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陆家嘴大牛是套路还是真有疗效？，上市公司回购( 二 )


证监会发话了 ， 沪深交易所很快就在2019年1月11日发布《交易所上市公司回购股份实施细则》 ， 上市公司回购股份就算是响应监管层号召了 ， 种种顾虑一扫而去 。
而A股的上市公司回购是有固定流程的 。 首先上市公司发布《回购股份方案》 ， 明确回购多少钱、回购股价、和回购资金用途；紧接着公告《回购报告书》 ， 确认万事具备 ， 就等回购了；在第一次回购后公告《首次回购股份公告》 ， 表示我已经开始干活了；后面每个月的前3个交易日 ， 公告回购进展 ， 说清楚到底回购了多少股 ， 花了多少钱；最后回购计划完成后 ， 再公告《股份回购实施结果暨股份变动公告》 ， 活已经干完了 。
我们统计了2020年上半年的上市公司回购情况
2020年1月1日至5月1日 ， 新披露《回购方案》和《回购报告书》的A股上市公司65家 。
公告回购金额最高的是华泰证券 ， 不超过26.15亿元 ， 其次是云安白药 ， 不超过15.87亿元 。
回购金额最少的是智能自控 ， 不低于1000万元 ， 不超过2000万元 。 同样不超过2000万元的还有银龙股份和康达新材 。 真正的蚊子再小也是肉 。
回购次数最多的金麒麟 ， 前后做了四次回购 ， 分别是20181016-20190507 ， 20190617-20190918 ， 20191206-20200312 ， 20200321至今 ， 标准的回购劳模 ， 公司不是在回购就是在准备回购的路上 。
回购执行最快的是新晨科技和重庆钢铁 ， 分别是20200309-20200319 ， 20200303-20200313 ， 从公告方案到回购完成只用了10天时间 。 真正的短平快！
刺激作用最好的是中天科技 ， 公司2020年2月17日公告回购方案 ， 回购价格不超过9元 ， 现在的市价已经是12元了 ， 一块钱没花股价上去了 。
最惨的是精锻科技 ， 2020年2月22日披露回购方案 ， 公告即是最高点 ， 自方案公告至5月1日 ， 股价下跌了26.50% 。
另外也不是所有公司都是股价下跌才回购 ， 比如沙钢股份和三棵树都是股价涨幅不错的时候 ， 披露回购方案 。
统计2020年新进行的上市公司回购 ， 自上市公司回购方案公告至2020年5月1日期间股价表现 ， 涨幅最好的49.86% ， 跌幅最大的下跌26.50% 。 中位数为上涨3.25% 。 要好于2020年1月2日至5月1日期间上证指数-6.23%表现 。 也要好于期间市场涨跌幅中位值-7.37%表现 。 65家样本公司中 ， 只有3家跌幅超过10% ， 而涨幅超过10%的有20家 。
另外从统计数据上 ， 上市公司回购对于股价有如下的影响 。 当股价走势比较平稳时 ， 上市公司实施回购股份 ， 的确有助于稳定股价 ， 降低股价下跌幅度；当股价逐步走强时实施回购股份 ， 会起到推波助澜的作用 ， 加大股价上涨的幅度 。 但是要注意的是 ， 如果有明显的人为拉高股价的痕迹 ， 高位释放回购信号 ， 想让投资者接盘 ， 这个想法大概率是要落空的 。 从更长远的角度看 ， 回购毕竟只是一时之举 ， 随着注册制的全面推进 ， 能够长期决定股价走势的还是上市公司经营和基本面的持续改善 。
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