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巴菲特股东会：投资受疫情冲击 不要借钱炒股！

近几个月来 ， 由于新冠病毒在世界范围内的传播 ， 很多行业都面临巨大压力 ， 而旅游业一直是受影响最严重的行业之一 。 具体来说 ， 航空公司在这场危机中遭受了不成比例的痛苦 ， 巴菲特说 ， 大流行病已使航空业发生了非常重大的变化 。
巴菲特股东会：投资受疫情冲击 不要借钱炒股！
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新华财经北京5月3日电美国东部时间5月1日 ， 距离伯克希尔哈撒韦股东大会召开还有一天的时间 。 受疫情的影响 ， 2020年的年会将在5月2日下午当地时间3：45分（北京时间3日凌晨4：45）在网上举行 。 届时 ， 96岁的老搭档查理-芒格（CharlieMunger）将缺席会议 ， 该公司非保险业务副董事长格雷格-阿贝尔（GregAbel）将与巴菲特一起回答股东提交的问题 。
关于航空业投资 ， 航空公司在这场危机中遭受了不成比例的痛苦 。 巴菲特说 ， 大流行病已使航空业发生了非常重大的变化 。
巴菲特说：“我不羡慕任何担任航空公司CEO的人 。 航空公司的业务发生了重大变化 。 对我来说 ， 未来的前景不那么明朗了 ， 对航空公司来说世界变了 ， 我祝他们一切顺利 ， 但这是我们直接拥有的将会受到损害的业务之一 。 ”
此外 ， 传奇投资者沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）仍然认为 ， 下注美国是最好的选择 。 但他指出 ， 鉴于冠状病毒大流行的不确定性 ， 人们不应该借钱参加市场投入股市 。
巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司（BerkshireHathaway）的虚拟股东会议上说：“当发生当前冠状病毒疫情大流行之类的事情时 ， 人们事先很难逆料 。 这就是为什么您永远不要借钱投资的原因 ， 至少在我看来原因很明显 。 ”
巴菲特表示：“不要想着借钱来搭美国股市的顺风车 。 ”
5月2日晚间 ， 一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会前夕 ， 该公司公布了2020年一季报：期内 ， 归属于股东的净亏损为497.46亿美元 ， 上年同期盈利216.61亿美元 。
财报显示 ， 2020年第一季度 ， 伯克希尔·哈撒韦A类股每股净亏损30653美元 ， 去年同期为收益13209美元；B类股每股净亏损20.44美元 ， 去年同期为收益8.81美元 。
公司期内归属于股东的净亏损中 ， 投资亏损545.17亿美元 ， 衍生品亏损11亿美元 ， 经营利润盈利58.71亿美元 。 在经营利润盈利中 ， 保险承保盈利3.63亿美元 ， 保险投资收入盈利13.86亿美元 ， 铁路、公用事业和能源盈利17.51亿美元 ， 其他业务盈利20.38亿美元 ， 其他项下盈利3.33亿美元 。
此外 ， 截至3月底浮存金为1300亿美元 ， 较2019年年末增加约10亿美元 。
巴菲特股东会：投资受疫情冲击 不要借钱炒股！
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2020年美股市场在巨大的波动下 ， 显示出了超出以往的不确定性 。 而来自“股神”巴菲特的投资指引 ， 可能比任何一年都让人值得关注 。
如下是2020年备受关注的5大重点：
1.巴菲特抛售航空股背后的原因
2月底 ， 伯克希尔公司以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.65万股达美航空股票 ， 斥资约4530万美元 ， 持有的达美航空股份增至7188.7万股 。 然而在4月1日和2日 ， 伯克希尔以22.96-26.04美元的价格区间内出售了美国达美航空1299万股的股票 ， 减持后持有达美航空5890万股 ， 占总持股比例9.2% ， 这笔投资如果按24美元的出售价格计算 ， 股神亏损了48% 。
巴菲特曾经在采访时说过 ， 看好一只股票要长期持有 。 那么在短期之内巴菲特“买了又卖” ， 是因为想规避持股10%以上的披露监管制度 ， 还是意识到了新冠疫情对航空业的影响远远要大于之前所估计的呢？相信在2020年的股东大会上 ， 他会对这个问题有着更好的解释 。
2.手中持有巨额现金的用途
根据伯克希尔的资产负债表来看 ， 2020年公司已经有1280亿美元的现金 。 很多人认为 ， 巴菲特在2019年的牛市中 ， 股票表现落后于整体市场 。 但在新冠疫情之下 ， 巴菲特以最保守的方式持有现金的决定 ， 帮助了伯克希尔公司在动荡的市场中成为最具防御性的大型股之一 ， 使它们能够安然度过经济长期的低迷期 。 而相对于保守的投资策略是否在最近有所改变 ， 2020年还会寻找到哪些“大象级别”的投资呢？
2019年接受采访时 ， 巴菲特表示 ， 如果条件合适 ， 他甚至可能考虑回购1 ， 000亿美元的伯克希尔股份 。 尽管去年一年 ， 伯克希尔司斥资50亿美元回购了公司约1%的股份 ， 但考虑到其庞大的现金储备 ， 回购规模仍然微不足道 。 一些投资者猜测 ， 第一季度巴菲特可能继续运用手中的大笔现金进行股票回购 。
部分投资者认为 ， 旅游、住宿和娱乐行业的公司受经济停摆影响很大 ， 财务状况不乐观 。 包括邮轮运营商之内 ， 如皇家加勒比海、挪威邮轮和嘉年华邮轮等2020年股价或许会下跌70%以上 ， 这些公司或乐意接受巴菲特的投资 。
3.继承人浮上水面
近年来 ， 巴菲特究竟选择谁做为继承人一直是股东们最关心的话题之一 。 根据2020年的最新消息 ， 伯克希尔的副董事长、巴菲特的老友-查理芒格将缺席2020年的年会 ， 届时该公司非保险业务副董事长格雷格-阿贝尔（GregAbel）将与巴菲特一起回答股东此前提交的问题 ， 这被外界普遍认为是新老CEO交替的一个信号 。 阿贝尔2018年被提升到这一职位 ， 他被认为是巴菲特接班人的热门人选 ， 在他担任CEO之后 ， 伯克希尔的投资方向会不会发生转变？他会顺利赢得股东们的信任吗？
4.美股怎样度过熊市
在这场危机中 ， 巴菲特仍像以前一样直言不讳 ， 他的态度似乎没有改变 。 例如 ， 2月24日 ， 当美国的新冠疫情趋于严重之时 ， 巴菲特接受了采访人员采访 ， 表示新冠疫情是“可怕的事情” ， 但表示这不会改变他的长期前景或方法——严谨的基本商业分析仍然至关重要 。 随后 ， 标普500在三月从二月高点下跌34% ， 符合人们普遍对“熊市”的定义 。 在3月接受采访之时 ， 他认为新冠病毒“将对市场造成重击” ， 并且影响“多个行业” 。
在2008年的金融危机时 ， 他也评价到：“经济将在一段时间内变得更糟“ ， 但最终回归到了正轨 。 在2020年的年会上 ， 他对新冠疫情对经济造成影响的看法是否依旧不变？如果疫情转好 ， 经济将会快速回归正轨还是经历缓慢复苏 ， 这也值得投资人去关注 。
5.对于近期石油价格大跌的看法
巴菲特对石油市场早有布局 。 2019年4月 ， 他向西方石油公司（OccidentalPetroleum）投资100亿美元帮助其进行收购活动 ， 这也是近几年巴菲特的大手笔之一 。 2020年以来 ， 该公司股价累计下跌了67% 。 伯克希尔还持有森科尔能源公司（SuncorEnergy）的股票 。 作为一个综合石油公司 ， 森科尔可以利用更高的原油价格钻更多的石油 。 这也意味着 ， 当原油价格下跌、成品油后端需求回升时 ， 森科尔可以依赖其下游炼油和石化业务 ， 但该公司的股价2020年迄今已下跌54% 。
【巴菲特股东会：投资受疫情冲击 不要借钱炒股！】2020年3月接受采访时 ， 巴菲特表示对于石油价格的供给需求变化 ， 短期看需求端确实出现了一些负面变化 ， 但他并不过分担心石油需求的长期下降 ， 而这也是他看好石油公司的长期逻辑所在 。 受疫情影响的负油价对于巴菲特的这两笔投资有什么影响？他是否还维持着之前对石油公司的判断呢？这很值得投资者去关注 。


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