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以史为鉴：A股大幅低开后的抄底策略

五一长假前 ， A股还气势如虹、一片欣欣向荣 ， 上证50、沪深300以及创业板指均已处于一个稳定的上升通道中 ， 市场关注的科技股更是在节前最后一个交易日拉出一根放量突破的大阳线 ， 大家普通开始乐观 ， 看好后市 。
但海对面的川建国同志又发表了一些对我们不太友好的言论(具体内容自行搜索) ， 叠加美股大跌 ， 富时A50股指期货在五一长期第一天就大跌5% ， 着实让人不省心 。
纵然很多人觉得A50期货参考意义不大 ， 但今天港股开盘后 ， 恒生国企指数和恒生指数都直接大跌了4%左右 ， 这就让人不得不重视了 ， 如果接下来没有反弹 ， 那么节后A股的大幅低开就是板上钉钉的事了 。
眼看账户里的资产就要瞬间大幅缩水了 ， 确实令人感到懊恼 ， 但是在这种黑天鹅事件面前 ， 没有人敢拍胸脯说自己可以提前预测 ， 如果有 ， 那肯定是骗子 。
既然事前无法有所作为 ， 那我们所能做的 ， 只有接受事实 ， 摆正心态 ， 好好想想如何应对暴跌后的市场 ， 是止损 ， 还是加仓 ， 或者是原有仓位持有不动？
暴跌行情更多的是反映市场恐慌情绪的宣泄 ， 其价格走势在短期内往往和股票基本面、估值都关系不大 ， 更主要的是受大众情绪的影响 。
由于人性永不变 ， 所以我们可以以史为鉴 ， 从历史上的暴跌行情中寻找规律 ， 并利用规律 ， 以积极主动的姿态来应对暴跌 ， 甚至是利用暴跌行情抄底赚钱 。
当大跌即将来临时 ， 我们有两种抄底方式：
(1)大幅低开后 ， 以开盘价买入；
(2)盘中跌幅大于X%时 ， 立即买入；
接下来 ， 我们以对A股代表性最强的沪深300指数为例 ， 测试这两种抄底方式在历史上的收益表现：
抄底方式(1):大幅低开后 ， 以开盘价买入
如果A股开盘后大幅低开 ， 那么 ， 低开多少可以直接买入 ， 买入之后又应该什么时候卖出最合适？
这里 ， 我统计了沪深300指数在历史上大幅低开的次数 ， 即开盘跌幅大于X%的次数 ， 并计算了如果以开盘价买入 ， 持有一定时间后的平均收益和胜率等指标 ， 具体见下表：
以史为鉴：A股大幅低开后的抄底策略
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沪深300指数在历史上直接低开超过3%的次数 ， 并不算多 ， 总共22次 。
总体来看 ， 低开3%的抄底价值并不高 ， 以开盘价抄底买入后 ， 如果T+1日开盘就卖 ， 是没有胜算的 ， 即平均收益为负 。
如果T+1日收盘再卖 ， 或者再多持有两天 ， 虽然平均收益能为正 ， 但收益很低 ， 比起抄底投机所要承担的风险 ， 这点收益没有吸引力 。
但如果能低开4%、5%、6%甚至是7% ， 情况就大不一样了 ， 胜率明显提高 ， 而且平均收益也比较可观了 ， 但要注意的是 ， 抄底之后 ， 起码应该等到T+1日收盘再卖 ， 最佳策略是T+2日或者T+3日收盘时再卖 ， 收益风险比最高 。
之所以T日开盘买入 ， T+1日开盘就卖 ， 效果会很差 ， 是因为
A股的T+1交易制度 ， 会导致T日入场抄底的人 ， 会大量的在T+1日开盘就卖出离场 ， 从而造成T+1日开盘价格的踩踏 。
抄底方式(2):盘中跌幅大于X%时 ， 立即买入
虽然沪深300指数在历史上直接低开3%的次数不多 ， 但盘中跌幅超过3%的情况却很常见 。
从沪深300指数2005年诞生开始算起 ， 在这15余年期间 ， 总共发生了264次 ， 平均每年发生17.2次 ， 也就是平均三个星期左右 ， 就会遇到一次盘中跌幅大于3%的情况 。
以史为鉴：A股大幅低开后的抄底策略
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从上表中看 ， 盘中跌幅超过3%后立即买入 ， 胜率基本在50%左右 ， 平均收益也基本在零附近 ， 也就是说 ， 盘中跌幅到达3%时 ， 还没有抄底买入的价值 。
盘中跌幅到4%时立即买入的情况好一点 ， 但抄底价值也还不高 。
但是 ， 当盘中跌幅大于5%时 ， 抄底价值开始凸显 ， 抄底买入的胜率逐渐提高到55%、60%甚至更高 ， 平均收益也可以达到1~3% ， 不过要注意 ， 抄底买入之后同样不能T+1日开盘就卖出 ， 起码应该等待T+1日收盘时再卖出 。
五一节后的抄底策略
综合上述分析 ， 我们得到了这样的历史规律：
当超级利空来临时：
如果能大幅低开 ， 比如4%、5%以上 ， 那反而接下来是安全的 ， 因为大幅的低开意味着利空情绪在瞬间得到了足够的宣泄 ， 最悲观、最极端的投资者都已经卖了 ， 后面大概率是见底回升 。
反之 ， 如果是小幅低开 ， 利空情绪得不到充分释放 ， 接下来大概率低开低走 ， 一路跌 ， 而持续的下跌又会引发更多的抛盘
， 这其中 ， 既有陆陆续续被吓出来的恐慌盘 ， 也有被动被砍仓的杠杆盘 。盘中持续下跌的情况类似 ， 跌3%~4%是完全不够的 ， 跌5%以上可以考虑抄底 ， 但最好是资金分批逐步买 ， 每多跌1%买一份 。
考虑到现在A50和恒生国企指数的跌幅都在4%左右 ， 以及目前沪深300指数的长期投资价值 ， 再结合历史规律 ，
我制定的五一节后的抄底策略为：
买入计划：
(1)低开2%以内 ， 直接减仓 ， 等跌下去之后 ， 可以再买入补回；
(2)低开2~4% ， 不操作；
(3)低开4~5% ， 买入1份资金；
(4)低开5%以上 ， 买入2份资金；
如果盘中跌幅达到5%以上 ， 买入一份资金 ， 之后每多跌1% ， 就再买入一份资金 。
卖出计划：
在T+1日和T+2日收盘时分批卖出 ， 对于有底仓的品种 ， 当盘中盈利超过2%时逐步止盈加仓部分 。交易品种可以直接是沪深300ETF ， 也可以看沪深300指数走势去操作个股 。
以上抄底策略仅供短线投机参考 ， 手头还有额外资金的 ， 可以根据自己的资金情况和风险偏好酌情参与 。
对于按既定投资策略交易的资金 ， 该怎么交易还是按策略信号来 。
【以史为鉴：A股大幅低开后的抄底策略】最后 ， 希望节后A股挺住 ， 重回原有上涨趋势！
以史为鉴：A股大幅低开后的抄底策略
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