智通财经@目标价75港元，星展：首予长和(00001)“买入”评级
智通财经APP获悉 ， 星展发布报告称 ， 虽然汇率层面呈弱势 ， 但长和(00001)业务表现稳健 ， 该行认为其低估值并不合理 ， 公司2019财年净利同比增长2%至398亿元 ， 复合市场预期 。 期内公司EBITDA有74%是来自电信、基建及零售业务 ， 而三个分部均有稳定的可持续盈利 。 虽然零售业务短期或受公共卫生事件所拖累 ， 但电信及基建相对不受影响 。 2019财年公司有55%的EBITDA是来自欧洲 ， 而来自英国则占22% ， 最近英镑弱势也影响到公司的股价 。
【智通财经@目标价75港元，星展：首予长和(00001)“买入”评级】该行表示 ， 公司成立了新的电信基建公司 ， 持有其欧洲铁塔资产 ， 并将于今年7月营运 ， 相信分拆开铁塔资产有助释放其价值 ， 公司盈利前景相对稳定 ， 而股息率达5.5% 。 该行称 ， 若英镑及欧元相对港元强势的话 ， 股份或可重估 ， 重组铁塔资产也可成正面催化剂 ， 首予其“买入”评级 ， 目标价75港元 ， 意味着潜在上行空间有31.2% 。
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