国民经略不只是房住不炒！央行再提“房不刺激”什么信号？( 二 )
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所以 ， 可预料的是 ， 货币还会持续松绑 ， 实体利率有望进一步下行 ， 楼市利率也有望随之下行 ， 但大松绑尚未出现政策信号 。
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宽松 ， 并不意味着大水都会流到房地产 。
2009年和2015年的两轮宽松 ， 都带动楼市的大幅上行 。 这背后 ， 除了宽松之外 ， 更有楼市调控的全面松绑作为配合 ， 各路资金借此流入房地产 ， 自然带动房价上行 。
这一次不同 。
在宽松落地之前 ， 决策部门已为楼市筑上了超级拦水大坝 。
早在去年 ， 央行就创设了1年期LPR（实体利率）和5年期LPR（房贷利率） ，
将楼市利率与实体利率分离 ， 通过非对称降息 ， 为楼市定向调控提供可能 。
事实早已证明了这一点 。
自新LPR模式落地以来 ， 1年期LPR累计调整了5次 ， 累计下调46个基点 ， 而5年期LPR仅调整了3次 ， 累计下调20个基点 。 
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显然 ， 只有货币宽松而无楼市松绑作为配合 ， 只要严打资金违规流入楼市而不放开口子 ， 房地产固然能在宽松时代雨水均沾 ， 但很难大水漫灌 ， 离刺激式上涨还有很远距离 。
【国民经略不只是房住不炒！央行再提“房不刺激”什么信号？】楼市维稳而不刺激 ， 解困而不重启 ， 托底而不松绑 ， 正当如此 。
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