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从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？

5月11日 ， 紫光集团发布了2019年度报告 。 报告显示 ， 公司实现主营业务收入766.56亿元 ， 同比增加16.87%；实现归属于母公司所有者的净利润14.30亿元 ， 同比提升326%；总资产达到2977亿元 ， 净增204亿 。
这份财报对紫光来说 ， 意义非凡 。 这是董事长赵伟国执掌紫光集团第十个年头后交出的一份成绩单 。
十年前 ， 当时的紫光集团陷入经营困境 ， 一度淡出了业界的视线 ， 在赵伟国执掌紫光后 ， 制定了全新的发展战略 ， 这十年间 ， 紫光集团不但营收不断增长、资产快速增值 ， 更让业界看到一个全新的紫光 。
从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？
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紫光集团董事长赵伟国
从2013年收购展讯、2014年收购锐迪科 ， 强势进入芯片业开始 ， 紫光在短短几年内完成了从设计到制造的芯片全产业链布局 ， 成为中国最大的综合性集成电路企业 ， 树立了紫光中国标杆的“芯”形象 。
芯片是资本密集型产业 ， 尤其是芯片制造业务 ， 更是被视为“吞金兽” 。 所以 ， 投巨资豪赌芯片、担负发展中国芯片产业重任的紫光 ， 它的未来发展如何 ， 它能否承受资金投入之重 ， 备受关注 。
从2019年财报数据看 ， 紫光集团主营业务稳步发展 ， 资产规模和净利润等相应呈现增长 。 虽然芯片投资仍巨大 ， 但通过调整融资主体及结构 ， 改善负债匹配度 ， 紫光集团层面带息负债同比减少209亿 。
从净利润的大增和债务的减少情况看 ， 紫光正在进入稳步发展的新十年 。 而这背后离不开紫光确定的“从芯到云”发展战略 ， 实现了“两条腿走路”的均衡协同发展模式 。
“从芯到云” ， 路走对了、走通了
过去几年间 ， 紫光集团一手大力投资、加速做芯 ， 一手发展云网事业 ， 完成了“从芯到云”的全产业链布局 。
在芯片业务领域 ， 紫光集团旗下的紫光展锐、紫光国微、长江存储等知名子公司 ， 均已成为细分领域的领跑者 。
紫光展锐是全球第三大面向公开市场的手机芯片设计企业 ， 产品涵盖2G/3G/4G/5G移动通信基带芯片、AIoT芯片、射频前端芯片、无线连接芯片等 。 5G时代来临 ， 紫光正在全面发力5G 。
紫光展锐已于2019年2月推出了第一代5G基带芯片春藤510；2020年2月 ， 又发布了新一代采用6nmEUV先进工艺的5GSoC虎贲T7520芯片 ， 标志着紫光展锐迈入全球5G第一梯队 。
从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？
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【从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？】5GSoC虎贲T7520芯片
紫光展锐在2019年完成PreIPO轮融资和整体改制工作后 ， 公布了上市科创板规划 ， 今年申报科创板上市材料 。
作为目前紫光集团旗下唯一一家芯片上市公司 ， 紫光国微在手机SIM卡、安全芯片、FPGA等领域都在国内市场甚至国际市场中处于领先地位 。 例如 ， 紫光国微子公司紫光同创近期推出的新一代Logos-2系列高性价比FPGA ， 推进国内FPGA技术创新和产业化进程 。
从紫光国微发布的2019年财报看 ， 业绩很亮眼：年营业收入34.4亿元 ， 同比增长39.54% 。 归属上市公司股东净利润4.06亿元 ， 较上年同期增长了16.61% 。
而在存储芯片领域 ， 紫光的布局已融入了产业担当 ， 是国内唯一的3DNAND闪存设计制造一体化的IDM集成电路企业 。 2019年9月 ， 长江存储搭载自主创新Xtacking架构的64层3DNAND闪存正式量产 ， 已进入主流客户供应链 。 就在刚刚过去的4月底 ， 国科微宣布 ， 与长江存储举办“云签约”仪式 ， 批量采购长江存储64层闪存颗粒 ， 全年采购金额预计突破亿元 ， 并达成长期供货采购共识 。
2020年4月 ， 长江存储宣布推出业内首款128层QLC3DNAND闪存芯片 ， 已在多家控制器厂商SSD等终端存储产品上通过验证 。 近日 ， 群联电子宣布 ， 旗下全系NAND控制芯片均已支持长江存储的3DNAND 。
从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？
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128层QLC3DNAND闪存芯片
现在业界最先进的三维闪存就是128层 ， 这意味着长江存储在赶上全球最先进的制程工艺 ， 能够参与到全球存储芯片市场 。
TrendForce预计到2021年 ， 长江存储将占据全球闪存市场8%的份额 。 据此前国泰君安产业研究院的研究显示 ， 在2021年 ， 三维闪存的市场总量将达到642.4亿美元 ， 也就是说 ， 长江存储有望在2021年收入超过51亿美元！这意味着 ， 紫光集团从2016年开始巨资投入长江存储 ， 已开始收获高额回报 。
随着3DNAND量产步入发展正轨 ， 紫光开始加力发展DRAM 。 2019年6月 ， 紫光集团组建DRAM事业群 ， 并委任精英团队执掌：刁石京为紫光集团DRAM事业群董事长 ， 高启全为紫光集团DRAM事业群CEO 。
如果说紫光集团在芯片业务上的表现是“潜力股” ， 那么 ， 在云网业务板块的表现则是“绩优股” 。
紫光股份是紫光集团云网板块的主力军 。 从紫光股份的2019年报看 ， 业绩相当出色：2019年全年营收为541亿 ， 同比增长11.92%；归属于上市公司股东的净利润为18.43亿 ， 同比增长8.08% 。 在具体业务营收方面 ， 数字化基础设施及服务营收为290亿元 ， 同比增长33.25% 。
实际上 ， 自从2016年紫光股份收购新华三51%的股权,以及旗下紫光软件、紫光数码的剩余股权 ， 紫光股份的业绩就一路狂飚 ， 其在云网领域的能力处在国内ICT企业的前列 。
芯片和云计算都是战略性的产业和市场：芯片是信息产业的核心和根基 ， 云计算是信息产业的发展方向 ， 紫光让两者互相协同促进——以已有着深厚基础的“芯” ， 强化云产业的技术和市场优势 ， 然后再用云产业带动“芯”的深入发展 ， 实现“从芯到云”的全产业链协同发展 。
从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？
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在芯片业务仍处于高投入下 ， 紫光集团能获得766亿元的主营业务收入和14.3亿元的净利润 ， 说明发展战略选对了 ， 走通了 。
从“芯基建”到“新基建” ， 深入布局新十年
紫光集团在发布2019年财报的同时 ， 还发布了下属子公司紫光展锐转让资产进展的公告 。 根据这个公告 ， 紫光展锐股权重组项目已顺利完成 ， 已与3家投资者签订增资协议 ， 与22家投资者签订股权转让协议 。
本轮增资50亿元 ， 由大基金二期战略领投 。 大基金二期、上海集成电路产业投资基金、诸暨闻名泉盈投资管理合伙企业（有限合伙）分别对紫光展锐增资22.5亿元、22.5亿元、5亿元 。
大基金再次加码投资紫光展锐 ， 备受关注 。 紫光展锐的第一大股东紫光展讯投资是由紫光集团和大基金投资成立 ， 大基金原本就是紫光展锐的间接股东 ， 这次再次注资22.5亿元 ， 表明发展前景的持续看好 。
从“芯基建”到“新基建”，紫光净利润增长326%做对了什么？
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在增资的同时 ， 紫光集团还向22家投资者合计转让所持紫光展锐13.39%股权 ， 对应转让价款为73.66亿元 。
如紫光集团在重组公告中所称 ， 紫光展锐股权重组有利于优化股权结构 ， 增强资金实力 ， 募集资金将用于5G及物联网产品的研发投入 ， 将促进紫光展锐长期、健康、稳定的发展 。
实际上 ， 过去一年 ， 紫光集团在持续加大对主要产业公司的工厂建设(如长江存储)投入及科技研发(如展锐的5G基带芯片等)投入等 ， 形成非流动资产增加 ， 也说明紫光一直在增强创新驱动的力度 ， 加大芯片产业的投入 。
在持续投资“芯基建”的同时 ， 紫光看准看准当下“新基建”机遇 ， 加码“新基建” 。
紫光股份4月29日发布公告 ， 宣布拟非公开发行股票募集资金总额不超过120亿元 ， 将用于“面向行业智能应用的云计算核心技术研发与应用项目”、“5G网络应用关键芯片及设备研发项目”和“新一代ICT产品智能工厂建设项目”的建设 。
从募集资金的投向看 ， 紫光股份在发力5G、云计算、人工智能 ， 而这些领域也正是国家正在力推的“新基建”的重点领域 。
显然 ， 紫光希望借势国家“新基建”东风 ， 强化自身的能力和布局 。 毕竟新基建中的5G、云计算、人工智能等领域 ， 都是紫光股份需要发展的核心业务和能力 。
目前 ， 无论是政策还是市场 ， 大家都已经形成共识：那就是随着新基建的实施 ， 将促进更多行业的数字化转型和智能升级 。
对于紫光在云网板块的核心企业新华三来说 ， 在传统的ICT领域获得多项市场领先优势 ， 但在云与智能领域 ， 相比阿里腾讯等领先企业 ， 还属于后来者 。 为此 ， 紫光要加码投入 ， 在4月23日新华三召开的2020NAVIGATE领航者峰会主题即为“智·变” ， 宣布智能战略AIinAl 。 由此可见 ， 紫光在云和智能领域的重大投入和布局 。
在此之前的4月7号 ， 紫光则宣布了整合旗下公司的私有云、公有云、人工智能、视频云、软件服务能力 ， 成立“紫光云与智能事业群” ， 倾力发展“云+智能” 。 而执掌紫光云与智能事业群的正是兼任紫光股份董事长、紫光新华三集团CEO的紫光集团联席总裁于英涛 。
无论从募资投向还是业务整合重组看 ， 紫光正在积极拥抱云与智能 ， 抓住新基建风口 ， 期待在云网领域取得快速发展 。


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