， 接近19年全年专项债发行额 。
“涨价就是当前行情的最好的催化剂 ， 水泥、挖掘机还有重卡已经全面卖断货 ， 涨价驱动的行情持续到5月底到6月中旬没有什么问题 。 ”鲍雁辛直言 。
二季度有望爆发
【基建行情可能贯穿全年,强势了半年的基建股还有表现机会吗？】在基建板块诸多细分行业中 ， 鲍雁辛认为 ， 地产板块的表现至关重要 。
新基建看的是经济效益
对于市场最火的“新基建”与“老基建”之辩 ， 鲍雁辛提出了自己的见解：新老基建的划分取决于经济效益 。 基建项目修在人口密集的城市群 ， 能产生的效率高 ， 那就是新基建；如果是在产生不了经济效益的人口稀少地区 ， 那就是老基建 。


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