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如何正确比较年金险 精算师手把手教

经常有人问我 ， 这款XX年金险好不好？
的确 ， 市面上各类年金险 ， 因为领取金额和领取时间的不同 ， 导致我们很难一眼就看出 ， 哪个好哪个不好 。
年金险 ， 真的是可以分好坏的 。
如果说重疾险的理赔标准 ， 各家公司可能还存在细微差异 ， 年金险这种理财产品 ， 以后保险公司每年、每月往你的银行卡打钱的时候 ， 人民币毛爷爷可真的是一点差异都没有 。
所以 ， 比较年金险的唯一标准 ， 就是收益率 。
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我们在花大力气研究年金险的收益率之前 ， 先把年金险的边角料保障扫一遍 。
身故理赔金
想要专保身故的话 ， 寿险产品才是对应类型的保单 ， 30岁女性花800块钱 ， 就可以买到60岁前身故 ， 家属获赔100万的保障 。
年金险主要是保障“人活着钱没了”的长寿风险 ， 但是天有不测风云 ， 买了年金险还没领钱 ， 人就没了 ， 之前交的钱怎么办 ， 这是很多人都关心的 。
对于身故 ， 主要区分3种情况：
一是还未领取年金之前身故 。
比如55岁开始领取年金 ， 但是50岁身故了 ， 怎么办？
这种情况下 ， 保险公司一般都会选择返还所交保费和现金价值的取大值 ， 在缴费刚开始的几年 ， 保费>现金价值 ， 大概过了10年以后 ， 现金价值>保费 ， 也就是说 ， 在这个阶段身故的 ， 至少所交保费都能拿回来 ， 保不准还能拿回来点利息 。
二是领取年金后身故 ， 但是还没拿满保证领取的金额 。
很多年金险为了保障客户利益 ， 会约定一个保证领取年限 ， 一般为20年到30年 ， 如果首次领取年龄是55岁 ， 那么至少可以保证领取到75岁 ， 如果在中途60岁身故 ， 那么后面15年应该领取的总金额 ， 作为身故理赔金一次性返还回来 。
三是保证领取期之后身故 。
55岁领钱 ， 保证领取至75岁 ， 80岁身故的 ， 绝大多数的年金险就没有身故理赔金了 ， 极少数产品还能赔钱的另说（这类保单会降低前期年金领取金额） 。
中途急用钱
购买了年金险后 ， 如果因为生活所需急用钱 ， 有两种方法：
一是保单贷款 ， 保险公司会约定以同期央行的贷款利率为基准 ， 贷款金额为当时保单现金价值的80% ， 只要你按时还款 ， 这份年金险还是继续有效的 。
保单贷款的利率会高于年金险的实际收益率 ， 所以急用钱花完了之后 ， 记得早点还款结清 ， 不然保险公司还会继续赚你的利息差 。
二是（部分）退保 ， 对于还没开始领取年金之前 ， 我们都可以退保 ， 但是退保下收益率难以保证 ， 刚缴费没几年就退保 ， 还会有经济损失；对于已经开始领取年金后 ， 有些保单在合同条款中明确规定不允许退保（只允许发生癌症等特殊情况可以退保） 。
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有些年金险可以在投保时约定 ， 满期金一次性领取 ， 而不是每年细水长流的领取年金 ， 这一般在投保时就要约定好 ， 确定是一次性领取的 ， 以后就无法变更了 。
追加投资
如果现在手头紧张 ， 但是还想要给自己以后老年阶段存点钱 ， 碰上收益率高的年金险不想错过 ， 有两种方式可供选择：
一是选择那些可以日后追加投资的年金险 ， 但是这类保单相对较少 。
二是通过延长缴费期间 ， 把当期的缴费压力拉长至未来N年 ， 比如想给自己多存钱的话 ， 可以考虑10年甚至20年的缴费存款期 。
附加万能险
经常有小伙伴问我 ， 这个年金险的收益率能够达到5% ， 是不是很划算？
目前我国保险业的年金险的定价利率 ， 最高就是4.025% ， 考虑到保险公司的运营费用和销售费用 ， 实际到手的收益率一般不会超过4% 。
那么这些收益率更高的情况是什么呢？
搭配万能账户、万能险 。
搭配的万能账户 ， 因为收益比较高 ， 基本上不能单独购买 ， 必须投保了主险年金险后 ， 才可以开通 。
万能账户每个月都会计息一次 ， 主险按年、按月领的年金钱 ， 如果选择不取走消费 ， 可以转入万能账户里继续生息 。
你可以把万能账户当做是一个活期账户 ， 但是前5年领取的话 ， 一般会有手续费扣费 ， 超过5年以后支取就不扣费了 。
【如何正确比较年金险 精算师手把手教】万能账户的保底利率通常是3% ， 超过3%以上的部分收益都是浮动的 ， 每个月保险公司都会在官网披露上月的实际收益情况 。
行业同行做法是 ， 刚买的前几年会给5%左右的收益 ， 然后过了几年 ， 就随之下调 ， 最低不低于保底利率 。
万能账户设立的目的 ， 表面上说是让领取的年金可以无缝对接继续生息 ， 实际上我感觉就是为了便于销售 ， 卖的时候告诉你有个高收益理财产品 ， 买进去几年就开始下调了 。
只有主险年金险的收益是固定的、写在合同里的 ， 所以我们接下来比较年金险的收益率 ， 只考虑主险；万能账户保底3% ， 宣告给5% ， 其实平均一下 ， 收益跟主险没太大差异 。
把边角料知识点扫一圈之后 ， 我们开始进入最核心的收益率比较 。
保险中说的收益率 ， 都是复利 ， 也就是利滚利 ， 上一年的利息计入下一年的本金继续生息 ， 这与银行的单利完全不同 。
我举个例子 ， 如果是4%的复利计息 ， 第一年本息和是1.04 ， 第二年是1.04*1.04=1.0816 ， 如果是连存40年 ， 那就是1.04^40=4.80 。
如果是4%单利计息 ， 第一年本息和是1.04 ， 第二年是1+4%*2=1.08 ， 第40年是1+4%*40=2.60 。
在复利里面 ， 每年的那点利息 ， 都滚入到下一年继续生息 ， 40年期间里 ， 单利和复利的差距就是2.6和4.8的区别；如果当初投10万元 ， 40年后一个是26万 ， 一个是48万 ， 就是差这么多 。
复利和单利的折算公式也容易理解 ， 默认两者的到期本息和相同：
(1+IRR)^n=1+n*r
则银行单利r=[(1+IRR)^n-1]/n
不用被公式搞晕乎 ， 以上面的4%复利40年为例 ， 如果存入银行以单利计息 ， 想要达到同样4.8的本息和 ， 需要对应的单利利率是：
[(1+4%)^40-1]/40=9.50%
也就是说 ， 你需要每年以9.5%的1年期定期存款利率 ， 往银行不停的存1年期 ， 40年之后才能与保险4%的复利 ， 达到同样的本息和效果 。
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回到年金险 ， 因为缴费现金流不是一次性的 ， 领钱现金流也不是一次性的 ， 所以计算这种复利现金流 ， 在金融学里面就用到了复利IRR这个概念 。
在电脑EXCEL中 ， 我们把对应年份的现金流一一列明 ， 交的保费标成负数 ， 以后领的钱标成正数 ， 使用IRR函数 ， 就可以得到复利利率到底是多少 。
我们以富德生命的大富翁年金保险（40岁女性每年交2万 ， 保证领取至79岁）为例 ， 看看以下几种投保策略下的IRR复利利率都是多少 。
A方案：交3年 ， 55岁开始终身领取 ， 预期寿命85岁 ， 保额为5257.6元
B方案：交3年 ， 55岁开始终身领取 ， 预期寿命95岁 ， 保额为5257.6元
C方案：交3年 ， 55岁开始定期领取 ， 领取至79岁 ， 保额为5914.8元
D方案：交5年 ， 60岁开始终身领取 ， 预期寿命85岁 ， 保额为11304元
E方案：交5年 ， 65岁开始终身领取 ， 预期寿命85岁 ， 保额为15787.9元
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从对比表格可以看出 ， 5种方案的复利收益率以及对应投资期限下折算银行单利利率分别是：
A：45年复利3.69% ， 单利9.13%
B：55年复利4.18% ， 单利15.50%
C：39年复利3.66% ， 单利7.86%
D：45年复利3.72% ， 单利9.27%
E：45年复利3.77% ， 单利9.54%
5个方案下 ， 显然B方案收益率最高 ， 原因是在终身领取下 ， 越是长寿的人领到的钱越多 ， 自然对应的收益率就越高 ， 活过保证领取期之后 ， 再往后的钱就等于“白来”的福利 。
真正意义上的不用担心儿孙不孝顺了 ， 孩子们巴不得你多活几年 ， 全家也能多领钱回来 ， 前提条件就一个 ， 现在投保多存点钱 ， 不然考虑了以后通胀因素 ， 每年领的几千块钱 ， 购买力没多少 。
想想也是 ， 现在就给自己累计存仅仅6万 ， 指望以后终身领取年金 ， 每年肯定也拿不到多少钱 。
C方案的收益率最低 ， 因为默认为定期领取 ， 活过80岁也没钱拿了 ， 这个方案的好处是 ， 相比A和B ， 每年实际养老金能多一些 ， 相当于把80岁以后的钱 ， 都提前挪过来 。
对于A、C和D方案 ， 对于同样85岁的预期寿命 ， 不同交费期、最早领取时间对应的收益率略有不同 ， 但是差异不太大 。
使用同样的现金流比较IRR收益率的方法 ， 我们就可以畅通无阻的比较市面上几乎所有的年金险了 ， 不仅仅是终身养老年金 ， 还包括少儿教育金 。
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