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[经济观察报]也是石油的黄昏，欧佩克的黄昏


[经济观察报]也是石油的黄昏，欧佩克的黄昏
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陈季冰/文
一
在美国总统特朗普威胁制裁的声浪中 ， “欧佩克+”（石油输出国组织加上俄罗斯等一些非欧佩克成员产油国）于4月9日召开紧急视频会议 ， 达成一项“史诗级”的减产协议 。 各方初步同意 ， 自5月1日起每天联合减产1000万桶 ， 以缓解新冠疫情爆发以来原油需求骤降和价格暴跌的危机 。
然而 ， 当天的市场却用惨烈的下跌回应这个“历史性的”协议 。 此前 ， 在4月的第一周里 ， 对达成原油减产协议的乐观憧憬支撑国际油价从3月末的谷底有所反弹 。 4月9日的会议开始后不久 ， 全球基准油价布伦特原油价格一度大涨近11% ， 至每桶36.40美元的近期高点 。 但当协议细节浮出水面之后 ， 布伦特原油价格逆转了之前的涨势 ， 一路向下 ， 收盘还大跌4% 。 原因在于 ， 市场认为 ， 每天1000万桶的减产幅度仍远无法抵消近期的需求萎缩；另外 ， 还担心这份协议难以获得非欧佩克产油国的积极响应 。
协议达成的每天1000万桶减产量相当于目前全球供给的10% ， 不可谓不巨 。 按照协议 ， 减产将会随着时间的推移而递减：2020年6月之前每日减产1000万桶；7月起将减产幅度放宽为每日800万桶；2021年1月至2022年4月进一步放宽到每日减产600万桶 。 沙特阿拉伯和俄罗斯——协议中两个产油最多的国家——各减产250万桶/日 ， 其他“欧佩克+”产油国合计再减产500万桶/日 ， 其中伊拉克减产100万桶/日以上……
沙特和俄罗斯还期待“欧佩克+”之外的其他产油国也承担每日500万桶减产 ， 从而使减产的总规模达到每天1500万桶 ， 因为“这场危机的严重程度要求所有产油国的参与” 。 众所周知 ， 它们的矛头对准的主要是美国 。 在经历了“页岩油革命”之后 ， 美国如今已成为世界上最大的石油生产国 。 俄罗斯的立场尤其坚定 ， 它历来主张 ， 要减产 ， 美国也必须加入 。 但迄今为止 ， 美国显然并没有做出过任何减产的准备 ， 估计这也是市场在协议达成后反而大跌的原因之一 。
随后又经历了整个周末的讨价还价之后 ， 到4月12日深夜 ， “欧佩克+”的最终协议终于敲定 。 各方谅解了墨西哥提出的要求 ， 同意它可以比原计划少减产30万桶/日 。 这样 ， 减产规模比最初的计划略有缩水 ， 为每日970万桶（7月之后亦类推） 。 据称 ， 特朗普也暗示 ， 墨西哥不愿意减产的这部分或许可以由美国来承担 。
根据路透社采访人员看到的协议声明草案 ， “欧佩克+”预计 ， 未来全球减产规模可能会达到2000万桶/日或更高 。 据说 ， 加拿大、挪威等国已明确表示同意随欧佩克一起减产 。 但4月10日举行的G20能源部长电视电话会议结束后发布的公报中并未提及其他国家也将减产之事 ， 只是笼统地表示将采取措施确保国际油市稳定 。
沙特阿拉伯是欧佩克中的“老大” ， 目前又恰好担任G20轮值主席国 。 4月10日的视频会议是20国集团成立后首次专门就能源问题开会 ， 是对沙特和国际能源署（IEA）一直努力试图促成更高层级的协商的正面回应 ， 也突显了各方对油价崩盘的深度担忧 。 不过 ， 除了美国这个显著的特例之外 ， 绝大多数“欧佩克+”以外的G20成员都是石油净进口国 ， 在减产方面帮不到什么忙 。 据说 ， 欧佩克和俄罗斯希望说服G20国家近期大规模增加石油储备 ， 以缓解原油价格的暴跌走势 。
但国际投行普遍对新近达成的协议持悲观态度 。 高盛和瑞银宣称 ， 即使能够不折不扣地实现协议中达成的减产10%——15%的目标 ， 也远远不足以让油价止跌 。 它们预计 ， 布伦特原油价格不久后就有可能再度回跌到20美元左右 。
市场走势也与这样的展望相吻合 。 4月13日 ， 布伦特原油与美国原油涨跌互现 ， 但在第二天双双遭遇重挫 。 美国原油结算价暴跌10.3%至每桶20.11美元 ， 仅勉强守住20美元关口；布伦特原油期货下跌6.7% ， 结算价报每桶29.60美元 ， 再度跌破30美元关口 。 很明显 ， 即便已达成的减产协议的规模是历史上前所未有 ， 但市场依然不认为它能够对原油价格形成支撑 。


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