『老虎社区』斯伦贝谢恐将陷入低迷，财报前瞻：股价跌跌不休
斯伦贝谢作为全球最大的油田技术服务公司 ， 近两年业绩波动明显 。 营业收入和营业利润连续两年下滑 ， 净利润在2018年扭亏为盈后 ， 2019年又巨亏101.4亿美元 ， 同比下降574% 。
考虑到OPEC+减产协议达成 ， 原油价格基本企稳 ， 斯伦贝谢或将短线受益 ， 但长期看 ， 全球原油需求下滑已成定局 ， 斯伦贝谢恐将陷入低迷 。
斯伦贝谢将于4月17日美股盘前发布2020财年Q1业绩报告 ， 市场预期每股收益为0.25美元 ， 同比下降16.7% ， 环比下降35.9%；预期营业收入为75.8亿美元 ， 同比下降3.8% ， 环比下降10%；
另外 ， 过去三个月 ， 每股预期收益向下修订23次 。
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Q4季度 ， 斯伦贝谢业绩小幅增长 ， 其中 ， 营收同比增长1％ ， 达82.28亿美元；每股收益同比增长8% ， 为0.39美元 。
从地区分布看 ， 国际业务增长可观 。 其中 ， 国际收入为57.21亿美元 ， 同比增长8.27％ ， 而北美业务下滑了12.98% ， 为24.54亿美元 。 公司称 ， 中东和亚洲部分收入推动了公司营收增长 ， 特别是中东地区的产品销售 。
但2020年斯伦贝谢恐将经历艰难的一年 。 一方面 ， 疫情影响下 ， 全球需求减少 ， 石油产量过剩 ， 沙特和俄罗斯展开价格战 ， 导致一季度原油价格暴跌 。 报道称 ， 当原油价格低于35美元时 ， 美国大多数的页岩油生产商将面临无法盈利的困境 ， 而油价下跌亦会对石油服务公司业绩形成打击 。
其次 ， 在社会隔离和工业活动停止的情况下 ， 市场对石油的需求将可能受到沉重的打击 。 而长期看 ， 全球经济增速放缓 ， 原油需求萎缩已成定局 ， 能源行业与经济周期呈强相关 ， 产业链中上游企业也将长期受到影响 。
Q1季度 ， 投资者重点可以关注两方面因素 。 其一 ， 疫情拐点以及全球经济增长的改善 。 其二 ， 公司基本面的改善 ， 包括国际业务的发展以及北美业务的改善 。
在北美业务受到冲击后 ， 国际业务就特别为公司所看好 。 公司称 ， 自2014年以来 ， 2019年Q4季度实现了国际利润率连续四个季度以来的首次连续增长 ， 且三个季度的国际利润率都实现了环比增长 。
北美业务方面 ， 公司此前称 ， 将通过实施规模匹配战略 ， 通过削减产能重组运营等方式减少可能稀释利润的活动 。 3月31日 ， 公司方面表示 ， 将实施大范围的减薪和裁员措施 ， 同时加速重组其北美地区的业务 ， 以应对油价暴跌而大幅减少的收入 。 从4月1日起 ， 公司的高管将自愿降薪20% ， 全球范围内的工作人员的薪资也将出现下调 。
【『老虎社区』斯伦贝谢恐将陷入低迷，财报前瞻：股价跌跌不休】斯伦贝谢年初至今已下跌61.34% ， 同期标普500指数下跌11.91% 。 另外 ， 瑞银、美林、花旗、富国等多家银行下调公司评级 。 4月13日 ， 富国银行和丰业银行给出的目标价分别为18美元和15美元 。
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