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小熊：原油宝的底，能不能抄？

小熊：原油宝的底，能不能抄？
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起因
4月20日 ， 中行原油宝的事 ， 很多小伙伴听说了吧 。 先让我们来感受一下这次创历史的事件 ， 如下图 。
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4月20日刚开盘 ， 5月交割的原油期货合约 ， 还站在10美元以上 。 然后就一路下跌 ， 最后在收盘时跌到了-37.63美元一桶 。
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原油期货
我们先来捋一下原油期货的基本逻辑 。
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什么是原油期货呢？
每一份原油期货 ， 就是允许你在未来一个固定时点拥有一桶原油 。 比如5月原油期货 ， 就是在4月21日给你一桶原油 。
那很多人肯定会问 ， 我要一桶原油干嘛啊？我又没有炼油厂的 ， 给我一桶汽油还差不多 。
是的 ， 所以呢 ， 大部分做原油期货的 ， 都会在4月21日之前 ， 提前个三五天把原油展期 。
那什么叫展期呢？
展期就是 ， 你卖出5月的原油期货合约 ， 买入同等量的6月或7月合约 。 那就不是在4月21日拿到一桶原油了 ， 变成5月21日或6月21日拿到原油了 。 当然等到了5月或者6月 ， 你可以再做展期 。
展期的成本是多少呢？
这个问题问到点子上了 。 有时候呢 ， 马上到期的5月合约要比6月或7月合约贵 ， 这样的话 ， 你做展期 ， 卖出5月买入6月 ， 其实是赚钱的 。 不过大部分时候 ， 5月的合约比6月或7月要便宜 ， 这样你做展期就要贴钱了 ， 这就是展期的成本 。
那原油期货怎么会出现负值这件事呢？
一般交易的人 ， 除非我是炼油厂 ， 马上需要原油 ， 其他的一般都会在4月16-20日展期 。 但是呢 ， 这次5月合约碰到了两个坑 。
首先是原油需求下降的很厉害 ， 全球原油需求下降了2900万桶/天 。
其次是储存空间不足 ， 美国储存交易原油的地方叫库欣 ， 那里没有足够的地方储存原油了 。 如果你是6月或7月合约 ， 那没问题 ， 因为还没有到交割的时候 ， 也就是说没有人真的会搬了一桶原油给你 。 但是5月合约是4月21日交割 ， 那在4月20日这一天 ， 你必须要把这张合约卖出去 ， 或者就要找的储存原油的地方 。
对于第二点 ， 作为远在大洋彼岸的中行来说做不到这一点 ， 那只能想尽办法把这张合约卖出去了 ， 包括贴钱卖了 。 最后就酿成了三百亿的惨剧 。
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中国银行和投资者 ， 谁应该来背这个责任 ， 我们就不多展开了 ， 网上已经有一堆的“砖家”写了各种分析 。
我们分析的是 ， 如何避免这种状况 。
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教训
那原油宝带给我们普通小散户哪些教训呢？
【小熊：原油宝的底，能不能抄？】不懂的不要做
这些参与原油宝的 ， 没几个搞得清原油期货的运作规则的 。 甚至没几个搞得清期货的运作规则 。 当你不懂一件事的时候 ， 那不管这件事多么赚钱 ， 都和你无关 。 2015年呐喊着杀入股市的人 ， 2016年狂飙杀入农产品的人 ， 这些人跳楼的跳楼 ， 倾家荡产的倾家荡产 。 就是因为他们根本搞不清楚 ， 自己投资的是什么 。
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分清楚“谁是笨蛋”
巴菲特说过 ， 上赌桌之后 ， 你要在三局牌内分辨出“谁是赌桌上的笨蛋” 。 如果分辨不出来 ， 那说明你就是那个笨蛋 。 闭着眼睛去投资的那些人 ， 很明显的就是原油期货中的笨蛋 。
你不会和泰森比拳击 ， 不会和林丹比羽毛球 。 但在像原油期货这种投机上 ， 很多人会去挑战专业选手 。 当然最后肯定被人收割了韭菜 。
不要试图去抄底
中国散户的抄底情节由来已久 ， 真正愿意沉下心来做投资的没几个 。 每一个都想着“马无夜草不肥 ， 人无横财不富” 。
在抄底的时候 ， 先想想自己的底层逻辑是否正确 。 很多人去买原油宝的时候 ， 都想着原油已经这么低了 ， 肯定会往上涨的 。
我想问他们 ， 谁说这么低就不会跌了？就算原油跌到了1毛钱一桶 ， 计算没有跌到负值这样一件事 。 你认为抄底买入1毛一桶了 ， 他也有可能跌到1分钱一桶 ， 你还是亏损了90% 。
最重要的一点 ， 这些买原油宝的人 ， 明显没有学过长投学堂嘛 。 所以才会吃这么大的亏 。
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是不是好久没看到这张图 ， 很怀念啊？


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