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基金大成基金刘旭：只为寻找卓越公司的“大满贯”投资能手( 二 )


大成创新成长亦是如此 ， 2017年至2019年期间 ， 年度换手率分别为0.59、0.8、0.6 ， 远低于同类平均的2.2、5.8和1.93 。
不仅如此 ， 在刘旭管理区间 ， 这些产品的波动率也显著低于同类产品 。 同样在2017年至2019年期间 ， 大成高新技术产业的年化波动率为11.67%、20.5%和14.93% ， 低于同类产品的14.18%、22.17%和17.05% 。
而低波动率反映的另一方面其实还包括了基金的回撤控制得较好 ， 从过往来看 ， 不管是大成高新技术产业还是大成创新成长 ， 过往回撤均明显小于沪深300指数 。
风格与新产品匹配度高
总的来说 ， 刘旭的投资风格偏向于擅长自下而上去选股 ， 考察宏观经济方面较少 ， 比较重视股票是否存在创造超额收益的可能性 。
他说：“我的长期投资愿景是以发现卓越的公司和投资机会为目标去分配精力 ， 尽量减少交易性操作 ， 认真基于影响企业长期价值的因素去研究和分析 ， 以有积累的方式进步和成长 。 ”
值得一提的是 ， 他的这种投资风格 ， 也渐渐地得到了机构投资者的认可 。 据悉 ， 刘旭除了管理公募产品 ， 还是社保和养老金信赖的基金经理 ， 其中自2018年12月起开始管理社保基金 ， 2019年12月开始管理养老长期价值组合 。
众所周知 ， 社保及养老金都是长线资金 ， 注重长期价值投资 ， 其对基金经理的要求也更高 ， 一般来说 ， 在长期价值投资上做得更好的基金经理 ， 往往越受青睐 。
双方理念的一致性 ， 使得刘旭在社保养老金产品上 ， 也不需要做太多改变 ， 刘旭说 ， “公募产品和社保养老金的投资范围虽然有所差别 ， 但是投资策略并没有什么变化 。 ”
而近期即将发行的大成睿裕六个月持有期股票型基金 ， 其实与刘旭的这种追求中长期的风格同样也是匹配的 。 六个月的锁定期 ， 可以有效降低频繁申赎带来的流动性冲击 ， 保证基金规模相对稳定 ， 有益于提高基金投资组合稳定性 ， 从容把握中长期投资机会；同时投资者也可以“被动地”进行中长期价值投资 ， 避开追涨杀跌和择时难题 ， 提升投资体验 。文/安安
投资有风险 ， 入市需谨慎
（责任编辑：王治强 HF013）


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