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基金大成基金刘旭：只为寻找卓越公司的“大满贯”投资能手

选到一只好基金或一只好个股并长期持有 ， 是许多投资者的共同愿望 。 但要从6000多只基金中 ， 选到一只好基 ， 难度与从3000多只个股中选到1只牛股 ， 旗鼓相当 。
如果有这样一位基金经理 ， 不仅擅长于精选个股 ， 而且其构建的投资组合 ， 让你能够在低波动、低回撤的投资体验中 ， 有机会获得良好的中长期回报 ， 那么对于投资者来说 ， 选择其管理的基金 ， 无疑让投资变得简单 。
大成基金的基金经理刘旭就拥有这样的特质 ， 其不仅是选股的好手 ， 而且其管理的产品从中长期来看 ， 业绩表现优秀 。 如今这位已囊括基金行业“大满贯”奖项的基金经理 ， 又将带来全新的基金产品——大成睿裕六个月持有期基金 。
“大满贯”选手
说到刘旭 ， 这位有着审计从业背景的基金经理 ， 有着近10年的证券基金行业从业经历 ， 于2013年5月加入大成基金之后 ， 曾担任研究部研究员、基金经理助理 ， 从2015年开始正式管理基金产品 。
经过了5年的历练 ， 如今 ， 刘旭不仅成为了大成基金的股票投资部副总监 ， 同时也是大成高新技术股票型基金、大成创新成长(160910)混合型基金、大成优势企业混合型基金的基金经理 。
wind数据显示 ， 截至2019年年底 ， 刘旭平均年化收益率达9.52% ， 在目前全市场2127名基金经理中 ， 排名第256（前12%）；在任职期5年内的1617名基金经理中 ， 排名228（前15%） 。
具体而言 ， 根据wind数据 ， 其在2015年7月29日 ， 大盘3789点高位时 ， 开始接手大成高新技术产业基金 ， 截至2019年底 ， 刘旭的任职回报99.90% ， 而同期上证综指下跌18.29% 。
即使分开各个年度的表现来看 ， 业绩表现同样优异 。 在2016年至2019年这4个完整任职年度期间 ， 大成高新技术产业的年度收益率分别为0.83%、36.33%、-15.75%和42.20% ， 分别在银河证券三级分类标准股票型基金（A类）中位列13/103、13/128、8/152和103/181的位置 。
其管理的另一只产品大成创新成长 ， 在2017年至2019年这3个完整的任职年度期间 ， 年度收益率分别为28.39%、-17.68%和35.66% ， 分别在银河证券三级分类普通偏股型基金（A类）中位列19/135、36/149和112/236的位置 ， 同样是可圈可点 。
正是基于任职以来优异的表现 ， 刘旭管理的产品拿下了基金奖项的“大满贯”：三年期开放式股票型持续优胜金牛基金（中国证券报 ， 2019/04/14）；2018年度金基金·三年期股票型基金（上海证券报 ， 2019/04/25）；三年期持续回报股票型明星基金（证券报 ， 2019/03/21）；“金基金”一年期股票型基金（上海证券报 ， 2018/05/10） 。
低换手、低波动、低回撤
如果深入探究刘旭这5年来 ， 所管理基金的超额收益来源 ， 可以发现主要来自精选个股 ， 辅以行业配置 ， 以大成高新技术产业五年业绩归因分析为例 ， 2015—2019年的超额收益主要来自个股选择的贡献 ， 历年来行业配置的贡献也一直为正 。
据了解 ， 在其选股标准中 ， 企业的商业模式、管理层个人能力与靠谱程度及稳定性、估值匹配程度是其主要考察的三个部分 。
也就是说其更看重的是企业的长期价值 ， 而专注于企业的长期价值 ， 往往意味着和企业共成长 ， 也意味着不太可能频繁去换手 。
从刘旭管理产品的基金来看 ， 数据早已说明了一切 。 其管理的产品年度换手率和年化波动率均显著低于同类产品 ， 最大回撤也较同期大盘表现较好 ， 体现了良好的选股能力和风险控制能力 。
wind数据显示 ， 截至2019年12月31日 ， 刘旭掌管的基金年度换手率 ， 连续三年仅为同类平均的三分之一 ， 最低时甚至低于95%的同类基金 。 比如过去三年 ， 在2017年至2019年期间 ， 大成高新技术产业的年度换手率分别为0.79、1.59、0.62 ， 远低于同类平均的2.07、4.38和2.09 。


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