『观点地产新媒体』失效招股书 “三巽们”港交所上市与地产小目标苦旅( 二 )
有业内人士指出 ， 中小房企债务问题令人担忧 ， 并表示 ， “现在上市的悖论就是债务越高的房企 ， 通常投资人越不看好 。 可是在估值和价格都很便宜的情况下 ， 房企仍愿意来 ， 反过来也说明现金流压力是非常大的 。 ”
难以实现的“5年千亿”目标
2018年 ， 三巽集团将总部迁往上海虹桥 。 在乔迁仪式上 ， 三巽集团董事长钱堃宣布 ， 2019年实现销售收入300亿元 ， 并在五年内实现千亿目标 。
虽然三巽集团并未公布2019年销售额 ， 但据相关人士统计 ， 三巽集团2019年全口径金额为91.2亿元 ， 不但未实现年度300亿元的销售目标 ， 还离千亿销售目标越来越远 。
据悉 ， 三巽集团成立于2004年成立 ， 直到2014年才新增“房地产开发”业务 。 即便经历了多年的发展 ， 但从土储版图来看 ， 这个地产新人依然只是一家“区域企业”的体量 ， 并不足以支撑其跻身全国一线房企的梦想 。
招股书显示 ， 三巽集团的土储主要位于安徽、江苏和山东三个省份的九个城市中 。 于2019年8月31日 ， 三巽只有35个项目 ， 总土地储备仅420万平方米 。 其中 ， 超过90%的土储都在安徽 。
值得注意的是 ， 截至2019上半年 ， 三巽控股发展中物业的账面净值为69.06亿元 ， 持作出售已竣工物业的账面净值约为3.42亿元 。 换而言之 ， 三巽控股开发中的项目占据了绝大部分 。 从具体项目来看 ， 三巽控股未出售的已竣工可销售建筑面积约为16.37万平方米 ， 占总土储比例为3.9% 。
或许随其千亿目标一起壮大的 ， 是三巽集团的借贷规模 。 招股书显示 ， 2016～2018年及2019年上半年 ， 三巽集团未偿还银行贷款及其他借款总额分别为2.29亿元、5.14亿元、7.09亿元及14.2亿元 。
对此 ， 卢文曦表示：“目前中小房企冲击千亿元的难度很大 ， 想要从两三百亿要刷到千亿梯队 ， 这个我觉得可能性就不是特别大 。 ”
去年年底 ， 三巽集团迎来新掌舵者 ， 由原正荣地产执行董事、行政总裁王本龙出任总裁 。
据悉 ， 王本龙在正荣的履历其实不长 ， 从2014年6月加入到离职 。 不过短短5年 。 但他却被认为是带领正荣地产进入千亿梯队 ， 并帮助正荣成功实现上市的主要功臣 。
当时 ， 便有业内人士直言 ， 这些经验与正在追逐规模的三巽集团颇为契合 。
不知在未来在他的带领下 ， 三巽集团能否一改销售下滑的局面 ， 登陆港交所 ， 并实现千亿营收的目标 。 不过 ， 留给三巽的时间并不多了 。
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